Корпорация планирует осуществить эмиссию 25%-х облигаций номиналом 1 тыс руб

Цена источника в виде облигаций может быть получена из следующей формулы:
Со=Со*Pb+Cn-CrnCn+Cr2(1-T)
где Cb –стоимость заемного капитала, привлекаемого в форме облигаций;
Сп – номинальная цена облигации;
Рb – проценты по облигации;
Cr– реализационная цена облигации;
n –срок займа (количество лет);
T –ставка налога на прибыль (в долях единицы).
Реализационная цена облигации (Сr)учитывает затраты по распространению облигаций(ЗРО) и определяется по формуле:
Cr = Cn(1 – ЗРО )
Cr = 8000 (1 – 2,4 / 8000) = 7997,6
Cb =8000 * 0,25 * (8000 – 7997,6) / 3 / (8000 + 7997,6) /2 * (1 – 0,2) = 0,16 или 16%
Таким образом, цена источника «облигации» составит примерно 16%.