Совершенствование политики управления оборотными активами

Политика управления оборотными активами состоит в определении объёма и состава и в оптимизации структуры источников их финансирования.
Основные этапы совершенствования политики управления ОА ООО «БЦ ДЕЛО»:
Первый этап. Анализ ОА в предшествующем периоде. Он включает:
А) оценку динамики ОА и сравнение этой динамики с динамикой объёмов реализации и активов в целом, кроме того, рассчитывается структура ОА и анализируется её динамика;
Б) оценку динамики ОА по видам и структура ОА по видам и анализируется её динамика, делается вывод об изменении ликвидности ОА;
В) изучение оборачиваемости отдельных видов ОА, для чего рассчитываются коэффициенты оборачиваемости и длительность оборота, определяется продолжительность операционного, производственного и финансового циклов.
Коб в 2016 году составил 13,640, Поб - 26 дней. Причем показатели на протяжении исследуемого периода демонстрровали только положительную динамику.
Рассчитаем длительность операционного цикла в 2014-2016 гг. по формуле:
Тоц=360/Кодз + 360/Коз
где: Кодз = В/ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
Коз = В/З - коэфициент оборачиваемости запасов.
Тоц 2014 = 360/(43 312 / 11 777) = 360/3,7 = 97,3дн.
Тоц 2015 = 360/(93 197 / 35 636) + 360/(93 197 / 2) = 360/2,6 + 360/46598,5 = 138,5 + 0,01 = 138,5дн.
Тоц 2016 = 360/(106 243/3 868) + 360/(106 243 / 385) = 360/27,5 + 360/275,9 = 13,1 + 1,3 = 14,4дн.
Видно, что ООО «БЦ ДЕЛО» стремится сокращать длительность операционного цикла, для наиболее выгодного функционирования. Компании рекомендуется придерживаться такой политики и дальше.
Длительность финансового цикла определяют по формуле:
Тфц=Тоц – 360/Кокз
где: Кокз = В/КЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Тфц 2014 = 97,3 – 360/(43 312 / 13 031) = 97,3 – 109,1 = - 11,8;
Тфц 2015 = 138,5 – 360/(93 197 / 138 044) = 138,5 – 514,3 = - 375,8;
Тфц 2016 = 14,4 – 360/( 106 243 / 72 207) = 14,4 – 240 = - 225,6 .
Видно, что продолжительность финансового цикла имеет отрицательное значение, это значит продолжительность обращения кредиторской задолженности больше, чем продолжительность операционного цикла. 
Положительно оценивается сокращение длительности финансового цикла, которое может происходить за счёт допустимого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности и за счёт сокращения длительности операционного цикла.
Г) определение рентабельности ОА, оценка факторов, влияющих на неё

.
Д) определение основных источников финансирования, их величины, оценка динамики, структуры, оценка средней взвешенной стоимости источников финансирования, уровня финансового риска.
Второй этап. Выбираются подходы к формированию ОА.
Подходы заключаются в определении величины ОА по отношению к объёму продаж. В зависимости от подхода к финансированию могут быть получены различные соотношению между уровнями доходности и уровнями риска.
Консервативный подход. (ОА=60% от объёма продаж). Предполагает полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов. Создаются значительные резервы на случай непредвиденных осложнений, всё это минимизирует операционные риски. Эффективность использования ОА будет достаточно низкой.
Умеренный подход. (ОА=50% от объёма продаж). Данный подход предполагает, что обеспечивается текущая потребность во всех видах ОА, создаются нормальные страховые резервы на случай наиболее типичных сбоев в процессе основной деятельности предприятия