Начальная стоимость портфеля инвестора $100 000

Количество акций составит:
qА = 100 000 х 0.4 / 50 = 800 ед.
qВ = 100 000 х 0.6 / 120 = 500 ед.
При покупке акций начальная стоимость сделки c учетом комиссии составит:
V0 = [∑qi x pi] x (1 + k),
где qi – количество акций i-го типа;
pi – цена акций i-го типа;
k – ставка комиссионных, выраженная десятичной дробью.
V0 = (800 х 50 + 500 х 120) х (1 + 0.02) = $102 000
При продаже акций конечная ожидаемая стоимость сделки c учетом комиссии составит:
V1 = (800 х 50 x (1 + 0.2 / 2) + 500 х 120 x (1 + 0.24 / 2)) х (1 + 0.02) = $113 424
Чистый ожидаемый доход инвестора с учетом налога составит:
TI = (V1 – V0) х (1 – Т)
TI = (113 424 – 102 000) х (1 – 0.25) = $8568
Простая доходность портфеля составит:
r = TI / V0
r = 8568 / 102000 = 0.084 или 8.4%
Эффективная доходность портфеля составит:
ref = (1 + r)m – 1,
где m – количество начислений процентов в году (m = 12 / 6 = 2).
ref = (1 + 0.084)2 – 1 = 0.1751 или 17.51% годовых
Реальная эффективная доходность портфеля с учетом инфляции составит:
где f – ставка инфляции, выраженная десятичной дробью.
или 4.91%
Ответ: чистый ожидаемый доход равен $8568, реальная эффективная доходность сделки составляет 16.4%.