Методы оптимизации денежных потоков

Денежные средства занимают главное место в финансовой деятельности любой организации, руководств организации должно знать, из каких источников они получает денежные средства и основные направления расходования для корректного управления денежными потоками.
Денежные потоки организации - это поступления и расходы денежных средств организации, отраженные в бухгалтерских записях.
Денежные потоки включают в себя: основные средства; собственные средства; инвентарные запасы; дебиторская задолженность; кредиторская задолженность; банковские кредиты.
Исследование денежных потоков компании создает основу для количественного анализа последствий принятия сложных управленческих решений и формального сравнения их различных вариантов, позволяя представить результаты такого анализа в виде, понятном не только специалистам. Это повышает эффективность, как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний.
Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток средств может негативно отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже прекращению функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации, поскольку избыточная денежная масса, не вовлеченная в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода, кроме этого, на реальную стоимость денег влияет инфляция, обесценивая деньги во времени.
Учитывая вышесказанное, одним из основных документов бухгалтерской отчетности является отчет о движении денежных средств.
Для ведения учета и анализа денежных потоков организации существует несколько методов, которые помогают оценить реальное финансовое положение организации, выявить негативные стороны финансовой деятельности, которые наносят убыток и сформировать пути решения, направленные на улучшения финансового состояния организации.
Для анализа отчёта движения денежных средств могут использовать три основных метода, которыми являются: прямой, косвенный и коэффициентный методы.
Прямой метод предполагает исчисление прихода и расхода денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка организации.
Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, которые связанны с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
Коэффициентный метод анализа движения денежных потоков позволяет отразить качество управления денежными потоками организации, разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений.
Учеными было предложено несколько моделей по оптимизации денежных потоков, в том числе:
-модель Баумоля-Тобина;
-модель Миллера-Орра;
-модель Стоуна.
Эти модели являлись производными моделей управления денежными запасами, в которых денежная наличность трактовалась как особый запас, возникающий в процессе поступления и выбытия денег.
Самая старая модель принадлежит У

. Баумолю. Данная модель отражает простую классическую модель управления запасами Вильсона и Витэна. Использование модели У. Баумоля предполагает поступление денежных средств дискретным образом, которые могут организации приносить доход, путем размещения их в виде краткосрочных вложений, так же можно оставить их в неизменном виде, чтобы можно было рассчитываться с кредиторами. Однако, если оставить денежные средства неизменными, то есть организация не делает никаких вложений, как указано в последнем случае– это приводит к возникновению альтернативных издержек, которые равны потерянным процентам от несостоявшихся вложений, то есть организация могла бы осуществить, но не сделала по определенным причинам. Следовательно, организации рекомендуется свободными денежными средствами рассчитываться по своим обязательствам, а так же вовлекать в производство, то есть заниматься реинвестированием, направлять средства на развитие бизнеса так, чтобы на случай необходимости был резерв на какие-либо непредвиденные ситуации.
Платежи же, наоборот, носят регулярный характер. Иными словами, убывающую линейную функцию отображает отсутствие поступлений, за счет которых происходит пополнение денежного запаса.
М.Н. Миллер и Д. Орр отказались от гипотезы поступлений и регулярных выплат, однако исследовали гипотезу мгновенного сальдо, то есть сальдо денежных поступлений и выплат на определенный момент времени. Предпосылка данной гипотезы состоит в том, что распределение сальдо ежедневного денежного потока является приблизительно нормальным.
Модель Стоуна больше концентрирует внимание на управлении целевым остатком, нежели его определению. Целевой остаток денежных средств и контрольные пределы могут быть определены с помощью модели Миллера - Орра. Модель Стоуна имеет внешние и внутренние контрольные лимиты, кроме верхнего и нижнего пределом колебаний остатка денежных средств. В модели Стоуна, в отличие от модели Миллера-Орра не всегда происходит продажа или покупка ценных бумаг, осуществление займа или какие-либо немедленные действия.
Благодаря методу Монте-Карло можно применять имитационное моделирование, которое позволяет в различных уровнях вероятности рассчитать чистые активы денежных средств, при том, что они не превысят полученные значения. Чтобы произвести данный расчет, необходимы данные бюджета движения денежных средств, которые прогнозируют предстоящие денежные потоки на основе ожидаемых объемов реализации.
Подводя итоги, необходимо отметить, что, проводя анализ денежных потоков организации с применением рассмотренных выше методов и моделей, можно представить результаты анализа в виде, понятном даже для неспециалистов