Вы рассматриваете возможность инвестировать в два финансовых инструмента. Бесплатный доступ к контрольной работе

Реферат.Справочник
Контрольные работы по ценообразованию и оценке бизнеса
Вы рассматриваете возможность инвестировать в два финансовых инструмента

Вы рассматриваете возможность инвестировать в два финансовых инструмента .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Вы рассматриваете возможность инвестировать в два финансовых инструмента. По первому из них в течение первых 6–ти лет Вы не получите ничего, а в течение следующих пяти – 20 000$ ежегодно. Второй инструмент предусматривает выплаты 40 000$ в первые четыре года и 50 000$ в пятый год. Все платежи осуществляются в конце года. Если ставка дисконтирования составляет 10%, сколько вы готовы заплатить сегодня за оба инструмента?

Нужно полное решение этой работы?

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Определим приведенную стоимость финансовых инструментов по формуле:
Итого = 42796,01 + 157840,7 = 200636,7$
Следовательно, сегодня за оба инструмента можно заплатить 200636,7$
Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков, если он генерирует следующие денежные потоки в прогнозном периоде:
1 2 3 4 5
520 613 650 797 850
Ставка по государственным облигациям – 10%, коэффициент бета – 1,1. Значение рыночного индекса на начало периода – 200, на конец периода – 230 . Доля собственного капитала – 70%, ставка по кредиту – 10%. Ставка налога – 25%. Темпы роста бизнеса на долгосрочную перспективу – 3%. Объем задолженности – 1 млрд.
Доходность собственного капитала определим по формуле:
𝑟𝑒 = 𝑟𝑓 + 𝛽𝑒(𝑟𝑚 − 𝑟𝑓)
𝑟𝑒 – требуемая (ожидаемая) доходность
𝑟𝑓 – безрисковая ставка доходности
𝑟𝑚 – рыночная доходность (доходность фондового индекса)
𝛽𝑒 – бета–коэффициент
𝑟𝑚 =(230/200 - 1)*100 = 15%
𝑟𝑒 = 10 + 1,1*(15 − 10) = 15,5%
Ставку дисконтирования определим по формуле:
WACC = WдRд*(1-T) + WaRa
где Wд и Wa — это целевые веса для заемного и собственного капитала
Rд и Ra — это соответствующая стоимость капитала
Т — ставка налога на прибыль, выраженная в долях от единицы
Доля заемного капитала = 100 - 70 = 30%
WACC = 0,3*0,1*(1-0,25)+0,155*0,7 = 0,131 или 13,1%
Расчет конечной стоимости в соответствии с моделью Гордона производится по формуле:
Vterm – стоимость объекта в постпрогнозном периоде;
CF(n+1) – поток доходов на начало постпрогнозного периода;
WACC - ставка дисконтирования,
g - темп прироста.
Vterm = 850*(1+0,03) / (0,131 - 0,03) = 8668,32 млн

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу