Дать оценку эффективности инвестиций в строительство подстанции (ПС) с помощью следующих показателей:
чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
индекса доходности (ИД);
внутренней нормы доходности (Евн);
срока окупаемости (Ток).
Исходные данные для отдельных вариантов приведены в таблице 2. Общие данные для всех вариантов: норма доходности Е = 15%; расчетный период (жизненный цикл инвестиционного проекта) Трасч = 7 лет (принят в учебных целях); ставка налога на прибыль Сн.пр. = 24%; ежегодно издержки будут увеличиваться на 10%; ежегодный рост тарифов на электроэнергию составит 12%; за точку приведения при расчетах показателей эффективности принять окончание первого года реализации инвестиционного проекта. Капитальные вложения делаются единовременно в течение первого года.
Таблица 2 - Исходные данные к заданию 2
Наименование, условное обозначение и единица измерения величины Вариант 10
1. Единовременные капитальные вложения в строительство подстанции КПС, млн. руб. 89,08
2. Годовые эксплуатационные издержки , млн. руб. 13,24
3. Годовые амортизационные отчисления , млн. руб. 3,52
4. Реализованная продукция за год РПГ, млн. руб. 29,28
Решение
1. Приток денежных средств по годам. Включает выручку от реализации продукции. Расчеты ведутся с учетом ежегодного роста тарифов на 12%:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн. руб. и т.д.
2. Отток денежных средств по годам. Включает годовые эксплуатационные издержки и капитальные вложения по годам. Поскольку капитальные вложения являются единовременными (только в первый год осуществления проекта), то расчет ведется лишь для эксплуатационных издержек с учетом их ежегодного увеличения на 10%:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн. руб. и т.д.
3. Чистые денежные поступления (чистые эффекты) по годам определяются как сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений.
3.1 Прибыль налогооблагаемая по годам:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн
. руб. и т.д.
3.2 Налог на прибыль:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн. руб. и т.д.
3.3 Чистая прибыль по годам:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн. руб. и т.д.
3.4 Амортизационные отчисления по годам. Расчет ведется с учетом ежегодного увеличения издержек на 10%:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн. руб. и т.д.
3.5 Чистые эффекты:
1-й год , млн. руб.
2-й год , млн. руб. и т.д.
4. Дисконтированные эффекты (без учета КПС). Определяются с помощью коэффициента дисконтирования.
5. Суммарный (интегральный) дисконтированный эффект за 7 лет определяется как сумма эффектов по годам.
6. Показатели экономической эффективности проекта.
6.1 Чистый дисконтированный доход:
ЧДД = ЭД - КПС
6.2 Индекс доходности ИД = ЭД / КПС
Таблица 5 - Результаты расчетов задания 2
Показатели 1 2 3 4 5 6 7
Реализованная продукция за год 29,28 32,79 36,73 41,14 46,07 51,60 57,79
Годовые эксплуатационные издержки 13,24 14,56 16,02 17,62 19,38 21,32 23,46
Налогооблагаемая прибыль 16,04 18,23 20,71 23,51 26,69 30,28 34,34
Налог на прибыль 3,85 4,38 4,97 5,64 6,41 7,27 8,24
Чистая прибыль 12,19 13,85 15,74 17,87 20,28 23,01 26,10
Амортизационные отчисления 3,52 3,87 4,26 4,69 5,15 5,67 6,24
Чистый эффект 15,71 17,73 20,00 22,56 25,44 28,68 32,33
Коэффициент дисконтирования 1 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,4972 0,4323
Дисконтированные эффекты 15,71 15,41 15,12 14,83 14,54 14,26 13,98
ЧДД 14,78
ИД 1,17
При норме дисконта 60% 1 0,625 0,3906 0,2441 0,1526 0,0954 0,0596
Дисконтированные эффекты 15,71 11,08 7,81 5,51 3,88 2,74 1,93
ЧДД -40,43
6.3 Внутренняя норма доходности Евн
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
