У инвестора есть потенциальная возможность инвестирования в проект создания радиоэлектроники.
Прогнозируемый объем сбыта в 2015 году составляет 7700 единиц. Планируются ежегодные темпы роста объема сбыта в 2016, 2017, 2018, 2019 годах соответственно 124%, 115%, 115%, 110%.
Предполагается в 2015 году установить цену 17 тыс. руб. за единицу. С учетом темпов инфляции ежегодные темпы роста цены в 2016, 2017, 2018, 2019 годах составят соответственно 120%, 112%, 120%, 120%.
Инвестор после оценки рисков проекта считает необходимой для себя ставку доходности проекта в 28%.
Затраты на единицу составляют 90% от цены. Затраты не включают уплату налога на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 20% от прибыли до налогообложения.
Требуемые инвестиции в проект, направляемые на закупку оборудования составят 55000 тыс. руб. Норма амортизации в соответствии со сроком полезного использования оборудования 9%.
Дайте экономическую оценку инвестиционного проекта, рассчитав все необходимые показатели. Сделайте выводы об инвестиционной привлекательности данного проекта.
Решение
Для того, чтобы оценить эффективность инвестиционного проекта, проведем дополнительные расчеты.
Приток денежных средств будет формироваться за счет поступлений от реализации продукции.
Выручка от реализации продукции определяется как произведение цены одного изделия на объем производства
ВР = Р Q
Рассчитаем объем сбыта продукции:
Q2015 = 7700 ед.
Q2016 = 7700 1,24 = 9548 ед.
Q2017 = 9548 1,15 = 10980 ед.
Q2018 = 10980 1,15 = 12627 ед.
Q2019 = 12627 1,10 = 13890 ед.
Рассчитаем цену единицы продукции:
Р2015 = 17 тыс. руб.
Р2016 = 17 1,2 = 20,4 тыс. руб.
Р2017 = 20,4 1,12 = 22,85 тыс. руб.
Р2018 = 22,85 1,2 = 27,42 тыс. руб.
Р2019 = 27,42 1,2 = 32,9 тыс. руб.
Рассчитаем выручку от реализации продукции:
ВР2015 = 17 7700 = 130900 тыс. руб.
ВР2016 = 20,4 9548 = 194779,2 тыс. руб.
ВР2017 = 22,85 10980 = 250893 тыс. руб.
ВР2018 = 27,42 12627 = 346232,3 тыс. руб.
ВР2019 = 32,9 13890 = 456981 тыс. руб.
Отток денежных средств по проекту формируется за счет затрат на производство, амортизации, налогов и капитальных вложений.
Затраты на производство рассчитываем 90 % от выручки от реализации:
З2015 = 130900 0,9 = 117810 тыс. руб.
З2016 = 194779,2 0,9 = 175301,3 тыс. руб.
З2017 = 250893 0,9 = 225803,7 тыс. руб.
З2018 = 346232,3 0,9 = 311609,1 тыс
. руб.
З2019 = 456981 0,9 = 411282,9 тыс. руб.
Налогооблагаемая прибыль предприятия будет равна разнице выручки от реализации и затратами на производство:
НОП = ВР – З
НОП2015 = 130900 – 117810 = 13090 тыс. руб.
НОП2016 = 194779,2 – 175301,3 = 19477,9 тыс. руб.
НОП2017 = 250893 – 225803,7 = 25089,3 тыс. руб.
НОП2018 = 346232,3 – 311609,1 = 34623,2 тыс. руб.
НОП2019 = 456981 – 411282,9 = 45698,1 тыс. руб.
Налог на прибыль по действующим в РФ ставкам составляет 20 % от налогооблагаемой прибыли:
НП2015 = 20 13090 / 100 = 2618 тыс. руб.
НП2016 = 20 19477,9 / 100 = 3895,6 тыс. руб.
НП2017 = 20 25089,3 / 100 = 5017,9 тыс. руб.
НП2018 = 20 34623,2 / 100 = 6924,6 тыс. руб.
НП2019 = 20 45698,1 / 100 = 9139,6 тыс. руб.
Чистая прибыль предприятия определяется как разница между налогооблагаемой прибылью и налогом на прибыль:
ЧП = НОП – НП
ЧП2015 = 13090 – 2618 = 10472 тыс. руб.
ЧП2016 = 19477,9 – 3895,6 = 15582,3 тыс. руб.
ЧП2017 = 25089,3 – 5017,9 = 20071,4 тыс. руб.
ЧП2018 = 34623,2 – 6924,6 = 27698,6 тыс. руб.
ЧП2019 = 45698,1 – 9139,6 = 36558,5 тыс. руб.
Чистый поток денежных средств определяется как чистая прибыль + амортизация – капитальные вложения:
CF = ЧП + АО – КВ
Амортизационные отчисления основных средств в соответствии с линейным методом начисления рассчитываются как произведение нормы амортизации и среднегодовой стоимости основных средств:
АО = На ОСср / 100
АО = 55000 9 / 100 = 4950 тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
