Рассчитайте и прокомментируйте все коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности

1)
Показатели рентабельности:

Показатели Формула 2016 г. 2017 г.
Рентабельность активов Чистая прибыль/Стоимость активов 6,01% 2,70%
Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль/Собственный капитал 13,30% 6,49%
Рентабельность продаж Чистая прибыль/выручка 2,57% 1,16%
Рентабельность затрат Чистая прибыль/затраты 2,70% 1,19%
Показатели финансовой устойчивости:

Показатели Формула 2016 г. 2017 г. Нормативные значения
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств Заемный капитал/Собственный капитал 1,213 1,406 Не более 1
Коэффициент финансовой независимости Собственный капитал/Валюта баланса 0,452 0,416 0,5
и более
Коэффициент (индекс) постоянного актива Внеоборотные активы/Собственный капитал 1,693 1,881 < 1
Коэффициент финансовой устойчивости (Собственный капитал + долгосрочные обязательства)/Валюта
баланса 0,672 0,673 ≥ 0,6
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками Собственный оборотный капитал/Запасы 0,928 0,821 0,6 –0,8
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности (Денежные средства
+краткосрочные финансовые вложения)/Текущие обязательства 0,120 0,096 0,1-0,7
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (Денежные средства
+текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность)/Текущие
обязательства 0,849 0,840 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) Оборотные активы/Текущие обязательства 2,334 2,388 Надо 1,5 Лучше, если от 2,0-3,0
Уровень чистых оборотных активов (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства)/Оборотные активы 0,572 0,581 ≥ 0,5
Коэффициент покрытия процентов TIE EBIT/PP 3,346 1,969 3 — 4

Выводы:
Предприятие имеет положительные значения рентабельности, что, в целом, позволяет говорить об эффективности деятельности предприятия, хотя значения рентабельности не очень высокие. И стоит отметить, ухудшающиеся значение в 2017 года, все показатели рентабельности уменьшаются более чем вдвое, что говорит о значительном снижение эффективности деятельности предприятия.
Что касается показателей устойчивости, то структура пассивов предприятия находится в за пределами нормативов, коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет значение, 1,213 и увеличивается до 1,406, при максимально допустимом значении - 1. Что говорит об превышении уровня заемных средств.
То же самое демонстрирует коэффициент финансовой независимости, значения ниже 0,5 и продолжают ухудшаться достигая в 2017 году значения 0,416.
Коэффициент постоянного состава больше единицы, что говорит о том, что собственных средств у предприятия недостаточно, чтобы покрыть внеоборотные средства и они финансируются за счет заемных средств и наблюдается отрицательная динамика показателя.
Коэффициент финансовой устойчивости также превышает допустимые значения, хотя и остается на тех же значениях в течение двух периодов, что говорит о росте доли долгосрочных займов, что в данном случае несколько улучшает ситуацию.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится в требуемом диапазоне в 2016 году, однако значение ухудшается в 2017 и становится чуть меньше норматива, что говорит о том, что у предприятия могут возникнуть трудности с исполнением наиболее срочных обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности в требуемом диапазоне, что говорит о том, что быстрореализуемых активов достаточно для исполнения текущих обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности имеет очень хорошие значения и сохраняется на том же уровне в течение обоих периодов, следовательно, у предприятия будет достаточно текущих активов для исполнения текущих обязательств.
Уровень чистых оборотных активов, тех оборотных активов которые остаются после исполнения краткосрочных обязательств, находится в требуемом диапазоне, что говорит в пользу финансовой устойчивости предприятия и его способности осуществлять хозяйственную деятельность и выполнять свои обязательства.
В целом, предприятию следует уделить внимание своим пассивам, стремиться не увеличивать долю заемных средств, а последовательно их уменьшать или заменять краткосрочные обязательства более стабильными долгосрочными . В остальном, предприятие имеет хорошие показатели устойчивости.
Коэффициент покрытия процентов укладывается в норматив в 2016 году, однако ниже нормативного значения в 2017 году, прибыли до уплаты налогов и процентов меньше в сравнении с затратами по обслуживанию долга, чем это требуется для обеспечения финансовой устойчивости.
2)
ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж
Формула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:
· операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);
· эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);
· кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж);
В случаях, когда у организации неудовлетворительная рентабельность собственного капитала, формула Дюпона помогает выявить, какой из факторов привел к такому результату.
Расчет влияния факторов:
Общее изменение, также равняется влиянию факторов:
ΔROEРп = ROЕ1 - ROЕ0 = ΔROEРп + ΔROEКоб +ΔROEФл
Влияние рентабельности продаж ΔROEРп = ΔРп * Коб0 * Фл0
Влияние оборачиваемости активов ΔROEКоб = Рп1 * ΔКоб * Фл0
Влияние финансового левериджа ΔROEФл = Рп1 * Коб1 * ΔФл
Расчеты в таблице:
Показатели 2016 2017
Рентабельность продаж (Рп) 0,026 0,012
Оборачиваемость активов (Коб) 2,337 2,332
Финансовый леверидж (Фл) 2,213 2,406
Рентабельность собственного капитала (ROE) 0,133 0,065
Влияние факторов
ΔROEРп -0,073
ΔROEКоб 0,000
ΔROEФл 0,005
ΔROE -0,068
Рентабельность собственного капитала снизилась на 6,8%, Рентабельность продаж повлияла отрицательно, уменьшив показатель на 7,3%