На основе расчета показателей соотношения «рентабельность-финансовый риск» и срока окупаемости

Для каждой из предполагаемых структур финансирования проекта (L/E, %) рассчитываем величину собственного капитала (L) и величину собственного капитала:
При L/E = 0/100:
тыс. руб., тыс. руб.
При L/E = 20/80:
тыс. руб., тыс. руб.
При L/E = 40/60:
тыс. руб., тыс. руб.
При L/E = 50/50:
тыс. руб.
При L/E = 60/40:
тыс. руб., тыс. руб.
При L/E = 80/20:
тыс. руб., тыс. руб.
При L/E = 0/100:
тыс. руб., тыс. руб.
Рентабельность собственного капитала:
,
гдеРpr - годовая величина проектной прибыли до выплаты процентов и налогов, тыс. ден. ед.,
r - процентная ставка по займам;
tax - ставка налога и прочих отчислений от прибыли.
Получаем:
При L/E = 0/100:
.
При L/E = 20/80:
.
При L/E = 40/60:
.
При L/E = 50/50:
.
При L/E = 60/40:
.
При L/E = 80/20:
.
Уровень финансового риска:
,
гдеrf - безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке.
Получаем:
При L/E = 20/80: .
При L/E = 40/60: .
При L/E = 50/50: .
При L/E = 60/40: .
При L/E = 80/20: ,
При L/E = 0/100: .
Соотношение «рентабельность-финансовый риск»:
.
Получаем:
При L/E = 20/80: .
При L/E = 40/60: .
При L/E = 50/50: .
При L/E = 60/40: .
При L/E = 80/20: ,
Срок окупаемости инвестиционного проекта:
,
где J - инвестиционная потребность в капитале из всех источников финансирования.
При L/E = 0/100: года.
.
При L/E = 20/80: года.
При L/E = 40/60: года.
При L/E = 50/50: года.
При L/E = 60/40: года.
При L/E = 80/20: года.
При L/E = 0/100: года.
Сводим результаты расчетов в таблицу 7:
Таблица 7 – Результаты расчетов
Показатели Структура капитала, % (L/E)
0/100 20/80 40/60 50/50 60/40 80/20 100/0
Величина собственного капитала (E), тыс