Анализ денежного потока предприятия Агрохолдинга Пулковский

На основании рассмотренной в первой части работы методики прямого счета выполним анализ изменений состава, структуры и состояния денежных средств Агрохолдинга Пулковский. Для выполнения анализа будем использовать отчеты о движении денежных средств (приложение А, Б). Анализ движения денежных средств Агрохолдинга Пулковский по видам деятельности приведен в таблице 3.
Таблица 3 – Анализ движения денежных средств по видам деятельности
Показатель Сумма, тыс. руб. Отклонение (+, -) Темп роста, %
2016 г. 2017г. 2018 г. 2017 от 2016 гг. 2018 от 2017гг. 2017от 2016 гг. 2018 от 2017гг.
Денежные потоки по текущей деятельности
положительный 724322 704778 783043 -19544 78265 97,30 111,105
отрицательный 688303 688303 736559 0 48256 100,00 107,011
чистый -23178 16475 46484 39653 30009 -71,08 282,149
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
положительный 4490 22837 61801 18347 38964 508,62 270,62
отрицательный 50035 0 59786 -50035 59786 0,00 0,00
чистый -45545 22837 2015 68382 -20822 -50,14 8,82
Денежные потоки по финансовой деятельности
положительный 641201 717830 723182 76629 5352 111,95 100,75
отрицательный 593802 759832 764412 166030 4580 127,96 100,60
чистый 47399 42002 41230 -5397 -772 88,61 98,16
Положительный денежный поток - всего 1370013 1445445 1568026 75432 122581 105,51 108,48
Отрицательный денежный поток - всего 1332140 1448135 1560757 115995 112622 108,71 107,78
Чистый денежный поток за отчетный период -213324 -2690 7269 210634 9959 1,26 -270,22
Остаток денежных средств на начало отчетного периода 24826 3502 812 -21324 -2690 14,11 23,19
Остаток денежных средств на конец отчетного периода 3502 812 8081 -2690 7269 23,19 995,20
Из данных таблицы 3 следует, что в Агрохолдинг Пулковский за 2016 - 2018 гг. существенно увеличился объем притока и оттока денежных средств. За 2016-2017 гг. положительный денежный поток денежных средств увеличился на 75432 тыс. руб., а за 2017-2018 гг. или на 5,51% на 122581 тыс. руб. или на 8,48%.
В свою очередь, отрицательный денежный поток за 2016-2017 гг. увеличился на 115995 тыс. руб. или на 8,71%, а за 2017-2018 гг. на 7,78%. Увеличение положительного и отрицательного денежного потока привело к увеличению чистого денежного потока на 210634 тыс. руб. за 2016-2017 гг. и на 9959 тыс. руб. за 2017-2018 гг.
Сопоставим темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов предприятия и объемов выручки (таблица 4).
Таблица 4 – Сопоставление темпов роста активов предприятия, выручки и положительного денежного потока Агрохолдинга Пулковский
Показатель Сумма тыс. руб. Темп роста, %
2016 г. 2017 г. 2018 г. 2017 к 2016 гг. 2018 к
2017 гг.
Активы предприятия 234443 179113 189517 76,40 105,81
Выручка 613101 706239 768123 115,19 108,76
Положительный денежный поток 1370013 1445445 1568026 105,51 108,48
Для нормального функционирования агрохолдинга, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста выручки от продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста положительного денежного потока опережали темпы роста выручки от продаж. Из таблицы 4 следует, что данная зависимость не выполняется частично, так как темпы реализации ниже темпов роста выручка Агрохолдинга Пулковский. Анализ структуры движения денежных средств по видам деятельности (таблица 5).
Проведенный анализ показывает, что наращивание денежных средств происходит главным образом за счет оборота по текущей деятельности Агрохолдинга Пулковский. Удельный вес положительного денежного потока от текущей деятельности за 2016-2017 гг. снизился на 4,11%, а за 2017-2018 гг. увеличился на 1,18%. В свою очередь удельный вес отрицательного денежного потока от текущей деятельности за 2016-2017 гг. снизился на 4,14%, а в течение года на 0,34%.
Таблица 5– Анализ структуры движения денежных средств по видам деятельности Агрохолдинга Пулковский
Показатель Удельный вес, % Отклонение (+,-)
2016 г. 2017 г

. 2018 г. 2017 к 2016 гг. 2018 к
2017 гг.
