На основе данных отчетности предприятия: 1. Определите все возможные коэффициенты, объединив их в группы – показатели ликвидности, показатели деловой активности, показатели рентабельности, показатели финансовой устойчивости. 2. Проанализируйте динамику рассчитанных коэффициентов. 3. Сформулируйте выводы о финансовом состоянии компании и существующих проблемах в деятельности.
1. Показатели баланса, млн. руб.
2004 2005 2006 2007
Денежные средства 1866 1459 1691 1088
Краткосрочные финансовые вложения 60 123 158 95
Дебиторская задолженность 3856 5137 6012 8286
Запасы 3213 3951 5547 6509
Основные средства 368 356 847 824
Нематериальные активы 75 69 109 129
Краткосрочные кредиты и займы 144 144 144 144
Кредиторская задолженность 2891 4143 6966 9222
Текущие обязательства по долгосрочным кредитам и займам 172 144 144 287
Задолженность по оплате труда 49 55 95 129
Долгосрочные кредиты и займы 2756 2613 2469 2182
Уставной капитал 431 431 431 431
Нераспределенная прибыль 2995 3566 4117 4537
2. Показатели отчета о финансовых результатах, млн. руб.
2004 2005 2006 2007
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 35002 43053 50372 64476
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 29403 36594 42815 55449
Коммерческие и управленческие расходы 3187 3876 5036 7091
% к уплате 313 322 344 282
Прочие доходы 7445 6725 6018 5005
Прочие расходы 6284 5605 5130 4213
Налог на прибыль 945 1017 979 744
Решение
Определим недостающие итоговые показатели бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Таблица 1 – Показатели баланса, млн. руб.
Показатель 2004 2005 2006 2007
Внеоборотные активы 443 425 956 953
Оборотные активы 8995 10670 13408 15978
БАЛАНС 9438 11095 14364 16931
Собственный капитал 3426 3997 4548 4968
Долгосрочные обязательства 2756 2613 2469 2182
Краткосрочные обязательства 3256 4486 7349 9782
БАЛАНС 9438 11096 14366 16932
Таблица 2 – Показатели отчета о финансовых результатах, млн. руб.
Показатель 2004 2005 2006 2007
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 35002 43053 50372 64476
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 29403 36594 42815 55449
Валовая прибыль 5599 6459 7557 9027
Коммерческие и управленческие расходы 3187 3876 5036 7091
Прибыль от продаж 2412 2583 2521 1936
% к уплате 313 322 344 282
Прочие доходы 7445 6725 6018 5005
Прочие расходы 6284 5605 5130 4213
Прибыль до налогообложения 3260 3381 3065 2446
Налог на прибыль 945 1017 979 744
Чистая прибыль 2315 2364 2086 1702
Рассчитаем показатели ликвидности в таблице 3.
Таблица 3 – Показатели ликвидности
Показатели Порядок расчета Нормативное значение 2004 2005 2006 2007
Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства >0,2 0,59 0,35 0,25 0,12
Коэффициент быстрой ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность (краткосрочная)) / Краткосрочные обязательства 0,8-1,0 1,78 1,50 1,07 0,97
Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы / Краткосрочные обязательства >2,0 2,76 2,38 1,82 1,63
Динамика показателей ликвидности негативная (рис.1).
Рис.1. Динамика показателей ликвидности за 2004-2007 гг.
На конец анализируемого периода показатель абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению (более 0,2), что говорит о том, что организация в не полной мере обеспечена средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.
Значение коэффициента быстрой ликвидности, равное 0,8-1, традиционно считается хорошим показателем ликвидности. Так, на протяжении 2004-2007 гг. коэффициент быстрой ликвидности соответствует нормативному значению (на конец 2007 года показатель составляет 0,97 п.п.), что говорит о способности организации погашать текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности на протяжении 2006-2007 гг. находится ниже нормативного значения 2,0–2,5, что говорит о том, что организация не в полной мере обеспечена средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств за счёт только оборотных активов. Наблюдается снижение показателя. На конец анализируемого периода (2007 г.) значение коэффициента составило 1,63.
Снижение показателей ликвидности в динамике указывает на неоптимальную структуру баланса предприятия, которая может привести в краткосрочном периоде времени к неплатежеспособности.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости в таблице 4.
Таблица 4 – Показатели финансовой устойчивости
Показатели Порядок расчета Нормативное значение 2004 2005 2006 2007
Коэффициент финансовой независимости (автономии) Собственный капитал / Валюта баланса Более 0,5 0,36 0,36 0,32 0,29
Коэффициент самофинансирования Собственный капитал / Заемные средства Более 1 0,57 0,56 0,46 0,42
Коэффициент финансовой устойчивости (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/ Валюта баланса не менее 0,75 0,66 0,60 0,49 0,42
Коэффициент задолженности Заемный капитал / Собственные средства Менее 0,67 1,75 1,78 2,16 2,41
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства/ Оборотные активы Более 0,1 0,33 0,33 0,27 0,25
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства/ Запасы 0,6-0,8 0,93 0,90 0,65 0,62
Коэффициент маневренности собственного капитала Собственные оборотные средства/ Собственный капитал 0,2 – 0,5 0,87 0,89 0,79 0,81
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов Оборотные активы / Внеоборотные активы - 20,30 25,11 14,03 16,77
Динамика показателей финансовой устойчивости негативная (рис.2).
Рис.2
. Динамика показателей финансовой устойчивости за 2004-2007 гг.
Значение коэффициента автономии ниже 0,5 на протяжении 2004-2007 гг. говорит о том, что организация зависима от заемных средств.
Низкое значение коэффициента самофинансирования (при рекомендуемом более 1,0) и его снижение в динамике свидетельствует о неустойчивом финансовом положении организации.
Коэффициент финансовой устойчивости при норме более 0,75 также не достигает нормативного значения за период 2004-2007 гг.
Рост коэффициента задолженности с 1,75 до 2,41 п.п. – признак усиления зависимости компании от кредиторов и снижения его финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственного капитала более 0,5 на протяжении 2004-2007 гг. означает достаточную финансовую устойчивость в сочетании с тем, что собственные средства вложены в оборотные активы.
Доля оборотных активов, финансируемая за счет собственных средств, снижается с 33% до 25%. Критическим считается значение менее 10%.
На протяжении 2004-2007 гг. не менее 60% запасов профинансированы за счет собственных средств (показатель обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на конец 2007 года составляет 0,62 п.п.)
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов является показателем группы финансовой устойчивости предприятия, и показывает сколько оборотного капитала предприятия приходится на внеоборотные активы. Данный показатель показывает структуру активов предприятия. Т.к. он больше 1 значит на предприятии доминируют оборотные активы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше предприятие вкладывается в оборотные активы.
Проанализировав показатели финансовой устойчивости в динамике, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость снижается, организация на протяжении всего периода зависима от внешних (заемных источников) финансирования.
Рассчитаем показатели деловой активности в таблице 5.
Таблица 5 – Показатели деловой активности
Показатели Порядок расчета 2004 2005 2006 2007
Коэффициенты оборачиваемости, обороты
Коэффициент оборачиваемости активов Выручка / Среднегодовая стоимость активов - 4,19 3,96 4,12
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов - 4,38 4,18 4,39
Коэффициент оборачиваемости общей суммы запасов Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов - 10,22 9,02 9,20
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Выручка / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности - 12,24 9,07 7,97
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка / Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности - 9,57 9,04 9,02
Фондоотдача руб./руб
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
