Мистер Смит посетив Нижегородскую область

При условии, что стоимость строительства равна 20 млн. рублей и срок полезного использования зданий 7 лет., ежегодные амортизационные отчисления составят:
А2018-2024 = 20 / 7 ≈ 2.86 млн. руб.
При условии, что тело кредита погашается равными платежами по 2200 тыс. рублей на протяжении 6 лет, объем кредита составляет:
Кр = 6 х 2200 = 13200 тыс. руб. или 13.2 млн. руб.
График погашения кредита представим в таблице 2
Таблица 2 – График погашения кредита, млн. руб.
Год Величина платежа В погашение долга В погашение процентов Остаток после платежа
0       13.20
1 4.84 2.20 2.64 11.00
2 4.40 2.20 2.20 8.80
3 3.96 2.20 1.76 6.60
4 3.52 2.20 1.32 4.40
5 3.08 2.20 0.88 2.20
6 2.64 2.20 0.44 0.00
Всего заплачено 22.44 13.20 9.24  
Ежегодные затраты на персонал составят:
ЗПЕРС 2018-2024 = (12 х 15000 х 12) / 1000000 = 2.16 млн. руб.
В качестве ставки дисконтирования принимаем прогнозируемый уровень инфляции E = f = 10%.
Расчет денежных потоков проведем в таблице 3.
Таблица 3 – Денежные потоки проекта, млн. руб.
№ п/п Показатели Порядок расчета 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
1 Инвестиции
15 6
2 Число туров
400 300 330 500 440 450 470
3 Стоимость тура
0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05
4 Выручка стр.2 х стр.3
20 15 16.5 25 22 22.5 23.5
5 Затраты на персонал
2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16
6 Затраты на маркетинг
0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
7 Амортизация
2.86 2.86 2.86 2.86 2.86 2.86 2.86
8 Выплата процентов по кредиту
2.64 2.2 1.76 1.32 0.88 0.44
9 Итого затрат стр.5 + стр.6 + стр.7 + стр.8
8.16 7.72 7.28 6.84 6.4 5.96 5.52
10 Прибыль до налогообложения стр.4 - стр.9
11.84 7.28 9.22 18.16 15.6 16.54 17.98
11 Налог на прибыль стр.10 х 0.2
2.37 1.46 1.84 3.63 3.12 3.31 3.6
12 Чистая прибыль стр.10 - стр.11
9.47 5.82 7.38 14.53 12.48 13.23 14.38
13 Чистый денежный поток стр.12 + стр.7 - стр.1 -15 -6 12.33 8.68 10.24 17.39 15.34 16.09 17.24
14 Чистый денежный поток нарастающим итогом
-15 -21 -8.67 0.01 10.25 27.64 42.98 59.07 76.31
15 Ставка дисконтирования 1/(1+0.1)n
1 0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665
16 Чистый дисконтированный денежный поток стр.13 х стр.15 -15 -5.45 10.19 6.52 6.99 10.8 8.66 8.26 8.04
17 Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом
-15 -20.45 -10.26 -3.74 3.25 14.05 22.71 30.97 39.01
Проведем расчет показателей коммерческой эффективности проекта . Определим среднюю доходность инвестиций / Коэффициент эффективности инвестиций (ARR):
где NP – среднегодовая прибыль (чистая);
I0 – первоначальные инвестиции;
Iкон – инвестиции на конец проекта (разность между первоначальными инвестициями и ликвидационной стоимостью).
Чистым доходом (ЧД, Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:
где СFt – денежные потоки (сальдо) по проекту, t – номер шага, n – количество шагов проекта.
NV = –15 – 6 + 12.33 + 10.24 + 17.39 + 15.34 + 16.09 + 17.24 = 76.31 млн. руб.
NV > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Определим простой срок окупаемости (payback period, PP):
где Т - число шагов до смены знака накопленных денежных потоков;
- отрицательная величина накопленного денежного потока на шаге до момента окупаемости;
- величина чистого денежного потока на шаге момента окупаемости (T+1)