В рамках бизнес-плана предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение новой технологической линии

Объединим все данные в таблицу и рассчитаем недостающие значения:
1 2 3 4
1 Выручка 1000 2000 2500 3000
2 Текущие расходы 500 550 600 650
3 Амортизация 500 500 500 500
4 Прибыль до налогообложения (1-2-3) 0 950 1400 1850
5 Налог на прибыль (20%) 0 190 280 370
6 Чистая прибыль (4-5) 0 760 1120 1480
7 Реальный денежный поток (6+3) 500 1260 1620 1980
Рассчитаем по формуле:
NPV = Ʃt=0TNCFt(1+R)t-I0 , где
NCFt – чистый денежный поток в t – ом шаге расчета;
I0 – единовременные инвестиции в проект.
Таким образом, получается:
NPV = 500(1+0,15)1+1260(1+0,15)2+1620(1+0,15)3+1980(1+0,15)4-2000= 5001,15+12601,32+16201,38+19801,60-2000=434,8+954,5+1174+1237,5-2000=1800 тыс.руб.
Рассчитаем индекс рентабельности по формуле:
PI=NPV/I
PI= 1800/2=600%
Рассчитаем IRR по формуле:
IRR=R1-NPVR1*(R2-R1)NPVR2-NPV(R1)
Для расчетов, за показатель R2, возьмем показатель NPV2 со ставкой дисконтирования равной 45%, так как именно при такой ставке NPV <0:
NPV2 = 500(1+0,45)1+1260(1+0,45)2+1620(1+0,45)3+1980(1+0,45)4-2000= 5001,45+12602,1+16203+19804,42-2000=-67,3 тыс.руб.
Таким образом, получим:
IRR=0,15+1800*(0,15-0,45)1800-(-67,3)=1800*(-0,3)-1867,3=0,13+5401867,3=0,15+0,289=0,43 т.е.43%
Получаем, что чистый дисконтированный доход от проекта составит 1800 тыс