Методы анализа финансового состояния предприятия и диагностика уровня банкротства

В литературе существует значительная группа финансовых методов анализа, которые направлены на достижение различных целей, решают разные задачи и ориентированы на разные группы пользователей.
Методом финансового анализа является система наиболее общих, узловых понятий науки «финансового анализа», общенаучных и конкретно-научных способов и принципов изучения финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
Всего существует около двух сотен показателей, которые можно использовать для анализа деятельности предприятия. На практике для анализа применяется лишь некоторое количество из них (рисунок 3).
15767056985Оценка финансового состояния
00Оценка финансового состояния
615315273050Анализ
бухгалтерского баланса
00Анализ
бухгалтерского баланса
3453765273050Анализ отчета о финансовых результатах
убытках
00Анализ отчета о финансовых результатах
убытках
613409132715001021080217805Анализ имущественного состояния
00Анализ имущественного состояния
3451859132715003861435189865Анализ деловой активности
00Анализ деловой активности
6134101212840034594808381900
1024890167005Оценка ликвидности и платежеспособности баланса
00Оценка ликвидности и платежеспособности баланса
3465830257809003861435100965Анализ прибыли
00Анализ прибыли
61341089534003856355246380Анализ рентабельности
00Анализ рентабельности
1021080147320Оценка финансовой устойчивости
00Оценка финансовой устойчивости
346138514414400
6134106667400
1024890105410Оценка вероятности банкротства
00Оценка вероятности банкротства
6134105333900
Рисунок 3. Последовательность анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
В современном мире для успешной деятельности организации очень важна способность данной организации осуществлять все текущие платежи (как в налоговые органы, так и в счет предприятий-поставщиков), финансировать свое развитие, своевременно отвечать по всем иным обязательствам.
Для анализа степени ликвидности баланса  предприятия необходимо сделать следующие манипуляции:
1. Разделить статьи актива по уровню:
- Наиболее ликвидные активы – активы, которые могут перейти в деньги в срок не более 3 месяцев. Это могут быть собственно денежные средства, финансовые вложения на краткий срок.
- Быстро реализуемые активы – активы, которые могут перейти в денежные средства за период 3-6 месяцев. Например, дебиторская задолженность.
- Медленно реализуемые активы – активы, срок превращения которых в денежный эквивалент составляет от 6 до 12 месяцев.
- Трудно реализуемые активы – срок перехода в денежные средства – более 1 года. Сюда можно отнести внеоборотные активы.
2. Разделить статьи пассивов по срочности оплаты обязательств:
- Наиболее срочные обязательства – обязательства, которые необходимо погасить в течение 3 и менее месяцев. Например, кредиторская задолженность.
- Срочные пассивы – срок погашения 3-6 месяцев. Сюда можно отнести: мелкие займы, кредиты.
- Долгосрочные пассивы – срок погашения задолженности от 6 месяцев до 12. Например, регулярные выплаты учредителям, резервы будущих расходов.
- Устойчивые пассивы – это капитал и резервы.
Такое распределение активов по степени ликвидности является не совсем оправданным для торговых организаций. Товарные запасы, которые в торговых организациях очень быстро превращаются в денежные средства, правильней относить ко второй группе, а дебиторскую задолженность, которую нередко трудно взыскать, - в третью группу.
Для установления ликвидности баланса необходимо сравнить результаты данных группировок по активу и пассиву.
Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.
Если исполняются первые 3 неравенства, это означает и выполнение четвертого, что, в свою очередь, доказывает наличие достаточных собственных оборотных средств у предприятия.
Неисполнение одного из первых 3 неравенств говорит о дисбалансе в ликвидности баланса. При этом дефицит средств в одной из групп активов не может быть компенсирован их излишком в другой группе, так как на практике менее ликвидные активы не заменяют более ликвидные.
Для более точного определения степени ликвидности баланса рассчитываются коэффициенты ликвидности:
1. Коэффициент покрытия долгов (текущей ликвидности) (Клт). Этот коэффициент показывает способность предприятия погашать свои задолженности только с использованием оборотных активов.
