Предприятие рассматривает инвестиционный проект по замене старого оборудования современным

Определяем балансовую стоимость старого оборудования на момент рассмотрения проекта:
Норма амортизации = 1/10 = 10%
Коэффициент ускорения = 2
Таблица 1 - Расчет остаточной стоимости старого оборудования
Год ПС А ОС
1 400000 80000 320000
2 320000 64000 256000
3 256000 51200 204800
4 204800 40960 163840
5 163840 32768 131072
На момент рассмотрения проекта оборудование может быть реализовано на 10% дороже своей балансовой стоимости
ЛС = 131072*1,1 = 144179 д.е.
1. Чистый доход:
NV=t=1TCFt-t=1TIt
где CFt - значение чистого денежного потока на шаге расчета t, руб.;
It - значение инвестиционных затрат для шага расчета t, руб.;
Т - горизонт расчета проекта, лет.
2. Чистый приведенный доход (чистая текущая стоимость):
NPV=t=1TCFt(1+E)t-t=1TIt(1+E)t
где CFt - значение чистого денежного потока на шаге расчета t, руб.;
It - значение инвестиционных затрат для шага расчета t, руб.;
Т - горизонт расчета проекта, лет;
E - значение нормы дисконта.
3. Простой срок окупаемости:
PP=t=1TItt=1TCFt*T
где CFt - значение чистого денежного потока на шаге расчета t, руб.;
It - значение инвестиционных затрат для шага расчета t, руб.;
Т - горизонт расчета проекта, лет;
4 . Дисконтированный срок окупаемости:
DPB=t=1TIt(1+E)tt=1TCFt(1+E)t*T
где CFt - значение чистого денежного потока на шаге расчета t, руб.;
It - значение инвестиционных затрат для шага расчета t, руб.;
Т - горизонт расчета проекта, лет;
E - значение нормы дисконта.
5. Индекс доходности инвестиций:
DPI=t=1TCFt(1+E)tt=1TIt(1+E)t
где CFt - значение чистого денежного потока на шаге расчета t, руб.;
It - значение инвестиционных затрат для шага расчета t, руб.;
Т - горизонт расчета проекта, лет;
E - значение нормы дисконта.
7. Внутренняя норма доходности инвестиций:
IRR=t=1TCFt(1+IRR)t-t=1TIt(1+IRR)t=0
где CFt - значение чистого денежного потока на шаге расчета t, руб.;
It - значение инвестиционных затрат для шага расчета t, руб.;
Т - горизонт расчета проекта, лет.
IRR - значение внутренней нормы доходности, %.
IRRt=Et+NPVEtNPVE1-NPVE2(E2-E1)
где Е1 - значение нормы дисконта, дающее положительное значение чистой текущей стоимости (NPVE1), %;
Е2 - значение нормы дисконта, дающее отрицательное значение чистой текущей стоимости (NPVE2), %.
Таблица 2 - Показатели проекта
Выплаты и поступления по проекту 0 1 2 3 4 5
Затраты на оборудование 600 000          
Итого 600 000          
Ежегодный рост выручки за счет внедрения   60 000 60 000 60 000 60 000 60 000
Ежегодная экономия на переменных затратах   150 000 150 000 150 000 150 000 150 000
Амортизация   100000 100000 100000 100000 100000
Выручка от продажи старого оборудования   144179        
Прибыль до налогов   254 179 110 000 110 000 110 000 110 000
Налог на прибыль   50836 22000 22000 22000 22000
Чистый операционный доход   203 343 88 000 88 000 88 000 88 000
Ликвидационная стоимость оборудования           100 000
Денежный поток
Начальные капиталовложения 600 000          
Денежный поток от операций   303 343 188 000 188 000 188 000 188 000
Поток от завершения проекта 0         100 000
Чистый денежный поток -600000 303343 188000 188000 188000 288000
Нарастающим итогом -600000 -296657 -108657 79343 267343 555343
Коэффициент дисконтирования 1 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209
Дисконтированный чистый денежный поток -600000 275767 155372 141247 128407 178825
Нарастающим итогом -600000 -324233 -168861 -27614 100792 279618
NPV 279618          
PI 1,5          
IRR 27,6%          
Ток простой 2,6          
Ток дисконтированный 3,2          
Вывод