Анализ финансового состояния и оценка эффективности системы менеджмента экономической безопасности предприятия
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Проведем диагностику финансового состояния ПАО «Северсталь» в целях выявления внутренних угроз и проблем в области менеджмента управления активами и капиталом компании.
В таблице 2 представлен анализ имущества предприятия по структуре и составу.
Таблица 2 – Анализ имущества ПАО «Северсталь» за 2017-2019 гг., млн.руб.
Показатель В абсолютном выражении, млн. руб. Структура, % Изменение 2019г.
к 2017г.
на конец года на конец года
2017г. 2018г. 2019г. 2017г. 2018г. 2019г. млн. руб. %
Нематериальные активы 3047,5 2998,1 2903,2 0,53 0,57 0,57 -144,3 95,26
Результаты исследований и разработок 333,2 253,1 93,4 0,06 0,05 0,02 -239,8 28,03
Нематериальные поисковые активы 496,8 990,1 1664,3 0,09 0,19 0,33 1167,5 335,00
Основные средства 244801,2 236955,2 226985,4 42,44 44,69 44,55 -17815,8 92,72
Финансовые вложения 180701,2 146853,6 98560,2 31,33 27,70 19,35 -82141 54,54
Отложенные налоговые активы 6976,3 6480,9 8908,7 1,21 1,22 1,75 1932,4 127,70
Прочие внеоборотные активы 3305,1 2269,7 895,4 0,57 0,43 0,18 -2409,7 27,09
Запасы 62371,8 58763,9 76407,3 10,81 11,08 15,00 14035,5 122,50
НДС 412,3 225,9 361,6 0,07 0,04 0,07 -50,7 87,70
Дебиторская задолженность 38552,1 28536,6 17685,5 6,68 5,38 3,47 -20866,6 45,87
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 30212,6 20968,2 63685,9 5,24 3,95 12,50 33473,3 210,79
Продолжение таблицы 2
Денежные средства 5104,8 24893,6 10704,5 0,89 4,69 2,10 5599,7 209,69
Прочие оборотные активы 38,5 27,5 595,1 0,01 0,01 0,12 556,6 1545,71
Баланс 576775,6 530216,6 509450,7 100,00 100,00 100,00 -67324,9 88,33
В ходе проведения оценки активов ПАО «Северсталь» были выявлены основные тенденции развития показателей, в частности, отметим, что доля совокупных активов по данным за 2019 год составила 509450,7 млн.руб., темп роста 88,33%. Снижение активов компании произошло по причине сокращения таких статей баланса как: основные средства на 17815,8 млн.руб., финансовые вложения на 82141 млн.руб. и дебиторской задолженности на 20866,6 млн.руб.
При рассмотрении структуры активов, отметим, что наибольшую долю занимают внеоборотные активы (66,74%), наименьшую – оборотные активы (33,26%). Совокупная стоимость активов компании сократилась на 67324,9 млн.руб., что объясняется снижением основных средств на 17815,8 млн.руб. или 7,28% и дебиторской задолженности предприятия на 20866,6 млн.руб. или 54,13%. Сокращение совокупных активов ПАО «Северсталь» свидетельствует о снижении мобильности оборотных активов и снижении предпринимательской активности.
В таблице 3 представлен анализ источников формирования имущества предприятия.
Таблица 3 – Анализ источников формирования имущества, млн.руб.
Показатель В абсолютном выражении, тыс. руб. Структура, Изменение 2019г.
к 2017г.
на конец года на конец года
2017 г. 2018 г. 2019г. 2017 г. 2018 г. 2019г. млн. руб. %
Уставный капитал 3682,5 3682,5 3682,5 0,64 0,69 0,72 0 100,00
Переоценка внеоборотных активов 59531,9 54268,2 52648,1 10,32 10,24 10,33 -6883,8 88,44
Продолжение таблицы 3
Добавочный капитал 50041,9 50043,0 50041,3 8,68 9,44 9,82 -0,6 100,00
Резервный капитал 736,5 736,5 736,5 0,13 0,14 0,14 0 100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 272082,2 224354,9 194101,2 47,17 42,31 38,10 -77981 71,34
Заемные средства 57727,1 61132,9 79541,1 10,01 11,53 15,61 21814 137,79
Отложенные налоговые обязательства 46228,7 32498,8 29487,5 8,02 6,13 5,79 -16741,2 63,79
Оценочные обязательства 19377,2 16578,6 15836,9 3,36 3,13 3,11 -3540,3 81,73
прочие долгосрочные обязательства 0 2294,0 2386,8 0,00 0,43 0,47 2386,8 0
Заемные средства 37102,5 55518,9 53638,8 6,43 10,47 10,53 16536,3 144,57
Кредиторская задолженность 19698,5 18176,6 15301,7 3,42 3,43 3,00 -4396,8 77,68
Доходы будущих периодов 0 558,0 515,9 0,00 0,11 0,10 515,9 0
Оценочные обязательства 10555,9 10373,1 11532,1 1,83 1,96 2,26 976,2 109,25
Прочие обязательства 10,4 93,0 91,0 0,00 0,02 0,02 80,6 875,00
Валюта баланса 576775,6 530216,6 509450,7 100,00 100,00 100,00 -67324,9 88,33
Собственный капитал компании представлен за счет нераспределенной прибыли (38,1%). За 2019 год компания имела задолженность по долгосрочным заемным средствам в размере 127252,3 млн.руб. (или 24,97% от пассивов). При этом долговая нагрузка у предприятия возросла, что непосредственно сказалось на показателях финансовой устойчивости. Стоит отметить, что рост долговых обязательств может привести к увеличению финансовых рисков.
