Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков. Бесплатный доступ к контрольной работе

Реферат.Справочник
Контрольные работы по ценообразованию и оценке бизнеса
Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков

Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков, если денежный поток первого прогнозного периода составляет 90 млн. руб., темп роста на прогнозный период – 4% (прогнозный период – 5 лет). Ставка по гоc облигациям – 7%, коэффициент бета – 1,1. Рыночная премия – 5%. Доля собственного капитала – 70%, ставка по кредиту – 15%. Ставка налога – 20%. Темпы роста бизнеса на долгосрочную перспективу – 2%. Объем задолженности – 0,7 млрд.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Денежный поток первого прогнозного периода составляет 90 млн. руб.
Денежный поток второго прогнозного периода составляет 90*1,04 = 93,6 млн. руб.
Денежный поток третьего прогнозного периода составляет 93,6*1,04 = 97,344 млн. руб.
Денежный поток четвертого прогнозного периода составляет 97,344*1,04 = 101,24 млн. руб.
Денежный поток пятого прогнозного периода составляет 101,24*1,04 = 105,3 млн . руб.
Доходность собственного капитала определим по формуле:
𝑟𝑒 = 𝑟𝑓 + 𝛽𝑒(𝑟𝑚 − 𝑟𝑓)
𝑟𝑒 – требуемая (ожидаемая) доходность
𝑟𝑓 – безрисковая ставка доходности
𝑟𝑚 – рыночная доходность (доходность фондового индекса)
𝛽𝑒 – бета–коэффициент
𝑟𝑒 = 7 + 1,1*5 = 12,5%
Ставку дисконтирования определим по формуле:
WACC = WдRд*(1-T) + WaRa
где Wд и Wa — это целевые веса для заемного и собственного капитала
Rд и Ra — это соответствующая стоимость капитала
Т — ставка налога на прибыль, выраженная в долях от единицы
Доля заемного капитала = 100 - 70 = 30%
WACC = 0,3*0,15*(1-0,2)+0,125*0,7 = 12,35%
Расчет конечной стоимости в соответствии с моделью Гордона производится по формуле:
Vterm – стоимость объекта в постпрогнозном периоде;
CF(n+1) – поток доходов на начало постпрогнозного периода;
WACC - ставка дисконтирования,
g - темп прироста.
Vterm = 105,3*(1+0,02) / (0,1235 - 0,02) = 1037,74 млн

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу