Понятие и характеристика основных факторов инфляции

Несмотря на существование различных подходов к пониманию инфляции, она в современных условиях возникает в сфере денежного обращения и является следствием взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения, которое отражает соотношение между денежной товарной массой или между количественной и качественной определённостью, пользуясь терминологией Кропина Ю.А.
Иными словами то же можно выразить, сославшись на публикацию Глазьева С.Ю., Горидько Н. П. и Нижегородцев Р. М «Критика формулы Ирвинга Фишера и иллюзии современной монетарной политики». Авторы публикации отмечают, что инфляция может возникать на стороне спроса и на стороне предложения.
В данном случае инфляция спроса обусловлена ростом цен, который, при относительной неизменности «качественной определенности рынка» в краткосрочном периоде, требует большей денежной массы для обслуживания оборота товаров и услуг. Рост денежной массы при прежнем товарном покрытии приводит к падению покупательной способности денег и возникает инфляция.
Инфляция издержек же обусловлена ростом затрат, который не имеет товарного эквивалента. То есть, например, увеличение переменных издержек предприятий, приводящее к росту совокупного выпуска не будет являться причиной инфляции. А, например, рост процентных ставок по кредитам, обслуживание которых ведет к увеличению издержек и не сопровождается ростом выпуска, приведет к увеличению денежной массы, поскольку деньги, как это показано далее, имеют кредитную природу в современных условиях. Рост денежной массы, не обеспеченный увеличением товарного наполнения рынка будет служить причиной инфляции.
Исходя из того, что инфляция может возникать и на стороне совокупного спроса и на стороне совокупного предложения, факторы инфляции – количественное выражение ее основных причин принято условно делить на две основные группы: монетарные факторы инфляции – прямо воздействующие на «количественную определенность» денег, и немонетарные факторы, воздействующие на инфляцию со стороны «качественной определенности» или «вещественного содержания рынка». Условность в данном случае связана с тем, что не существует общепринятого перечня монетарных и немонетарных факторов.
Основными монетарными факторами инфляции, по мнению автора настоящей работы, являются: динамика денежного предложения и валютного курса, которые с двух сторон прямо влияют на покупательную способность национальной валюты.
Абстрагируясь в данном случае от анализа множества существующих взглядов на понятие покупательной способности денег, будем под покупательной способностью денег понимать количество товаров и услуг, которое можно приобрести на единицу национальной валюты.
Иными словами, покупательная способность денег, если говорить о закрытой экономике, не имеющей связи с внешним миром, показатель – обратный уровню цен, то есть – инфляции, чем она выше, тем ниже покупательная способность

. Однако, поскольку закрытых экономик в реальной жизни не встречается, то кроме инфляции, покупательная способность денег характеризуется также изменением валютного курса.
Отметим в данном случае, что монетарные факторы инфляции в современных условиях, так или иначе, определяются политикой центрального банка.
Дело в данном случае в том, что современные деньги являются фиатными, то есть необеспеченными, не имеющими внутренней стоимости и представляют собой по своей сути обязательства банковской системы – центрального банка в части наличных денег и кредитных организаций в части остальных составляющих денежной массы.
Предложение таких денег формируется банковской системой в ходе создания центральными банками денежной базы и, затем, ее мультипликативного расширения банками и другими кредитными организациями. Количественно этот процесс выражается известным уравнением:
M=Mb×mm (1.1),
где M – прирост широкой денежной массы в национальной валюте; Mb – изменение денежной базы; mm – денежный, он же – банковский, мультипликатор.
Рисунок 1.1. Баланс центрального банка, аналитическое представление
Процесс создания денежной базы центральным банком удобно иллюстрировать балансом центрального банка в той форме, в которой он представлен на рисунке 1.1. Здесь в обязательствах оставлена только денежная база, соответственно в активах - требования к банкам и Правительству и прочим секторам представлены на чистой основе, возможно дальнейшее их разделение на чистые внутренние активы – в рублях и чистые внешние активы – в иностранной валюте. Остальное сведено на чистой основе в пункт «прочие на чистой основе».
Денежная база – аналитический показатель, который состоит из счетов банков в центральном банке, прежде всего – корреспондентских счетов, а также счетов Правительства и, иногда, прочих организаций.
Создается она путем технического увеличения остатка на корсчете банка на сумму эквивалента активов, которые центральный банк получает во временное или постоянное пользование через проведения следующих операций c банками:
покупка-продажа ценных бумаг или иностранной валюты, в том числе на условиях открытого рынка – осуществляется либо с полным переходом права собственности, либо на условиях РЕПО или СВОП, то есть с обратным выкупом через оговоренный срок;
кредитование банков центральным банком – как правило, на срок не более года, хотя есть и исключения и, как правило, под залог активов или поручительство кредитных организаций.
Второй этап эмиссии – превращение банками денежной базы в денежную массу. Получив от центрального банка средства, банки могут направлять их на проведение активных операций, в частности – кредитование. Для российских банков, например, кредитные операции формируют более 2/3 совокупных активов.
Создание денежной массы в данном случае ограничивается спросом на кредит, а это, в свою очередь – функция от уровня процентных ставок на кредитном рынке и финансового состояния заемщика