Анализ деловой активности и эффективности деятельности ООО «Лента»

Оценка деловой активности предполагает, в том числе, проведение анализа оборачиваемости. По данным таблицы 10 следует, что в анализируемый период имело место повышение деловой активности, о чем свидетельствует ежегодное ускорение движения совокупных активов, произошедшее за счет повышения оборачиваемости оборотных активов. Более высокий темп роста выручки по сравнению с оборотными активами привел к росту их оборачиваемости на 1,04 оборота за 2 года, с 2,62 до 3,66 оборотов. За счет ускорения период обращения оборотных активов сократился на 39,6 дней, до 99,7 дней.
Таблица 10 - Показатели оборачиваемости ПАО «Татнефть»
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Прирост за 2 года
Коэффициент оборачиваемости активов, об. 0,71 0,79 1,0 0,29
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, об. 2,62 2,90 3,66 1,04
Период оборота оборотных активов, дн. 139,3 125,9 99,7 -39,6
Коэффициент оборачиваемости запасов, об. 9,68 8,64 8,33 -1,35
Период оборота запасов, дн 37,7 42,2 43,8 6,1
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об. 5,32 6,20 6,80 1,48
Период оборота дебиторской задолженности, дн. 68,6 58,9 53,7 -14,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об. 6,12 6,25 5,17 -0,95
Период оборота кредиторской задолженности, дн. 59,6 58,4 71,0 11,4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об. 0,83 0,95 1,26 0,43
Операционный цикл 106,3 101,1 97,5 8,8
Финансовый цикл 46,7 42,7 26,5 20,2
Фактором роста оборачиваемости оборотных активов стало, прежде всего, ежегодное ускорение погашения дебиторской задолженности на 1,48 оборота, в результате чего период ее погашения сократился на 14,9 дней и по итогам 2018 года составил 53,7 дней. Это достигнуто благодаря высокому темпу роста выручки на фоне оптимизации объема задолженности дебиторов. Также положительно отразилось на ускорении оборачиваемости оборотных активов сокращение величины краткосрочных финансовых вложений.
Отрицательно повлияло на оборачиваемость активов замедление движения запасов (в целом на 1,35 оборота за 2 года), что вызвало рост периода оборота запасов на 6,1 дня, до 43,8 дней. Причиной стало резкое увеличение сырья и материалов (на 66%), затрат в незавершенном производстве (в 3,6 раза), готовой продукции (29%), товаров отгруженных (в 9,5 раз)

. В результате темп прироста среднегодовой величины запасов существенно превысил темп прироста себестоимости продаж (на 25 п.п.).
В таблице 10 также представлены значения операционного и финансового циклов в период 2016-2018 гг. Несмотря на замедление оборачиваемости запасов на 6,1 дня за 2 года, более высокое ускорение движения дебиторской задолженности вызвало сокращение операционного цикла на 8,8 дней в целом за 2 года, что благоприятно характеризует повышение деловой активности.
ФЦ 2016 = 37,7+68,6-59,6 = 46,7
ФЦ 2017 = 42,2+58,9-58,4 = 42,7
ФЦ 2018 = 43,8+53,7-71,0 = 26,5
На сокращение финансового цикла (на 20,2 дня, до 26,5 дней) дополнительно повлияло замедление оборачиваемости кредиторской задолженности, произошедшее в 2018 году. Период оборота кредиторской задолженности в целом за 2 года вырос на 11,4 дня. Основным фактором влияния на данное изменение стал резкий рост задолженности перед участниками общества. Выявленное сокращение финансового цикла положительно характеризует управление денежными потоками. За 2 года соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности изменилось в лучшую сторону и в большей степени обеспечивает платежеспособность.
Анализ финансовых результатов проведем по данным отчета о финансовых результатах (приложение 5). В 2017 году выручка выросла на 95 млрд или 20%, достигнув 581,5 млрд рублей. В 2018 году ее прирост был более существенным: на 212 млрд руб. или 36%. В целом за 2 года выручка возросла на 307 млрд руб., темп роста составил 163%. При этом положительно, что себестоимость продаж возросла за этот период только на 162 млрд руб. или на 51,8%, т.е. ее темпы роста заметно отставали. Данные свидетельствуют об увеличении объема производства, а также влиянии ценового фактора на выручку. Все это обусловило более высокий рост валовой прибыли – 183,5%, по итогам 2018 года она достигла 318,7 млрд рублей. За 2 года доля валовой прибыли в выручке возросла с 35,7% до 40,2, что благоприятно характеризует рост доходности производственной деятельности.
Коммерческие расходы компании показали прирост только на 24,9%, достигнув 46,3 млрд руб., благодаря проводимой политике оптимизации затрат, а также существенной доле в их составе постоянных расходов