Анализ деловой активности

О степени деловой активности компании как эффективности использования ее имущества можно судить по показателю отдачи этого имущества, который определяется как отношение выручки к средней за период стоимости указанного выше набора активов и капитала. Важнейшим показателем интенсивности использования имущества является скорость его оборачиваемости. Чаще всего анализу подвергаются оборачиваемость оборотных активов компании, дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и т.д.
При этом основное внимание уделяется расчету и анализу изменений следующих показателей:
во-первых, скорости оборота оборотных активов (количества оборотов активов за определенный период времени);
во-вторых, периода оборота (срока возвращения компании вложенных в хозяйственную деятельность средств).
Коэффициент оборачиваемости производственных активов, капитала и обязательств рассчитывается по формуле:
КОБ=ВА(П),
где В – выручка, тыс. руб.,
А(П) – среднегодовая стоимость элементов актива (пассива), тыс. руб.
Продолжительность оборота:
ПО=360КОБ.
Любая компания проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. В связи с этим различают производственный, операционный и финансовый цикл.
Производственный цикл – это период времени, который начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов. Производственный цикл компании характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов и заканчивая выпуском готовой продукции. Продолжительность производственного цикла компании определяется по следующей формуле:
ПЦ=ПОПЗ+ПОНЗП+ПОГП,
где ПЦ – продолжительность производственного цикла компании, дней;
ПОПЗ – период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дней;
ПОНЗП – период оборота незавершенного производства, дней;
ПОГП – период оборота запасов готовой продукции, дней.
Финансовый цикл – это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) определяется по следующей формуле:
ФЦ=ПЦ+ПОДЗ-ПОКЗ,
где ФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота), дней;
ПЦ – продолжительность производственного цикла, дней;
ПОДЗ – средний период оборота дебиторской задолженности, дней;
ПОКЗ – средний период оборота кредиторской задолженности, дней.
Между продолжительностью производственного и финансового циклов существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл». Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку компания оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности. Другими словами, операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств компании и рассчитывается по следующей формуле:
ОЦ=ПЦ+ПОДЗ,
где ОЦ – продолжительность операционного цикла, дней;
ПОДЗ – продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.
Таким образом, финансовый цикл является средним периодом оборота денежных средств компании. Другими словами, это время, в течение которого денежные средства оказываются высвобожденными из общего оборота компании.
Изучая формулы составляющих финансового цикла, можно прийти к выводу, что его продолжительность зависит от продолжительности оборота отдельных составляющих операционного процесса, а именно:
- от продолжительности периода закупки запасов товарно-материальных ценностей у поставщиков;
- от продолжительности периода погашения кредиторской задолженности перед контрагентами;
- от продолжительности периода реализации готовой продукции (товаров) покупателям;
- от продолжительности периода инкассации дебиторской задолженности покупателей.
Анализ показателей деловой активности представлен в таблице 10.
Таблица 10 – Анализ деловой активности ООО «Центр»
Показатели 2016 г

. 2017 г. 2018 г.
Исходные данные:
1. Выручка, тыс. руб. 3 082 459 3 493 116 3 507 396
2. Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб. 1 834 982 1 986 735 1 868 783
3. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. 76 99 78
4. В том числе стоимость основных средств, тыс. руб. 37 30 25
5. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. 1 834 906 1 986 637 1 868 705
6. Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб. 124 980 144 481 158 210
7. Среднегодовая сумма заемного капитала, тыс. руб. 1 710 002 1 842 254 1 710 573
8. Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб. 236 900 246 414 227 976
9. Среднегодовая сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. 1 597 069 1 739 030 1 639 698
10. Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. 547 010 748 707 858 608
Расчетные показатели:
11. Коэффициенты оборачиваемости:
– имущества (п. 1 / п. 2) 1,680 1,758 1,877
– внеоборотных активов (п. 1 / п. 3) 40 827,272 35 463,107 45 256,723
– основных средств (фондоотдача) (п. 1 / п. 4) 83 309,703 116 437,200 143 159,020
– оборотных активов (п. 1 / п. 5) 1,680 1,758 1,877
– собственного капитала (п. 1 / п. 6) 24,664 24,177 22,169
– заемного капитала (п. 1 / п. 7) 1,803 1,896 2,050
– запасов (п. 1 / п. 8) 13,012 14,176 15,385
– дебиторской задолженности (п. 1 / п. 9) 1,930 2,009 2,139
– кредиторской задолженности (п. 1 / п. 10) 5,635 4,666 4,085
11. Продолжительность одного оборота (360 / соответствующий коэффициент оборачиваемости), дней:
– имущества 214 205 192
– внеоборотных активов 0 0 0
– основных средств 0 0 0
– оборотных активов 214 205 192
– собственного капитала 15 15 16
– заемного капитала 200 190 176
– запасов 28 25 23
– дебиторской задолженности 187 179 168
– кредиторской задолженности 64 77 88
12. Продолжительность, дней:
– производственного цикла (соответствует продолжительности одного оборота запасов) 28 25 23
– операционного цикла (продолжительность производственного цикла + продолжительность одного оборота дебиторской задолженности) 214 205 192
– финансового цикла (продолжительность операционного цикла - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности) 150 127 104
Анализ результатов расчетов, представленных в таблице 10, позволил сделать следующие выводы:
Количество оборотов, совершенных активами компании, в 2016 г. составляло 1,680. Затем в 2017 г. данный показатель увеличился на 4,67%, т.е. до 1,758 оборотов. Таким образом, в 2017 г. по сравнению с 2016 г. эффективность использования имущества компании повысилась. Это объясняется тем, что выручка увеличивалась быстрее (+13,32%), чем среднегодовая стоимость активов (+8,27%). В 2018 г. анализируемый показатель увеличился на 6,75%, т.е. до 1,87683478414422 оборотов. Таким образом, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. эффективность использования имущества компании повысилась. Это объясняется тем, что выручка увеличивалась (+0,41%), а среднегодовая стоимость активов, напротив, снизилась (-5,94%). В целом в течение анализируемого периода оборачиваемость имущества компании увеличилась. Соответственно, продолжительность одного оборота имущества компании сократилась.
Количество оборотов, совершенных внеоборотными активами компании, в 2016 г. составляло 40 827,272. Затем в 2017 г. данный показатель снизился на 13,14%, т.е. до 35 463,107 оборотов. Таким образом, в 2017 г. по сравнению с 2016 г. эффективность использования внеоборотных активов компании снизилась. Это объясняется тем, что выручка увеличилась медленнее (+13,32%), чем среднегодовая стоимость внеоборотных активов (+30,46%). В 2018 г. анализируемый показатель увеличился на 27,62%, т.е. до 45 256,723 оборотов. Таким образом, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. эффективность использования внеоборотных активов компании повысилась. Это объясняется тем, что выручка увеличивалась (+0,41%), а среднегодовая стоимость внеоборотных активов, напротив, снизилась (-21,32%). В целом в течение анализируемого периода оборачиваемость внеоборотных активов компании увеличилась