В Табл 2 представлены финансовые показатели деятельности оцениваемого коммерческого банка ОАО «Банк «Возрождение» и банков-аналогов

В рамках расчета рыночной стоимости миноритарного пакета акций ОАО «Банк Возрождение» с помощью сравнительного метода оценки бизнеса найдем кредитные организации- аналоги.
В результате анализа из рассмотрения следует исключить те аналоги, значение коэффициента корреляции финансовых показателей которых с характеристиками объекта оценки менее 0,5, поскольку такой показатель не говорит о тесной связи и может негативно повлиять на достоверность последующих расчетов.
Сопоставимость (степень соответствия) оцениваемого банка и выбранного аналога на основании данных их бухгалтерской отчетности может быть определена путем расчета коэффициента корреляции соответствующих параметров сравнения. В качестве таких параметров могут приниматься как абсолютные, так и относительные показатели итогов деятельности компаний, например,:
- Валюта баланса (активы банка);
- Торговый портфель (чистые вложения в торговые ценные бумаги; чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся для продажи);
- Инвестиционный портфель (чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения);
- Кредитный портфель (чистая ссудная задолженность);
- Чистая прибыль;
- Собственный капитал;
- Средства кредитных организаций (обязательства банка);
- Средства клиентов (некредитных организаций) (обязательства банка);
- Выпущенные долговые обязательства;
- Суммарные обязательства;
- Торговый портфель/Валюта баланса (активы);
- Инвестиционный портфель/Валюта баланса (активы);
- Кредитный портфель/Валюта баланса (активы);
- Средства кредитных организаций/Валюта баланса (активы);
- Средства клиентов (некредитных организаций) /Валюта баланса (активы);
- Выпущенные долговые обязательства/Валюта баланса (активы);
- Суммарные обязательства/Валюта баланса (активы);
- Собственный капитал/Валюта баланса (активы).
Выбор сопоставимых компаний –аналогов представлен в таблице 2.1
Таблица 2.1
Сопоставление оцениваемой кредитной организации с аналогами
Наименование показателя* ОАО «Банк «Возрождение» ОАО КБ «Петрокоммерц» ОАО АКБ «Стелла-Банк» ОАО «УРАЛСИБ» ОАО «Пензенский губернский банк «Тарханы» ОАО «ПСБ» (Промышленно-строительный банк)
Рыночная капитализация, тыс . руб.
387 000 9 700 9 903 000 463 000 11 595 000
Валюта баланса (активы банка), тыс. руб. 30 482 417 54 202 694 518 327 83 047 140 2 309 187 86 830 852
Торговый портфель, тыс. руб. 566 253 11 095 643 485 7 826 552 35 572 15 559 537
Продолжение таблицы 2.1
Инвестиционный портфель, тыс. руб. 205 259 2 289 0 557 617 0 3 968 055
Кредитный портфель, тыс. руб. 23 639 841 24 734 068 368 520 57 958 890 1 810 924 53 668 319
Чистая прибыль, тыс. руб. 317 871 941 065 6 363 997 355 96 779 2 567 053
Собственный капитал, тыс. руб. 2 478 327 7 542 668 85 600 11 814 741 584 340 8 954 210
Средства кредитных организаций, тыс. руб. 323 249 3 585 263 5 001 15 321 842 14 817 11 884 065
Средства клиентов (некредитныхорганизаций), тыс. руб. 24 943 152 35 654 386 381 650 45 480 843 1 625 253 55 293 070
Выпущенные долговые обязательства, тыс. руб. 2 242 354 6 891 244 33 353 9 750 236 79 802 10 480 336
Суммарные обязательства, тыс. руб. 28 004 090 46 660 026 432 727 71 232 399 1 724 847 79 260 057
Торговый портфель/Валюта баланса (активы) 0,019 0,205 0,001 0,094 0,015 0,179
Инвестиционный портфель/Валюта баланса (активы) 0,007 0,000 0,000 0,007 0,000 0,046
Кредитный портфель/Валюта баланса (активы) 0,776 0,456 0,711 0,698 0,784 0,618
Средства кредитных организаций/Валюта баланса (активы) 0,011 0,066 0,010 0,184 0,006 0,137
Средства клиентов (некредитных организаций)/Валюта баланса (активы) 0,818 0,658 0,736 0,548 0,704 0,637
Выпущенные долговые обязательства/Валюта баланса (активы) 0,074 0,127 0,064 0,117 0,035 0,121
Суммарные обязательства/Валюта баланса (активы) 0,919 0,861 0,835 0,858 0,747 0,913
Собственный капитал/Валюта баланса (активы) 0,081 0,139 0,165 0,142 0,253 0,103
Коэффициент корреляции 1 0,9493 0,9959 0,9675 0,9760 0,9748
Как следует из данных таблицы 2.1, выбранные банки-аналоги практически полностью соответствуют оцениваемому банку – рассчитанные коэффициенты корреляции выбранных параметров сравнения близки к 1, поэтому их финансовые показатели могут быть использованы для построения оценочных мультипликаторов.
В Таблице 2.2 представлены мультипликаторы «цена/прибыль» PE и «цена/балансовая стоимость собственного капитала» P/BV, определенные для каждого банка-аналога, их среднее арифметическое, медианное и средневзвешенное значения