Предприятие реализует продукцию в количестве 350 000 шт. по цене 80 р. при себестоимости 68 р. (в т.ч. условно-постоянные затраты 40 р.).
Внедрение инновационного метода производства позволяет снизить переменные расходы на 2%. Потребуется остановка производства на пол года.
Годовые постоянные расходы повысятся на 8%.
Рост качества и функциональности продукции позволит увеличить объем сбыта на 25% в год при росте цены на 1,5%.
Инвестиции в производственные мощности 2 000 000 р. Норма амортизации новых основных фондов 17% в год, при использовании линейного способа начисления амортизации.
Налог на прибыль 20%.
Средневзвешенная стоимость каптала 10%.
Диапазон изменяя переменных при оценки устойчивости
Переменная
Цена -5% +5% +10%
Объемсбыта
на новом рынке -5% +5% +10%
Стоимость
оборудования -5% +5% +10%
Определить NPV проекта за период окупаемости плюс один год. Оценить устойчивость проекта. Построить график изменения NPV. Опишите возможные риски проекта.
Решение
NPV представляет собой уровень прибыли, который ожидает участников инвестиционного проекта. Математически этот показатель определяют за счет дисконтирования значений чистого денежного потока, при этом неважно, о каком потоке идет речь: отрицательном либо положительном.
Чистый дисконтированный доход можно рассчитать за любой период времени проекта с его начала (за 5, 7 лет, 10 лет, пр.) – все зависит от необходимости.
Если максимально упростить определение, то NPV – это доход, который получит владелец проекта за период планирования, оплатив все текущие затраты и рассчитавшись с налоговыми органами, персоналом, кредитором (инвестором), в том числе выплатив проценты (или с учетом дисконтирования).
Q0 = 350000 шт.
Р = 80 руб.
С = 68 руб.
F = 40 руб
. / ед. прод.
V = 68 – 40 = 28 руб.
I = 2 млн. руб.
А = 17% в год
Т = 20%
r = 10%.
При внедрении инновационного метода:
Q1 = 350000 * 1,25 / 2 (т.к. на полгода производство останавливается) = 218750 шт.
V1 = 28 * 0,98 = 27,4 руб.
F1 = 40 * 1,08 * 1,17 = 50,5 руб.
С = 77,9 руб.
P1 = 80 * 1,015 = 81,2 руб.
В1 (выручка в первый год) = .(81,2 – 77,9) * 218750 = 721875 руб.
ЧП1 (чистая прибыль в первый год) = 721875 *0,8 = 577500 руб.
Q2 = 350000 * 1,25 = 437500 шт.
P2 = 81,2 * 1,015 = 82,4 руб.
В2 = .(82,4 – 77,9) * 437500 = 1968750 руб.
ЧП2 = 1968750 * 0,8 = 1575000 руб.
Q3 = 437500 * 1,25 = 546875 шт.
P3 = 82,4 * 1,015 = 83,6 руб.
В3 = .(83,6 – 77,9) * 546875 = 3136875 руб.
ЧП3 = 3136875 * 0,8 = 2509500 руб.
Q4 = 546875 * 1,25 = 683593 шт.
P4 = 83,6 * 1,015 = 84,8 руб.
В4 = .(84,8 – 77,9) * 683593 = 4716792 руб.
ЧП4 = 4716792 * 0,8 = 3773433 руб.
IC – сумма первоначальных инвестиций;
N – число периодов (месяцев, кварталов, лет), за которые нужно рассчитать оцениваемый проект;
t – отрезок времени, для которого необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость;
i – расчетная ставка дисконтирования для оцениваемого варианта вложения инвестиций;
CFt – ожидаемый денежный поток (чистый) за установленный временной период.
NPV1=-2000000+t=01577500(1+0,1)1=-1475000
NPV2=-2000000+t=021575000(1+0,1)2=-698347
NPV3=-2000000+t=032509500(1+0,1)3=-114575
NPV4=-2000000+t=033773433(1+0,1)4=+584543
Срок окупаемости = 4 года.
На рис
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
