Рисунок 2 2 – Дерево вариантов реализации условного инвестиционного проекта

Пронумеруем для простоты варианты реализации инвестиционного проекта, приведенные на рис. 2.2, слева направо.
NPV1=-70+50/1,05+50/1,05/1,05=22,97
NPV2=-70+50/1,05+40/1,05/1,05=13,9
NPV3=-70+50/1,05-10/1,05/1,05=-31,45
NPV4=-70+40/1,05+50/1,05/1,05=13,45
NPV5=-70+40/1,05+40/1,05/1,05=4,38
NPV6=-70+40/1,05-10/1,05/1,05=-40,97
NPV7=-70-10/1,05+50/1,05/1,05=-34,17
NPV8=-70-10/1,05+40/1,05/1,05=-43,24
NPV9=-70-10/1,05-10/1,05/1,05=-88,59
Занесем результаты в таблицу 2.1:
Таблица 2.1 - Ожидаемая чистая настоящая стоимость и риск
Вариант NPV Вероятность
Ожидаемое значение Риск
Риск
NPV)
1
2
3 22,97
13,9
-31,45 0,0225
0,105
0,0225 0,517
1,459
-0,708 19,91
44,9
13,69
4
5
6 13,45
4,38
-40,97 0,105
0,49
0,105 1,412
2,146
-4,302 42,96
7,27
122,75
7
8
9 -34,17
-43,24
-88,59 0,0225
0,105
0,0225 -0,769
-4,54
-1,993 16,88
139,59
150,6
Итого
1 -6,778 558,55 23,63
р1=0,15*0,15=0,0225
р2=0,15*0,7=0,105
р3=0,15*0,15=0,0225
р4=0,7*0,15=0,105
р5=0,7*0,7=0,49
р6=0,7*0,15=0,105
р7=0,15*0,15=0,0225
р8=0,15*0,7=0,105
р9=0,15*0,15=0,0225
Ожидаемое значение чистой настоящей стоимости
Риск в форме дисперсии чистой настоящей стоимости
σ12=(22,97+6,778)2*0,0225=19,91
σ22=(13,9+6,778)2*0,105=44,9
σ32=(-31,45+6,778)2*0,0225=13,69
σ42=(13,45+6,778)2*0,105=42,96
σ52=(4,38+6,778)2*0,49=7,27
σ62=(-40,97+6,778)2*0,105=122,75
σ72=(-34,17+6,778)2*0,0225=16,88
σ82=(-43,24+6,778)2*0,105=139,59
σ92=(-88,59+6,778)2*0,0225=150,6
kvar=23.63-6.778=-3,486
Вывод: ожидаемое значение чистой настоящей стоимости принимает отрицательное значение, равное -6,778