Выполнить расчет показателей оценки общей эффективности проекта в электронной таблице LibreOffice по указанным ниже данным, приведенным в таблице 1.
Результаты расчета с выводами, оформленные в виде отчета в электронном виде показать преподавателю для контроля.
Данные для расчета показателей оценки общей эффективности проекта: проект требует инвестиционных вложений в 505 т.руб. Проект предполагает следующую схему поступлений денежных средств: в начале 1-го года реализации проекта – 350 т.руб., в начале 3-го года – еще 155 т.руб. Прогнозируемая выручка по годам соответственно составит: 1-й год - 250 т.руб., 2-й год – 300 т.руб., 3-й год – 550 т.руб. и 4-й год – 670 т.руб. Себестоимость 1-й год реализации проекта составит 120 т.руб. и будет ежегодно увеличиваться на 11%. Величина амортизационных отчислений составит в 1 и 2-й года – по 15 т.руб., 3 и 4-й – по 18 т.руб.
Оцените целесообразность участия в данном проекте, если цена капитала предприятия составляет 26 %, уровень рентабельности – 39 %, банковский процент – 17 % годовых, уровень риска проекта – 2 %, налог на прибыль – 20%. Руководство считает нецелесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости выше 3 лет.
Таблица 1 - Варианты заданий для расчета показателей оценки общей эффективности проекта
№
вари
анта №
показате
ля Показатели Год
1 2 3 4
12 1 Инвестиционные вложения, тыс.руб. 350 - 155 -
2 Выручка от реализации (без НДС), тыс.руб. 250 300 550 670
3 Себестоимость, тыс.руб. 120
Ответ
рассматриваемый проект является экономически эффективным и может быть реализован на практике. Об эффективности проекта свидетельствуют следующие рассчитанные показатели:
1. NPV = 175,229 тыс. руб.;
2. PI = 139,6 %;
3. PP = 3 года;
4. IRR = 38,15 %;
5. ARR = 95,4 % .
Решение
По вышеуказанным условным данным для оценки экономической целесообразности реализации проекта необходимо произвести расчет следующих показателей: интегрального эффекта; индекса рентабельности; срока окупаемости; нормы рентабельности; коэффициента эффективности инвестиций. Чтобы рассчитать данные показатели, необходимо определить чистую прибыль и чистый доход по годам реализации проекта. Для этого составим финансовый план.
Финансовый план
№ Показатели Расчет Год
1 2 3 4
1 Выручка от реализации (без НДС), тыс.руб. --- 250,000 300,000 550,000 670,000
2 Себестоимость, тыс.руб. п.2 = Сi-1*1.11 120,000 120,000 * 1,11= 133,200 147,852 164,116
2.1 в т.ч. амортизация, тыс.руб. --- 15,000 15,000 18,000 18,000
3 Прибыль от реализации, тыс.руб. п.3= п.1-п.2 250,000 - 120,000 =130,000 300,000-133,200= 166,800 402,148 505,884
4 Прочие доходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
5 Прочие расходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
6 Внереализационные доходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
7 Внереализационные расходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
8 Прибыль балансовая, тыс.руб. п.8=п.3+п.4 -п.5+п.6-п.7 130,000 166,800 402,148 505,884
9 Прибыль налогооблагаемая, тыс.руб. п.9 = п.8-корректировка 130,000-0=130,000 166,800-0=166,800 402,148 505,884
10 Налог на прибыль, тыс.руб. п.10= п.9 *0,2 130,000*0,2=26,000 166,800*0,2= 33,360 80,430 101,177
11 Прибыль чистая, тыс.руб
. п.11= п.8-п.10 130,000-26,000=104,000 166,800 – 33,360 = 133,440 321,718 404,707
12 Чистый доход, тыс.руб. п.12=п.11+п.2.1 104,000+15,000=119,000 133,440+15,000=148,440 339,718 422,707
Далее рассчитываются показатели эффективности:
Интегральный эффект рассчитывается по формуле:
,
где NPV – интегральный эффект, руб.;
– суммарный дисконтированный чистый доход, руб.;
– суммарные дисконтированные инвестиционные затраты, руб.;
Pk – чистый доход, рассчитывается по следующей формуле:
Pk = PNk + Ak ,
где PNk - чистая прибыль, полученная в k-том периоде, руб.;
Ak – амортизационные отчисления, рассчитанные в k-том периоде, руб.;
ICk – инвестиционные затраты, осуществляемые в k-том периоде, руб.;
r – годовая ставка дисконтирования, коэфф.;
k – номер периода;
n – количество периодов.
Ставка для дисконтирования (r) определяется путем суммирования ставки по банковскому проценту и ставки за риск.
r = 17 + 2 = 19 %
= 617,208 – 441,979 = 175,229 (тыс. руб.)
NPV = 175,229 > 0 , проект экономически эффективен.
Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:
,
где PI – индекс рентабельности, %.
%
PI = 139,6 % > 100 , т.е. проект может быть рекомендован к реализации.
Срок окупаемости
Так как прибыль по проекту распределяется по годам неравномерно, то срок окупаемости будет рассчитываться по формуле:
PP = min n, при котором ,
срок окупаемости – это минимальное количество лет, при котором суммарный доход по проекту превысит или будут равен суммарным инвестиционным затратам.
PP = 3 года, так как 104,000 + 133,440 + 321,718 = 559,158 (тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
