Теоретические основы и классификация финансового рынка

Функционирование экономики невозможно представить без финансового рынка.
Он является системой рыночной экономики, и позволяет обеспечить бесперебойное функционирование всех ее сегментов. От того, как работает финансовый рынок, зависит состояние экономики в целом и отдельных ее составляющих. Чем мощнее финансовый рынок, тем слаженнее работают его сегменты, и будет устойчивее текущее состояние экономики.
На финансовом рынке объектами покупки-продажи выступают различные финансовые инструменты и услуги.
На финансовом рынке, денежные средства и иные финансовые активы участников рынка обращаются самостоятельно, и не зависят от характера обращения реального товара. Он имеет многообразные финансовые инструменты, его обслуживают специфические финансовые институты, располагает разветвленной и различной финансовой инфраструктурой.
В экономических источниках можно встретить и другие определения финансового рынка.
Например, по мнению профессоров Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой финансовый рынок является рынком, где перераспределяются свободные денежные капиталы и сбережения между разными субъектами экономики при помощи сделок с финансовыми активами.
Финансовыми активами является:
- национальная и иностранная валюта,
- золото,
- ценные бумаги,
- производные финансовые инструменты.[2, 8]
По мнению профессоров М.В. Романовского и А.И. Вострокнутовой финансовый рынок является институциональным и функциональным устройством, которое обеспечивает в экономической системе трансформацию сбережений в инвестиции. Финансовый рынок является рынком финансовых инструментов, которые определяют процесс трансформации сбережений в инвестиции. [7, 105]
По мнению известного представителя российской финансовой науки профессора В.В. Ковалёва финансовый рынок является совокупностью финансовых институтов, экономических субъектов, которые осуществляют эмиссию, куплю-продажу финансовых инструментов. [5, 132]
Таким образом, существуют разные определения финансового рынка, но все они содержат две основные составляющие: финансовый инструмент и финансовый институт.
Финансовый рынок (англ. financial market) – это организованная институциональная структура для создания финансовых активов (финансовых инструментов) и обмена ими (финансовыми инструментами).
В зависимости от того, какой классификационный признак взят за основу, на финансовом рынке могут быть выделены различные сегменты. Первичным признаком для сегментации финансового рынка считается классификация финансового инструмента.
В соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности, финансовым инструментом является договор, в результате которого появляется финансовый актив у одного предприятия и финансовое обязательство либо долевой инструмент у другого.
Согласно ст

. 2 Федерального закона РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 18.04.2018 года) финансовый инструмент – это ценная бумага либо производный финансовый инструмент.
В экономической литературе под финансовыми инструментами предлагается понимать любые оформленные специальным образом при участии, как правило, финансовых институтов обязательства.
Существует и более широкое определение финансового инструмента, согласно ему финансовым инструментом являются квазиденьги, финансовые документы (валюта, ценные бумаги, денежные обязательства, фьючерсы, опционы и иное), продажа либо передача которых может обеспечить получение денежных средств.
Следует сказать, что финансовыми инструментами являются различные обращающиеся финансовые документы, которые имеют денежную стоимость, при помощи которых выполняются операции на финансовом рынке.
Финансовые инструменты, которые обращаются, обладают собственными отличительными чертами и подчиняются разным закономерностям.
Наиболее дискуссионным вопросом в отечественной экономической литературе является выделение сегмента финансового рынка в зависимости от вида финансового инструмента, выступающего объектом купли-продажи.
Профессор Б.Б. Рубцов полагает, что финансовый рынок разделяется:
- на рынок ценных бумаг,
- на рынок банковских кредитов,
- на валютный рынок.
Отождествляя понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка, Б.Б. Рубцов считает, что производными финансовыми инструментами являются ценные бумаги. Отмечая принципиальные различия классических ценных бумаг (акции, облигации, векселя и иное) и биржевых фьючерсов и опционов (хотя биржевые фьючерсы и опционы тоже обладают свойствами ценных бумаг: обращаемостью, ликвидностью и риском), он считает целесообразным рассматривать биржевые рынки производных финансовых инструментов в составе фондовых рынков.
Большим сегментом по количеству и разнообразию применяемых на нем инструментов Б.Б. Рубцов считает рынок ценных бумаг, который по экономической значимости можно сравнить с рынком банковских кредитов.[8, 30]
Выделенные сегменты взаимосвязаны:
- финансовые активы перемещаются из одного сегмента финансового рынка в другой,
- участниками выступают одни и те же организации, например банки.
Еще Б.Б