Анализ динамики платежного баланса России

В настоящее время основные счета платежного баланса подверглись существенному изменению в экономической ситуации стран – торговых партнеров России, санкционного давления на Российскую экономику, особенно экспортоориентированные отрасли и финансовый сектор. Все это произошло под влиянием своего рода цикличности развития мировой экономики. Повлияли на данное обстоятельство также и кризисные явления в мировой экономике.
Анализ проведен с использованием данных статистики внешнего сектора, публикуемой Банком России, использованы методы структурного, динамического и коэффициентного анализа.
В целях отражения данных процессов целесообразно проанализировать показатели платежного баланса (табл.2.1, Приложение Б).
Динамика показателей платежного баланса представлена во временном лаге с 2010 по 2018 г.г.
Проанализируем изменение показателей в разрезе двух комплексных разделов – счета текущих операций и счета операций с капиталом.
Как показывают статистические данные по текущим операциям Российской Федерации, торговый баланс государства на протяжении 2010-2018 г.г. имеет положительное значение. При этом наибольшее значение показателя приходится на 2011-2012 г.г., за счет опережающего роста доходных поступлений по экспортным операциям по сравнению с оттоком денежных средств по импортным операциям.
Снижение показателя в период 2016-2017 г.г. был обусловлен действием экономических санкций по отношению к российским производителям-экспортерам со стороны международных экономических сообществ. Но несмотря на это в 2017 году прослеживается прирост торгового баланса на 24504 млн. долл. или 60,42% по сравнению с 2016 годом. Положительную динамику данного показателя обеспечил рост операций по экспорту, превышающий показатели импорта. Прирост операций по экспорту в 2017 году по сравнению с 2016 годом составил 71393 млн. долл. или 25,34% в относительном выражении. Операции по импорту также динамично наращивались в 2017 году: на 46890 млн. долл. или 24,49%. Но за счет опережающего роста сделок по экспорту по сравнению с импортом сальдо торгового баланса имеет положительное значение в 2017 году.
Данная тенденция продолжается и в 2018 году, при этом прирост торгового баланса по сравнению с 2017 годом составил 69,48% или 79710 млн. долл. В 2018 году объем экспортных операций возрос по сравнению с 2017 годом на 25,49% или на 90028 млн. долл., а операции по импорту увеличились лишь на 4,33% или на 10317 млн. долл., что значительно меньше показателя экспорта.
Анализируя баланс услуг и баланс трудовых ресурсов на протяжении 2010-2018 г.г. можно отметить, что по группам показателей ситуация неудовлетворительная. В течение всего анализируемого временного лага импорт услуг превышает абсолютную величину экспорта услуг. Отрицательное сальдо баланса услуг динамично увеличивается в период с 2011 по 2013 г.г. Введение экономических санкций в 2014 году также отразилось на снижении данного показателя в 2015-2016 г.г. В 2017 году наблюдается снижение валюты баланса услуг по сравнению с 2016 годом на 30,36% или на 7274 млн. долл. В 2018 году падение данного показателя приостанавливается по сравнению с 2017 годом, но по-прежнему остается отрицательным.
Достаточно активный приток иностранной рабочей силы в 2010 -2014 г.г. приводит к тому, что отток капитала в виде социальных трансфертов динамично наращивается в анализируемые годы. Снижение оттока капитала в 2015 году и последующие годы был обусловлен введением ограничений Миграционной службы РФ на привлечение иностранной рабочей силы (ввод сдачи экзамена по русскому языку, процедура регистрации и т. д.).
В 2017 году рост вывоза личного дохода нерезидентами превысил данные 2016 года на 25,65% или на 465 млн. долл., а в 2018 году прирост данного показателя составляет 32,88% или 749 млн. долл.
Баланс инвестиционных доходов на протяжении 2010-2018 г.г

. имеет динамично наращиваемый отрицательный результат. Отток инвестиционного дохода по иностранным инвестициям существенно превышает приток инвестиционного дохода по национальным средствам, инвестированным в международные компании. Положительным можно признать, тот факт, что в 2018 году снижение оттока инвестиционного дохода составило 1295 млн. долл. или 3,25% по сравнению с данными 2017 года. В то время, как в 2017 году отрицательное сальдо наращивалось.
Баланс ренты в 2010-2012 г.г. динамично увеличивается, но в 2013 году наблюдается существенный спад данного показателя по сравнению с 2012 годом. В целом, абсолютное значение данных показателей достаточно небольшое в сравнении с другими ключевыми показателями платежного баланса.
Оценивая динамику вторичных доходов за 2010 -2018 г.г., можно сделать вывод, что отток средств между резидентами и нерезидентами (социальные трансферты, налоги, прочие виды доходов) динамично возрастает. В 2017 году прирост показателя по сравнению с 2016 годом составил 43,11% или 2712 млн. долл. В 2018 году отток средств продолжается, но не опережающими темпами по сравнению с 2016 годом: относительный прирост в 2018 году составил 5,93%, а абсолютное изменение – 534 млн. долл.
Оценивая статьи раздела «Счет операций с капиталом» за 2010-2018 г.г., можно отметить, что динамика по ряду показателей данного раздела неоднозначная: если чистое кредитование государства в 2010-2011 г. г. возрастает, то начиная с 2013 года динамика привлечения кредитных средств государством – нисходящая. В то же время в 2018 году приток кредитных средств возрастает по сравнению с 2017 годом в 6,3 раза.
В период 2010-2013 г.г Российская Федерация в меньшей степени привлекала кредитные средства, и в большей мере производила выплаты по ранее полученным кредитам на международном уровне и по операциям внутреннего заимствования, несмотря на то, что в данные годы еще имеют место отголоски финансового кризиса 2008 года.
Осложнившаяся экономическая ситуация в 2014 году как на международном, так и на внутреннем рынках вызвала потребность государства в дополнительных кредитных средствах и рост притока чистого кредитования в 2,8 раза превышает данные 2013 года.
В оценке показателя «Чистое принятие обязательств» можно отметить, что в 2016 году государство погашало кредитные обязательства, и как следствие, значение данного показателя отрицательное. Но в 2017 году дополнительные транши кредитных средств приводят к росту данного показателя. Положительной признается ситуация в 2018 году, когда государство погасило большую часть долговых обязательств и абсолютная величина показателя приобрела отрицательное значение.
Динамика финансовых и резервных активов на протяжении 20102-18 г.г. положительная, за исключением данных по 2015 году. Динамический рост свидетельствует об увеличении оттока капитала на приобретение активов за рубежом. Ограничения введенные в 2014-2015 годах на проведение ряда финансовых операций для российских резидентов за рубежом приводят к тому, что значение показателя отрицательное. Но в последующие периоды (2016-2018 г.г.) опять наблюдается как рост, так и снижение данного показателя.
И если в 2017 году отток капитала превышал данные 2016 года в 3,17 раза, то в 2018 году наблюдается снижение данного показателя по сравнению с 2017 годом до 2,68 раза.
Наращивание в 2017-2018 гг. резервных активов свидетельствует о наличии средств для покрытия дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты.
Профицит счета текущих операций в 2017 году составил 33 млрд. долл. А уже к 2018 году он был порядка 113 млрд. долл. Положительное сальдо расширилось из-за укрепления торгового баланса. Также на расширение повлияло понижение дефицита иных элементов текущего счета.
Товарооборот в 2018 году составил 687 млрд