Предприниматель Петров решил открыть магазин детских товаров

Первоначальные инвестиционные затраты составят 10 млн. руб, в том числе:
– покупка франшизы известного бренда за 2 млн.рублей;
– покупка помещения за 5 млн. рублей;
– затраты на маркетинг при открытии 0.5 млн. рублей;
– затратить на ремонт и отделку 1 млн. рублей;
– затратить на оборотный капитал на покупку товара 1.5 млн. рублей.
При условии, что тело кредита погашается равными платежами по 970 тыс. рублей на протяжении 5 лет, объем кредита составляет:
Кр = 5 х 970 = 4850 тыс. руб. или 4.85 млн. руб.
График погашения кредита представим в таблице 1
Таблица 1 – График погашения кредита, млн. руб.
Год Величина платежа В погашение долга В погашение процентов Остаток после платежа
0
4.85
1 1.89 0.97 0.92 3.88
2 1.71 0.97 0.74 2.91
3 1.52 0.97 0.55 1.94
4 1.34 0.97 0.37 0.97
5 1.15 0.97 0.18 0
Всего заплачено 7.61 4.85 2.76
Ежегодные затраты на персонал составят:
ЗПЕРС 2018-2024 = (10 х 20000 х 12) / 1000000 = 2.4 млн. руб.
В качестве ставки дисконтирования принимаем прогнозируемый уровень инфляции E = f = 10%.
Расчет денежных потоков проведем в таблице 2.
Таблица 2 – Денежные потоки проекта, млн. руб.
№ п/п Показатели Порядок расчета 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
1 Инвестиции
-10
1.5
2 Ежегодная выручка
10 10 10 10 10 10 10
3 Затраты на товар
-1.5 -1.5 -1.5 -1.5 -1.5 -1.5 -1.5
4 Затраты на персонал
-2.4 -2.4 -2.4 -2.4 -2.4 -2.4 -2.4
5 Затраты на маркетинг
-0.4 -0.4 -0.4 -0.4 -0.4 -0.4 -0.4
6 Платежи по франшизе
-0.3 -0.3 -0.3 -0.3 -0.3 -0.3 -0.3
7 Прочие затраты
-1 -1 -1 -1 -1 -1 -1
8 Выплата процентов по кредиту
-0.92 -0.74 -0.55 -0.37 -0.18
9 Итого затрат стр.3+ стр.4 + стр.5 + стр.6 + стр.7 + стр.8
-6.52 -6.34 -6.15 -5.97 -5.78 -5.6 -5.6
10 Прибыль до налогообложения стр.2 + стр.9
3.48 3.66 3.85 4.03 4.22 4.4 4.4
11 Налог на прибыль стр.10 х 0.2
-0.7 -0.73 -0.77 -0.81 -0.84 -0.88 -0.88
12 Чистая прибыль стр.10 + стр.11
2.78 2.93 3.08 3.22 3.38 3.52 3.52
13 Чистый денежный поток стр.7 + стр.1 -10 1.78 1.93 2.08 2.22 2.38 2.52 4.02
14 Чистый денежный поток нарастающим итогом
-10 -8.22 -6.29 -4.21 -1.99 0.39 2.91 6.93
15 Ставка дисконтирования 1/(1+0.1)n
1 0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209 0.5645 0.5132
16 Чистый дисконтированный денежный поток стр.13 х стр.15 -10 1.62 1.59 1.56 1.52 1.48 1.42 2.06
17 Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом
-10 -8.38 -6.79 -5.23 -3.71 -2.23 -0.81 1.25
Проведем расчет показателей коммерческой эффективности проекта . Определим среднюю доходность инвестиций / Коэффициент эффективности инвестиций (ARR):
где NP – среднегодовая прибыль (чистая);
I0 – первоначальные инвестиции;
Iкон – инвестиции на конец проекта (разность между первоначальными инвестициями и ликвидационной стоимостью).
Чистым доходом (ЧД, Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:
где СFt – денежные потоки (сальдо) по проекту, t – номер шага, n – количество шагов проекта.
NV = –10 + 1.78 + 1.93 + 2.08 + 2.22 + 2.38 + 2.52 + 4.02 = 6.93 млн. руб.
NV > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Определим простой срок окупаемости (payback period, PP):
где Т - число шагов до смены знака накопленных денежных потоков;
- отрицательная величина накопленного денежного потока на шаге до момента окупаемости;
- величина чистого денежного потока на шаге момента окупаемости (T+1)