В таблице 4 представлен анализ ликвидности компании.
Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности ПАО «Северсталь» за 2017-2019 гг.
Показатели Значение Изменение (+/-)
2017 2018 2019 2019/2017 2019/2018
Общий показатель ликвидности 0,72 0,68 0,81 0,10 0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,52 0,54 0,92 0,39 0,38
Коэффициент срочной ликвидности 1,10 0,88 1,14 0,04 0,26
Коэффициент текущей ликвидности 2,03 1,58 2,09 0,06 0,52
Анализируя показатели ликвидности ПАО «Северсталь» отметим, что коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,81, что выше нормативного значения
Зарегистрируйся, чтобы продолжить изучение работы
. За анализируемый период коэффициент возрос на 0,26.
Коэффициент текущей ликвидности за 2019 год составил 0,92, что также выше норматива. ПАО «Северсталь» имеет высокие показатели достаточности собственного капитала в целях финансового обеспечения оборотного капитала и оплаты требований кредиторов
Показатель потери платежеспособности позволяет оценить вероятности утраты ликвидности в ближайшие три месяца.
Расчет показателя утраты платежеспособности за 2019.
Кутр.платеж. =(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2= (2,09+3/12*(2,09-2,03))/2=1,05
По данным за 2019 год показатель утраты платежеспособности ПАО «Северсталь» составил 1,05, что выше нормативного значения (больше 1) и поэтому риск потери платежеспособности в ближайшие три месяца не наблюдается.
Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Таблица 5 - Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия
Показатели Значение Изменение (+/-)
2017 2018 2019 2019/2017 2019/2018
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств 2,19 2,27 2,22 0,03 -0,05
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа), КЗ/С 0,17 0,25 0,27 0,09 0,01
Коэффициент автономии (финансовой независимости), КА 0,21 0,63 0,59 0,38 -0,04
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, КМ/И 0,31 0,34 0,50 0,19 0,16
Коэффициент маневренности, КМ 0,35 0,40 0,56 0,21 0,16
Индекс постоянного актива, КП 1,14 1,19 1,13 -0,01 -0,06
Коэффициент реальной стоимости имущества, КР 0,53 0,56 0,60 0,06 0,04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, КД 0,24 0,25 0,30 0,05 0,04
Коэффициент финансовой устойчивости, Ку 0,88 0,84 0,84 -0,04 0,00
Коэффициент концентрации заемного капитала, Кк 0,33 0,37 0,41 0,08 0,04
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, КОС 0,40 0,48 0,23 -0,17 -0,25
Обобщающий коэффициент финансовой устойчивости 0,24 0,25 0,33 0,10 0,08
В рамках оценки и анализа показателей финансовой устойчивости компании можем отметить, что общий уровень финансовой независимости достаточно высокий, однако ряд показателей ухудшило свое значение в динамике. Так, показатель автономии составил 0,59 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода составляет более половины).
Данное значение говорит о неоптимальном балансе собственного и заемного капитала. О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 2,22, т. е. вся сумма собственных средств компании направлена на финансирование оборотных активов.
В целом показатели финансовой устойчивости находятся в пределах нормативного значения, однако по большинству из них наблюдаем отрицательную динамику, что обусловлено ростом долговых обязательств компании за 2019 год.
Оценим вероятность банкротства ПАО «Северсталь» с помощью различных методик определения вероятности банкротства.
Пятифакторная модель Альтмана
Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5
Где:
X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;
X2 - нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;
X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;
X4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств;
Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия.
Z = 1,2*0.33 + 1,4*0.38 + 3,3*0.06 + 0,6*1.45 + 0.31 = 2.31
Таким образом, используя методику выявления банкротства Альтмана (пятифакторная) был получен интегральный показатель 2.31 (Z = 2,99), что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в течение ближайших двух лет.
Четырехфакторная R модель:
R = 8,38К + К2 + 0,054К3 +0,63К4
Где:
K1 - отношение оборотного капитала к активам фирмы;
К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия;
К3 - отношение выручки от реализации продукции к активам предприятия;
K4 - отношение чистой прибыли к общим затратам фирмы.
R = 8,38*0.33 + 0.089 + 0,054*0.31 +0,63*0.29 = 3.07
Согласно проведенному анализу оценки вероятности банкротства по четырехфакторной модели R-счета вероятность банкротства компании ПАО «Северсталь» низкая или около 10% (так как 3.07 0,42).
Модель М.А.Федотовой:
Zф= -0,3877 - 1,0736 • Х1 + 0,0579 • Х2.
где:
Х1 – коэффициент текущей ликвидности;
Х2- доля заемных средств в валюте баланса.
Zф= -0,3877 - 1,0736 *2,09 + 0,0579 *0.41 = - 2,61
Так как показатель по компании ПАО «Северсталь» является отрицательным (-2,61), то компания является платежеспособной.
Пятифакторная модель Р.С.Сайфулина и Г.Г.Кадыкова:
Z = 2.x1 +0,1х2 +0,08х3 +0,45х4+х5,
где x1 — коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение хг0,1);
х2 — коэффициент текущей ликвидности (х22);
х3 — интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб
50% курсовой работы недоступно для прочтения
Закажи написание курсовой работы по выбранной теме всего за пару кликов. Персональная работа в кратчайшее время!
