Стоимость капитала предприятия не имеющего заемных средств составляет 12%. Бесплатный доступ к контрольной работе

Реферат.Справочник
Контрольные работы по финансам
Стоимость капитала предприятия не имеющего заемных средств составляет 12%

Стоимость капитала предприятия не имеющего заемных средств составляет 12% .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Стоимость капитала предприятия, не имеющего заемных средств, составляет 12%. Предприятие планирует выпустить 8% долговые обязательства и рассматривает 3 варианта структуры капитала: Структура капитал Вариант 4 1 СК 20 ЗК 80 2 СК 10 ЗК 90 3 СК 90 ЗК 10 Определить средневзвешенную стоимость капитала и стоимость капитала по теории Мадильяни-Миллера. Выбрать оптимальный вариант структуры капитала.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Согласно положениям теории Модильяни-Миллера стоимость компании не зависит от финансового рычага. С привлечением заемного капитала происходит не снижение средневзвешенной стоимости капитала WACC, а перераспределение стоимостей различных видов капитала. С ростом финансового риска (финансового рычага) растут требования акционеров в отношении доходности, поэтому преимущество более низких ставок по заемному капиталу будет компенсировано повышением доходности собственного капитала.
Средневзвешенная стоимость капитала WACC без учета налогов рассчитывается как:
,
где ke, kd – веса элементов капитала; we, wd– требуемая доходность по элементам капитала.
Из формулы цена собственного капитала будет равна:
.
Если предположить, что WACC сохранится на уровне 10 %, а налоги отсутствуют, то для ke=0,2 доходность собственного капитала должна составить we=0,12-0,8⋅0,080,2=0,28 или 28 %

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу