Определить эффект финансового рычага (ЭФР) и чистую рентабельность собственных средств (РСС) по данным

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.
ЭФР = (1-Нпр) х (Дифференциал) х (Плечо),
Плечо = ЗС / СС,
Дифференциал = ЭР – СРСП,
где Нпр – ставка налога на прибыль;
ЗС - заемные средства;
СС - собственные средства;
ЭР - экономическая рентабельность;
СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.
Плечо = 2000 / 1000 = 2
ЭР = НР / К * 100 %,
где НР - нетто-результат эксплуатации инвестиций,
К – капитал.
ЭР = 600 / 3000 * 100 % = 20 %
Дифференциал = 20 % - 15 % = 5 %
ЭФР = (1-0,2) х 5 % х 2 = 8 %
Рентабельность собственных средств (РСС) в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки рассчитывается по формуле:
РСС = (1- Нпр) * ЭР + ЭФР
РСС = (1-0,2) х 20 % + 8 % = 24 %
Таким образом, эффект финансового рычага (ЭФР) составит 8 %, а чистая рентабельность собственных средств (РСС) 24 %.