Анализ денежно - кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации

Проведём анализ эффективности процентной политики Банка России в системе рефинансирования кредитных организаций. Объем операций рефинансирования Центрального банка представлен в таблице 2. Можно сказать, что из представленных операций наибольший объем занимают операции по предоставлению внутридневных кредитов, так как они способствуют поддержанию ликвидности банковского сектора. Также значителен объем представляемых операций по кредитам, обеспеченным активами или поручительствами.
Таблица 2
Динамика и объемы операций рефинансирования Центрального банка, млн. руб.
Год Объемразмещенныхвнутридневныхкредитов Объемразмещенныхкредитововернайт Объемразмещенныхломбардныхкредитов Объем размещенныхкредитов, обеспеченныхактивами ипоручительствами
2013 57 773 132,34 146 482,55 224 889,78 1 904 104,42
2014 60 742 683,41 203 873,31 113 255,62 12 144 805,21
2015 53 120 325,69 180 898,63 238 627,10 9902 992,10
2016 49 600 167,79 214 539,01 84 726,00 10 542 692,92
2017 55 263 028,96 166 258,45 122,11 2 369 825,64
2018 49 501 886,96 219026,16 1 768,00 8 894 876,11
Источник: составлено автором на основе статистических данных Банка России http://www.cbr.ru/
В 2016 году «внутридневной» кредит не был востребован со стороны коммерческих банков. В 2017 году динамика роста внутридневных кредитов практически не меняется, она варьируется от 3 236 279 до 6 032 157 млн. рублей помесячно, в итоге за 2017 год было предоставлено кредитов данного вида на сумму 55 263 млрд руб. Зато в 2018 году статистика немного поменялась в лучшую сторону. Рост наблюдается от 3 967 987 до 7 095 619 млн. рублей. Это может быть вызвано восстановлением банковской и промышленной сфер после мирового финансового кризиса. Также в настоящий момент времени наблюдается положительная динамика цен на сырьевые ресурсы, вследствие чего в России в силу ее сырьевой направленности формируется более благоприятный для бизнеса экономический климат.
Объем кредитов «овернайт» был востребован наиболее высоко в 2016 году, т. к. общая сумма составила 214 539.01 млн. руб., а в 2017 году всего лишь 166 258.45 млн. руб. Хотя, не имея полной информации на 2018 год по объему предоставленных кредитов «овернайт», можно отметить, что сумма за 5 месяцев уже превышает общую сумму 2016 года. Она составляет 219 026 млн. руб. Такое повышение выданных кредитов «овернайт» обусловлено тем, что ставка рефинансирования с каждым годом снижается, и поэтому возможность для кредитования повышается.
Объем кредитов, полученных активами и поручительствами ЦБ за последние три года умеренно выше остальных вышеперечисленных видов кредита

. Это связано с тем, что данный вид кредита может быть предоставлен другим банкам на самый максимальный срок 549 дней. Банку для получения такого кредита, необходимо заключить генеральный кредитный договор. В настоящее время данный договор заключение между Банком России и 455 кредитных организаций. Необходимо заметить, что это 80% всех кредитных организаций, зарегистрированных в Российской Федерации. В 2017 году Банк России постепенно ограничивал предоставление кредитным организациям кредитов Банка России, обеспеченных поручительствами, путем уменьшения размера лимитов, установленных на кредитные организации. Однако в 2018 году продолжает развиваться положительная динамика.
За анализируемый 3х-летний период наибольший объем кредитов центрального банка приходится на 2018 год, так как, не имея полных данных за текущий год, уже видно, что объем кредитования превышает предыдущие годы в своих значениях. На фоне увеличения структурного дефицита ликвидности банковского сектора, обусловленного динамикой факторов ее формирования, продолжился рост спроса кредитных организаций на операции рефинансирования Центрального банка РФ.
Информация по разделению кредитных организаций, пользующихся инструментами рефинансирования, по величине уставного капитала представлена на рисунке 6.
Рис. 6. Доли кредитных организаций по величине уставного капитала, использовавших инструменты рефинансирования в 2018 году
Источник: составлено автором на основе статистических данных Банка России http://www.cbr.ru/
Исходя из представленных данных можно сказать, что данный инструмент был наиболее востребован среди организаций с уставным капиталом от 1 до 10 млрд. рублей (35% от общего числа организаций), что подтверждает высказанный ранее тезис, что данный инструмент доступен крупным кредитным организациям, а региональные банки не всегда могут удовлетворить требования Центрального банка и получить доступ к системе рефинасирования.
Важным элементом в системе рефинансирования выступает ключевая ставка (ставка рефинансирования). Изменяя ставку рефинансирования, Центральный банк влияет на стоимость ресурсов в банковской системе, а это влияет на объемы денежной массы, ставку процента для физических и юридических лиц и деловую активность в стране.
Ключевая ставка Банка России – важнейший инструмент кредитной и денежной стратегии государства и один из основных индикаторов экономической обстановки в стране.
Значение ставки влияет на благополучие всего народа, неслучайно на ее изменения моментально откликаются крупнейшие деловые СМИ