Рассмотрим две ценные бумаги Х и У. Их среднемесячная доходность представлена в таблице

Средняя доходность активов Х и У будет равна:
rcх = (3 + 10 + 4 + 6.5 + 9 + 12 + 11.5 + 6 + 2 + 5.5 + 10 + 4.5)/12 = 7
rcy = (11 + 12 + 16 + 21 + 26 + 31 + 16 + 21 + 11 + 16 + 26 + 21)/12 = 19
Для расчета дисперсии доходности ценой бумаги Х используем следующую формулу:
σ2x = ((3 – 7)2 + (10 – 7)2 + (4 – 7)2 + (6.5 – 7)2 + (9 – 7)2 + (12 – 7)2 + (11.5 – 7)2 + (6 – 7)2 + (2 – 7)2 + (5.5 – 7)2 + (10 – 7)2 + (4.5 – 7)2) / 12 = 10.58
σ2y = ((11 – 19)2 + (12 – 19)2 + (16 – 19)2 + (21 – 19)2 + (26 – 19)2 + (31 – 19)2 + (16 – 19)2 + (21 – 19)2 + (11 – 19)2 + (16 – 19)2 + (26 – 19)2 + (21 – 19)2 ) / 12 = 38.17
Среднеквадратичное отклонение доходности ценных бумаг и коэффициент вариации равны: σx = 3.25, V = 3.25 / 7 = 0.46
Аналогичные расчеты можно произвести для ценной бумаги Y:
σy = 6.18, V = 6.18 / 19 = 0.33
Таким образом, инвестирование в ценные бумаги Y связано с существенно более высоким риском