Предприятие рассматривает возможность замены старого оборудования

Рассчитаем чистую балансовую стоимость старого оборудования на конец четвертого года.
Сумма годовых амортизационных отчислений старого оборудования по линейному методу составит:
АОст = руб.
БС4 год = 300000 – 4 * 42857 = 128572 руб.
Стоимость продажи старого оборудования составит:
Спродаж = 128572 * (1 – 0,1) = 115715 руб.
Сумма годовых амортизационных отчислений нового оборудования по линейному методу составит:
АОнов = руб.
Составим план движения денежных средств:
№ Выплаты и поступления
период
0 1 2 3
1 Реализация старого оборудования
115715,00      
2 Покупка нового оборудования
350000,00      
3 Маркетинговые исследования 20000,00      
4 Изменение переменных затрат
  60000,00 60000,00 60000,00
5 Изменение постоянных затрат
  22000,00 22000,00 22000,00
6 Амортизация нового оборудования
  43750,00 43750,00 43750,00
7 Амортизация старого оборудования
  42857,00 42857,00 42857,00
8 Изменение амортизационных отчислений (п.6 – п.7)   893,00 893,00 893,00
9 Изменение прибыли до налогообложения (п. 4 +п.5-п.8)   81107,00 81107,00 81107,00
10 Изменение налоговых платежей (п. 9 * 0,2)   16221,40 16221,40 16221,40
11 Изменение чистого операционного дохода (п.9 -п.10)   64885,60 64885,60 64885,60
Денежный поток
12 Начальные капиталовложения (п. 2 + п.3 + п.1) 254285,00      
13 Операционный денежный поток (п.8 + п.11)   65778,60 65778,60 65778,60
14 Чистый денежный поток (п . 13 - п. 12) -254285,00 65778,60 65778,60 65778,60
15 Коэффициент дисконтирования
1 0,8493 0,7212 0,6125
16 Дисконтированный денежный поток (п.14 * п.15) -254285,00 55862,93 47441,98 40290,43
17 Сальдо дисконтированного денежного потока (с нарастающим итогом) -254285,00 -198422,07 -150980,09 -110689,66
Величина чистой текущей стоимости рассчитывается по формуле:
,
де CFt – чистый поток денежных средств за t-год;
r – ставка дисконтирования ( стоимость капитала для предприятия);
ІC – сумма начальных инвестиций.
руб.
Поскольку NPV = -110689,66 руб. 0 – проект нецелесообразный.
Внутренняя норма рентабельности определяется по формуле:
,
где r1 – норма дисконта, при которой значение NPV положительно;
NPV1 – величина положительного значения NPV;
r2 – норма дисконта, при которой значение NPV отрицательно;
NPV2 – величина отрицательного значения NPV.
Рассчитанное значения IRR с помощью MS EXCEL составит:
Наименование критерия
Значение критерия
IRR -12 %
Индекс рентабельности инвестиций определяется по формуле:
Поскольку PI = 0,56 1 – проект нецелесообразный
Дисконтированный срок окупаемости определяется как:
DPP = целое число лет +
DРР 3 лет
Выводы: проект замены старого оборудования на новое является нецелесообразным для компании и его необходимо отклонить, так как отрицательное значение NPV = - 110689,66 руб