Предположим что на рынке есть европейский опцион колл на акции General Motors Company с ценой исполнения $35. Бесплатный доступ к контрольной работе

Реферат.Справочник
Контрольные работы по финансам
Предположим что на рынке есть европейский опцион колл на акции General Motors Company с ценой исполнения $35

Предположим что на рынке есть европейский опцион колл на акции General Motors Company с ценой исполнения $35 .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Предположим, что на рынке есть европейский опцион колл на акции General Motors Company с ценой исполнения $35.00, экспирация которого наступает через 173 дня. В настоящий момент акции этой компании торгуются по цене $38.86, среднеквадратическое отклонение их годовой доходности равно 14,57%, а ставка по 12-ти месячным Казначейским векселям составляет 2,50%. При этом ожидается, что до истечения срока действия опциона будет произведено две выплаты дивидендов в размере $1,52 на акцию. Первая из них ожидается через 64 дня, а вторая через 151 день.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Чтобы рассчитать цену этого опциона колл необходимо воспользоваться формулой Блэка-Шоулза с учетом дивидендных выплат. Для этого рассчитаем форвардную цену акций F приняв процентную ставку по Казначейским векселям в качестве безрисковой.
T1 = 64 = 0,1753
365
T2 = 151 = 0,4137
365
F = 38,86 - 1,52 - 1,52 = $35,84
(1+0.025)0,1753
(1+0.025)0,4137
(T-t) = (173-0) = 0,474
365
ln 38,86 + (0,025 + 0,14572 )0,474
d1 =
35
2
= 1,21124
0,1457√0,474
d2 = 1,21124 - 0,1457√0,474 = 1,11094
Значения интегральной функции распределения рассчитываются в Excel: N(d1) = 0,8871 и N(d2) = 0,8667.
С(St,t) = 2,718282-0,025×0,474(35,84×0,8871 - 35×0,8667) = $1,44
Для расчета цены соответствующего опциона пут рассчитаем в Excel N(-d1) = 0,1129 и N(-d2) = 0,1333.
P(St,t) = 2,718282-0,025×0,474(35×0,1333 - 35,84×0,1129) = $0,61

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу