Общий капитал компании – 20000 тыс руб. Финансовая структура капитала

1-ый период:
Собственный капитал = 20000 * 0,5 = 10000
Заемный капитал = 20000 * 0,5 = 10000
2-ой период:
Собственный капитал = 10000+4000 = 14000
Удельный вес собственного капитала = 14000/(14000+10000) = 0,583
Удельный вес заемного капитала = 10000/(14000+10000) = 0,417
3-ий период:
Собственный капитал = 14000 + 4000 = 18000
Удельный вес собственного капитала = 18000/(18000+10000) = 0,643
Удельный вес заемного капитала = 10000/(18000+10000) = 0,357
Средневзвешенная стоимость капитала:
WACC = Цск * Уск + Цзк * Узк * (1-t)
У - удельный вес соответствующего источника капитала
Ц - цена соответствующего источника капитала
t - ставка налога на прибыль
1-ый период:
WACC = 0,22 * 0,5 + 0,2 * 0,5 * (1-0,2) = 0,19 или 19%
2-ой период:
WACC = 0,22 * 0,583 + 0,2 * 0,417 * (1-0,2) = 0,194 или 19,5%
3-ий период:
WACC = 0,22 * 0,643 + 0,2 * 0,357 * (1-0,2) = 0,1986 или 19,86%
Ответ:
В структуре капитала растет удельный вес собственного капитала, что приводит к росту средней стоимости капитала