Написать уравнение SML для бумаг А и В относительно рыночного индекса. Бесплатный доступ к контрольной работе

Реферат.Справочник
Контрольные работы по рынку ценных бумаг
Написать уравнение SML для бумаг А и В относительно рыночного индекса

Написать уравнение SML для бумаг А и В относительно рыночного индекса .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Написать уравнение SML для бумаг А и В относительно рыночного индекса. Доходности активов и индекса представлены в таблице А 13 15 11 3 -7 В 10 8 2 4 -3 Индекс 9 11 6 5 -5 Написать уравнение SML для бумаг А и В относительно рыночного индекса, если ставка без риска = 18% годовых. Определить ожидаемые доходности бумаг, если доходность индекса составит 16%. В решении использовать выборочные дисперсии и ковариации.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Выборочную дисперсию портфеля определим из формулы:
где ri - доходность портфеля в i - м периоде;
rср - средняя доходность портфеля;
n - число периодов наблюдения.
Средняя доходность определяется по формуле:
rср = ∑ ri / n
Средняя доходность портфеля за 5 лет равна:
rсрИ = (9 + 11 + 6 + 5 – 5) / 5 = 5.2
Определим коэффициенты выборочной ковариации доходностей акции А и В и рыночного портфеля из формулы:
где rxi, ryi – доходности активов Х и Yв i - м периоде;
rxср, ryср - средняя доходность активов Х и Y;
n - число периодов наблюдения.
Средняя доходность актива А за 5 лет равна:
rсрИ = (13 + 15 + 11 + 3 – 7) / 5 = 7
Средняя доходность актива В за 5 лет равна:
rсрИ = (10 + 8 + 2 + 4 – 3) / 5 = 4.2
Выборочная ковариация доходностей акции А и рыночного портфеля равна:
Выборочная ковариация доходностей акции В и рыночного портфеля равна:
Определим коэффициенты β из формулы:
β = covx,y / σ2
Для актива А:
β = 65.6 / 30.56 = 1.4136
Для актива B:
β = 20.96 / 30.56 = 0.7579
Уравнения SML активов А и В имеют вид:
E(rA) = 18 + 1.4136 x (E(rm) – 18)
E(rВ) = 18 + 0.7579 x (E(rm) – 18)
Ожидаемые доходности активов, при доходности индекса в 16%, составят:
E(rA) = 18 + 1.4136 x (16 – 18) = 15.173%
E(rВ) = 18 + 0.7579 x (16 – 18) = 16.484%

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу