Известно что в данный момент времени на финансовых рынках сложилась следующая ситуация

Найдем доходность каждой акции, используя модель оценки капитальных активов CAPM:
r = rf + β (ro – rf),
где rf – безрисковая ставка доходности ( по государственным облигациям);
β – коэффициент бета;
ro – общая доходность рынка в целом.
𝑟𝐴 = 6 + 1 ∙ (9 − 6) = 9 %
𝑟𝐵 = 6 + 0,5 ∙ (9 – 6) = 7,5 %
𝑟𝐶 = 6 + 0,2 ∙ (9 – 6) = 6,6 %
Очевидно, что инвестор, склонный к риску и не связанный никакими ограничениями, сформирует портфель только из акций А, которые приносят наибольшую доходность .
Рассчитаем средневзвешенную доходность портфеля с разным удельным весом акций:
1 портфель: 80 % акций А, 10 % акций В и 10 % акций С
𝑟𝑝1 = 0,8 ∙ 9 % + 0,1 ∙ 7,5% + 0,1 ∙ 6,6 % = 8,61 %
2 портфель: 75 % акций А, 15 % акций В и 10 % акций С
𝑟𝑝2 = 0,75 ∙ 9 % + 0,15 ∙ 7,5% + 0,1 ∙ 6,6 % = 8,535 %
3 портфель: 70 % акций А, 20 % акций В и 10 % акций С
𝑟𝑝3 = 0,70 ∙ 9 % + 0,20 ∙ 7,5% + 0,1 ∙ 6,6 % = 8,46 %
Как показывают расчёты, снижение удельного веса наиболее прибыльных акций А приводит к снижению общей доходности портфеля