Денежные потоки по текущей деятельности
положительный 52,87 48,76 49,94 -4,11 1,18
отрицательный 51,67 47,53 47,19 -4,14 -0,34
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
положительный 0,33 1,58 3,94 1,25 2,36
отрицательный 3,76 0,00 3,83 -3,76 3,83
Денежные потоки по финансовой деятельности
положительный 46,80 49,66 46,12 2,86 -3,54
отрицательный 44,58 52,47 48,98 7,89 -3,49
Положительный денежный поток - всего 100 100 100 - -
Отрицательный денежный поток - всего 100 100 100 - -
Это является отрицательным фактом, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.
Удельный вес притока по финансовой деятельности за 2016-2017 гг. увеличился на 2,86%, в течение года снизился на 3,54%. В свою очередь, удельный вес отрицательного денежного потока от финансовой деятельности за 2016-2017 гг. увеличился на 7,89%, а в течение 2017-2018 гг. он снизился на 3,49%.
Денежные потоки по инвестиционной деятельности в Агрохолдинга Пулковский занимают незначительную долю в структуре движения денежных средств.
Удельный вес положительного денежного потока от инвестиционной деятельности за 2016-2017 гг. увеличился на 1,25%, а за 2017-2018 гг. на 2,36%. В свою очередь отрицательный денежный поток за 2016-2017 гг. снизился на 3,76%, а за 2017-2018 гг. увеличился на 3,83%.
На следующем этапе проведем анализ движения денежных средств Агрохолдинга Пулковский косвенным методом.
Анализ следует начать с расчета изменений балансовых остатков активных и пассивных счетов. Для этого составим вспомогательную таблицу 6.
Таблица 6 – Расчет изменений балансовых остатков
Показатель Балансовый остаток, тыс. руб.
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Основные средства 3830-3534 2630-3830 6385-2630
Запасы 136426-81105 97808-136426 108787-97808
Дебиторская задолженность 24998-8558 37597-24968 22328-37597
Денежные средства 3502-24826 812-3502 80181-812
Нераспределенная прибыль прошлых лет (за минусом чистой прибыли отчетного года) 1547-971 4737-1557 8596-4727
Заемные средства 162317-111278 120315-162317 (28354+56784)-120315
Прочие обязательства 0 0 0
Кредиторская задолженность 70569-25559 54061-70569 95773-54061
Далее, исходя из выявленных балансовых остатков, проведем корректировку чистой прибыли для преобразования ее в чистый денежный поток. То есть составим отчет о движении денежных средств косвенным методом. Результаты представлены в таблице 7.
Проведенный анализ показывает, что основными причинами расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств являются:
- в 2016 году увеличение суммы основных средств (плюс 296 тыс. руб.), запасов (плюс 55321 тыс. руб.), дебиторской задолженности (плюс 16440 тыс. руб.), нераспределенной прибыли (плюс 576 тыс. руб.), заемных средств (плюс 51039 тыс. руб.), кредиторской задолженности (плюс 45010 тыс. руб.) повлекли приток денежных средств. Снижение суммы денежных средств на 21324 тыс. руб. – дополнительный отток денежных средств;
- в 2017 году уменьшение основных средств (минус 1200 тыс. руб.), запасов (минус 38618 тыс. руб.), денежных средств (минус 2690 тыс. руб.), заемных средств (минус 45002 тыс. руб.), кредиторской задолженности (минус 16508 тыс. руб.) - отток денежных средств. Увеличение дебиторской задолженности (плюс 12629 тыс. руб.), нераспределенной прибыли прошлых лет (плюс 3180 тыс. руб.) – приток денежных средств;
- в 2018 году приток денежных средств осуществлялся за счет увеличения основных средств (плюс 3755 тыс. руб), запасов (плюс 10979 тыс. руб.), денежных средств (плюс 79369 тыс. руб.), нераспределенной прибыли (плюс 3869 тыс. руб.) и кредиторской задолженности (плюс 41712 тыс. руб). В свою очередь, приток денежных средств происходит за счет снижения суммы дебиторской задолженности (минус 15269 тыс. руб.), заемных средств (минус 35177 тыс