Предприятие приобретает оборудование по цене 10 100 денежных единиц, а затем в течении 8 лет эксплуатации этого оборудования будет приносить доход 2700 ден. единиц в год. Банковская ставка по ссуде и доходам составляет 11% годовых. Найти характеристики эффективности данного проекта: приведенный чистый доход, доходность, внутреннюю норму рентабельности, срок окупаемости проекта. Сделайте выводы о целесообразности инвестиций.
Решение
IC = 10 100 д.е.
Доход = 2700 д.е.
n = 8 лет
i = 11%
1. Чистая приведенная стоимость - NPV, или чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта.
NPV = - I0 +SYMBOL 83 \f "Symbol" \s 14 (ЧДПi* 1 /(1+r)) ,
где r - ставка дисконта,
n - год реализации проекта.
Существует 3 значения показателя чистого дисконтированного дохода:
ЧДД > 0
В этой ситуации можно говорить о выгодности инвестиционных вложений. Но окончательное решение инвестор может принять лишь тогда, когда сравнит данное значение с другими объектами для инвестирования.
ЧДД < 0
В этом случае можно сказать, что вложения инвесторов не принесут прибыли, поэтому стоит отказаться от вложений в проект.
ЧДД = 0
Если чистый дисконтированный доход будет нулевым, то говорят о том, что инвесторы на таком проекте ничего не заработают, но и не потеряют.
NPV = - 10100 + 2700(1+0,11)1 + 2700(1+0,11)2+2700(1+0,11)3+2700(1+0,11)4+2700(1+0,11)5+2700(1+0,11)6+2700(1+0,11)7+2700(1+0,11)8 = 3794,53 д.е.
0 1 2 3 4 5 6 7 8
вложения 10100
доход -10100 2700 2700 2700 2700 2700 2700 2700 2700
множитель 1,00 0,90 0,81 0,73 0,66 0,59 0,53 0,48 0,43
приведенный доход -10100 2432,43 2191,38 1974,22 1778,57 1602,32 1443,53 1300,48 1171,60
ЧДД -10100 -7667,57 -5476,19 -3501,97 -1723,40 -121,08 1322,45 2622,93 3794,53
PI 1,38
ВНД 21%
срок 5,08
2
. Индекс прибыльности – PI, или индекс доходности (ИД).
PI = SYMBOL 83 \f "Symbol" \s 14 (ЧДПi*1/(1+r)) / I0
PI = 13894,53/10100 = 1,38
Значение показателя Оценка инвестиционного проекта
PI<1 Инвестиционный проект исключается из дальнейшего рассмотрения
PI=1 Доходы инвестиционного проекта равны затратам, проект не приносит ни прибыли ни убытков. Необходима его модификация
PI>1 Инвестиционный проект принимается для дальнейшего инвестиционного анализа
3. Внутренняя норма прибыли – IRR, или внутренняя норма доходности (ВНД). IRR – это ставка процента, уравнивающая инвестиции с текущей стоимостью будущих денежных потоков при условии NPV = 0.
Внутренняя норма прибыли показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть связаны с данным проектом
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
