Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)
- Средневзвешенная стоимость капитала (ССК): понятие, пропорции в вычислении, подходы отечественной теории к расчету ССК.
Средневзвешенная стоимость капитала (ССК) представляет собой минимальную норму прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений. Выбранные для реализации проекты должны обеспечивать хотя бы не меньшую доходность, чем ССК.
Устанавливают ССК как средневзвешенную величину индивидуальных стоимостей (цен), в которые обходится компании привлечение различных источников средств:
акционерного капитала;
облигационных займов;
банковских кредитов;
кредиторской задолженности;
нераспределенной прибыли.
Нужно полное решение этой работы?
Решение
В повседневной практике возможен экспресс-метод, в котором за ССК принимают среднюю ставку банковского процента (по валютным или рублевым кредитам и депозитам). Подобный подход вполне логичен, так как при выборе варианта инвестирования ожидаемая доходность инвестиций должна быть выше средней процентной ставки за кредит.
ССК используют для принятия управленческих решений (инвестиционных и финансовых):
1) при дисконтировании денежных потоков по реальному проекту в процессе приведения их будущей стоимости к настоящей и определении чистого приведенного эффекта — ЧПЭ. Если ЧПЭ больше нуля, то проект допускают к дальнейшему рассмотрению;
2) при сравнении ССК с внутренней нормой доходности — ВНД проекта. Если BHД > ССК, то проект может быть одобрен как обеспечивающий интересы инвесторов и кредиторов
. При ВНД = ССК инвестор безразличен к данному проекту. При условии ВНД < ССК проект отвергают как убыточный для его инициатора;
3) при решении вопроса о слиянии и поглощении компаний;
4)при текущей оценке капитала предприятия (как ставка дисконтирования денежных потоков, получаемых всеми владельцами капитала);
5)при принятии финансовых решений (например, об обмене прежних облигаций на облигации нового выпуска, обосновании величины чистого оборотного капитала и т. д.).
В случае, когда компания финансируется только за счет собственных и заемных средств, средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается следующим образом:
WACC = Ks*Ws + Kd*Wd
где,Ks - cтоимость собственного капитала (%);
Ws - доля собственного капитала (в % (по балансу);
Kd - стоимость заемного капитала (%);
Wd - доля заемного капитала (в % (по балансу)
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
