Существует два варианта производства. Рассчитайте показатели их эффективности

Вычислим показатели эффективности проектов.

ЧДД = (Rt – Зt)(1 + E)t-Kt(1 + E)t
где:
Rt - результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;
Зt - затраты, осуществляемые на том же шаге;
Т - временной период расчета;
E - норма дисконта;
Кt - капитальные вложения.
ЧДД1 = 2-1-2(1+0,2)1 + 3-1-1(1+0,2)2+3-1(1+0,2)3 = - 0,83 + 0,69 + 1,16 = 1,02 млн. руб.
ЧДД2 = 4-3-1(1+0,2)1 + 5-3-1(1+0,2)2+5-3(1+0,2)3 = 0 + 0,694 + 1,16 = 1,85 млн. руб.
При этом если:
ЧДД > 0, то проект выгоден;
ЧДД < 0, то проект не выгоден;
ЧДД = 0, то проект не принесет ни прибыли. ни убытков.
Внутренняя норма доходности (ВНД) или (IRR) представляет ту норму дисконта (Е), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям, т.е когда величина ЧДД = 0.
ЧДД = (Rt – Зt)(1 + E)t-Kt(1 + E)t = 0
Внутренняя норма прибыли показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть связаны с данным проектом.
Учитывая это уравнение, можно определить, что показатель рассчитывается по следующей формуле:
IRR = ra + (rb - ra) * NPVa /(NPVa - NPVb)
где  ra – ставка дисконтирования, определенная методом подбора, которой соответствует положительное рассчитанное значение NPVa,
rb – ставка дисконтирования, определенная методом подбора, которой соответствует отрицательное рассчитанное значение NPVb.
Также величину IRR можно определить при помощи встроенной функции ВСД или Подбор параметра в программе MS EXCEL .
Для оценки эффективности инвестиционного проекта значение IRR нужно сопоставить с нормой дисконта. Инвестиционные проекты, у которых внутренняя норма рентабельности выше нормы дисконта (Е), имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Соответственно, при обратной ситуации, т.е. IRR < Е, чистый дисконтированный доход меньше нуля и поэтому рассматриваемый инвестиционный проект неэффективен.
ВНД1 = 100% > Е
ВНД2 = 3811% > Е
Индекс доходности – показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала.
ИД = (Rt – Зt)(1 + E)tKt(1 + E)t
где:
ИД – индекс доходности инвестиционного проекта;
Kt(1 + E)t - сумма приведенных капитальных вложений;
(Rt – Зt)(1 + E)t - сумма приведенных доходов.
Значение показателя Оценка инвестиционного проекта
ИД<1 Инвестиционный проект исключается из дальнейшего рассмотрения
ИД=1 Доходы инвестиционного проекта равны затратам, проект не приносит ни прибыли ни убытков. Необходима его модификация
ИД>1 Инвестиционный проект принимается для дальнейшего инвестиционного анализа
ИД1>ИД2 Уровень эффективности управления капиталом в первом проекте выше, нежели во втором