Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой экономической деятельности организации является ее финансовое состояние. Финансовое состояние представляет собой способность организации проводить финансирование своей деятельности. Оно выражается: в рациональности структуры активов и пассивов; эффективности использования имущества; степени финансовой устойчивости; уровне ликвидности и платежеспособности организации.
Финансовое состояние организации отражает возможности ее устойчивого и динамичного развития в условиях конкуренции.
Анализ финансового состояния организации целесообразно выполнять по следующим важнейшим направлениям, показанным на рисунке 1.
Основные направления анализа финансового состояния организации
Анализ деловой активности
Анализ финансовой устойчивости
Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ показателей рентабельности
Анализ кредитоспособности
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Рисунок 1. Основные направления анализа финансового состояния
Анализ финансового состояния должен соответствовать методике следующих нормативно-правовых документов:
Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ (в ред. от 01.07.2014) «О несостоятельности (банкротстве)» (Принят Государственной Думой 27.09.2002 г. и Одобрен Советом Федерации 16.10.2002 г.).
2. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 г. № 104 (в ред. от 13.12.2011) «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2006 г. № 7953).
3. Постановление Правительства РФ от 21.12.2005 г. № 792 (в ред. от 03.02.2007) «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и их платежеспособности».
4. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (Утверждены Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367).
5. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (Утверждены Приказом ФСФО РФ по финансовому оздоровлению от 23.01.2001 г. № 16).
Финансовую устойчивость можно назвать неотъемлемой характеристикой финансового состояния организации и без него она теряет свой экономический смысл.
В настоящее время имеются разнообразные мнения по поводу определения сущности понятия финансовой устойчивости организации. Приведем некоторые из них.
В. В. Ковалев и О. Н. Волкова считают, что «одной из главных характеристик финансового состояния организации является стабильность результатов ее деятельности в долгосрочной перспективе. Указанная стабильность непосредственно взаимосвязана с общей финансовой структурой организации, уровнем ее зависимости от имеющихся и потенциальных кредиторов и инвесторов. Таким образом, финансовой устойчивостью является степень соотношения собственных и заемных источников организации».
По мнению Мельник М. В. «устойчивое финансовое состояние достигается в том случае, если в организации имеется достаточный объем капитала для обеспечения непрерывности ее деятельности, связанной с производством и реализацией продукции в требуемом размере, в полном объеме и вовремя погашаются свои обязательства перед работниками по оплате труда, перед бюджетом по оплате налогов и сборов и перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги, а также формируются необходимые средства для обновления и увеличения внеоборотных активов».
В работах Л

. И. Кравченко также не дается четкого определения финансовой устойчивости организации. Автор акцентирует внимание на том, что «устойчивое финансовое положение организации определяется, в первую очередь, присутствием нужных размеров денежных средств на банковских счетах, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичностью развития производственного процесса, товарооборота, увеличением прибыли и т. д.».
А. Д. Шеремет характеризует финансовую устойчивость организации как «установленное в настоящий момент состояние ее счетов, которое гарантируют ее стабильную платежеспособность». Такого же мнения придерживаются и М. С. Абрютина, и А. В. Грачев. По их мнению, «финансовая устойчивость организации представляет собой гарантированную платежеспособность, вне зависимости от рыночной конъюнктуры и деятельности партнеров». Авторы также называют в качестве главного признака финансовой устойчивости - присутствие чистых ликвидных активов, которые определяются как разность между всеми имеющимися в организации ликвидными активами и краткосрочными обязательствами на конкретный период времени.
По мнению Л. Л. Ермоловича, Л. Г. Сивчика, Г. В. Толкача и И. В. Щитниковой «финансовая устойчивость организации представляет собой степень покрытия капиталом, резервами и долгосрочными обязательствами внеоборотных активов организации, при этом авторы не уделяют финансовой устойчивости должного внимания при проведении анализа финансового состояния организации».
В. В. Бочаров один из немногих исследователей, которые не характеризуют финансовую устойчивость с помощью группы характерных показателей. Автор формулирует финансовую устойчивость организации как «состояние денежных ресурсов, при котором организация функционирует главным образом с помощью использования собственных источников при сохранении платежеспособности и кредитоспособности организации с минимальном уровнем предпринимательского риска».
Проведенный анализ разнообразных точек зрения о понятии финансовой устойчивости организации обнаруживает, что единого мнения по данной проблеме нет. Большинство авторов характеризуют финансовую устойчивость как узкое понятие, выражая ее через одно или два показателя. Тем не менее, финансовая устойчивость есть многогранное экономическое явление, которое можно выразить через систему показателей.
Обобщив основные мнения ведущих экономистов и уточнив важнейшие характеристики понятия финансовой устойчивости, финансовую устойчивость можно определить следующим образом.
Финансовая устойчивость представляет собой способность организации, постоянно действовать при наличии достаточного объема капитала, выполнять все свои обязательства, при этом сохранять равновесие имеющихся активов и пассивов в условиях изменения внутренней и внешней среды, которое гарантируют ей неизменную платежеспособность, свободное маневрирование, развитие и инвестиционную привлекательность организации при допустимом уровне финансового риска.
Финансовая устойчивость тесно связана с формированием и использованием капитала организации, оценкой достаточности собственного капитала для эффективной хозяйственной деятельности