Инвестор должен принять решение о вложении денежных средств в строительство предприятия

Для того чтобы дать заключение о рентабельности вложения, нужно рассчитать показатели доходности проекта: чистый дисконтированный доход NPV и индекс доходности PI.
Сведем денежные потоки по предлагаемому проекту в таблицу
По условию в период инвестиций (первые 3 года) вложения идут в начале периода.
Будем предполагать, что начиная с 4-го года текущие затраты в размере 2300 “уходят” в проект в начале каждого периода, а доход в размере 4000 “приходит” в конце каждого периода.
Рассчитываем показатели доходности.
Чистый дисконтированный доход NPV – это дисконтированный на начальный момент времени (момент первоначальной инвестиции) поток всех денежных средств проекта.
В условии задана учетная ставка, при дисконтировании по учетной ставке приведенный поток рассчитывается по формуле:
NPV=t=018CFt∙(1-rt)t
CFt – это приток средств (доход со знаком плюс) или отток (затраты со знаком минус).
NPV=-3000∙1-0,130-3000∙1-0,131-4000∙1-0,132+
+t=4184000∙1-0,11t-t=3172300∙1-0,11t
Вычисления по формулам проведены в Excel
NPV=-1861,67 руб.
По величине NPV делаем вывод, что проект нерентабелен: будущая ожидаемая прибыль не покроет первоначальных инвестиций.
Для вычисления индекса доходности PI найдем величину дисконтированного потока без учета первоначальной инвестиции:
PV=t=118CFt∙(1-rt)t=1138,33
Индекс доходности проекта PI рассчитывается по формуле
PI=PVI0
и показывает, сколько рублей потока PV приходится на 1 рубль первоначальной инвестиции I0
PI=1138,333000=0,38 руб.
Получилось, что на 1 рубль первоначальной инвестиции приходится только 38 копеек прибыли