Клт = , (1)
где ОА - оборотные активы;
КП- краткосрочные пассивы.
Допустимым принято считать значение коэффициента в диапазоне значений от (1-2,5). Если значение ниже единицы, следует говорить о высоком риске в области финансов. Если же коэффициент равен 2,5 и выше, то предприятие, скорее всего, не рационально распределяет свои финансы.
2. Коэффициент быстрой ликвидности . Он показывает, как быстро данное предприятие способно покрывать краткосрочные задолженности.
Клб = , (2)
где З– запасы.
Наиболее оптимальными для этого показателя являются числовые значения в области чисел (0,8 - 1,5).
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла). Данный коэффициент указывает на часть текущих задолженностей, которую предприятие может погасить в данный момент. Формула для расчета:
Кла =, (3)
где ДС - денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения.
Считается, что минимально допустимое значение для коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.
При современных условиях экономики важным условием успешной деятельности любого предприятия является финансовая устойчивость. Чем более устойчиво в финансовом плане предприятие, тем в более выигрышном положении оно находится. Финансовая устойчивость предприятия является своеобразным «зеркалом» превалирования доходов над расходами предприятия, потому что отображает такое состояние финансовых ресурсов, при каком предприятие, без труда маневрируя денежными источниками, с помощью результативного их применения способствует бесперебойному обеспечения процесса производства и реализации продукции, а также способно контролировать расходы на его расширение и обновление.
С помощью проведения оценки финансовой устойчивости устанавливаются финансовые возможности организации в перспективе

. Для этого применяются как абсолютные, так и относительные показатели.
К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся те, которые характеризуют уровень обеспеченности запасов и затрат организации источниками их финансирования.
Характеристика источников формирования запасов и затрат производится с применением трех основных показателей:
Наличие собственных оборотных средств (СОС). О. В. Ефимова отмечает, что собственный оборотный капитал представляет собой ту величину собственного капитала, которая может быть направлена на формирование оборотных активов, или на возможность финансирования оборотных активов за счет собственного капитала.
Собственные оборотные средства (СОС) можно рассчитать тремя способами:
как разница между собственным капиталом (раздел III баланса) и внеоборотными активами (раздел I баланса),
как разница между оборотными активами (раздел II баланса) и краткосрочными обязательствами (раздел V баланса),
как сумма собственного капитала (раздел III баланса) и долгосрочных обязательств (раздел IV баланса) за вычетом внеоборотных активов (раздел I баланса).
Необходимо учитывать, что результаты расчета этого показателя двумя различными методами будут совпадать только в случае отсутствия в пассивах долгосрочных обязательств.
Наличие собственных источников и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Данный показатель определяется путем сложения стоимости собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов организации (раздел IV баланса).
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Расчет данного показателя производится путем прибавления к показателю (СД) стоимости краткосрочных заемных средств (КЗС).
Приведенные показатели соответствуют следующим показателям обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования:
1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС) представляет собой разницу между величиной собственных оборотных средств (СОС) и величиной запасов.
2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ΔСД) представляет собой разницу между показателями СД и запасов.
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ), соответственно, рассчитывается как разница между показателями ОИ и запасов.
В соответствии со степенью обеспеченности запасов и затрат источниками формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 1.
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости
Типы финансовой устойчивости ±ΔСОС ±ΔСД ±ΔОИ
Абсолютная устойчивость (S = 1, 1, 1) + + +
Нормальная устойчивость (S = 0, 1, 1) - + +
Неустойчивое финансовое состояние (S = 0, 0, 1) - - +
Кризисное финансовое состояние (S = 0, 0, 0) - - -
Абсолютную финансовую устойчивость, при которой источники формирования собственных оборотных средств превышают величину запасов и затрат. Данный тип наблюдается чрезвычайно редко. Компания полностью независима от внешних кредиторов и может рассчитываться с ними с помощью собственных средств.
Нормальную финансовую устойчивость, для которой характерно превышение величины запасов над собственными оборотными средствами, однако величина запасов ниже плановых источников их погашения. Данный тип гарантирует платежеспособность организации. Помимо собственных средств компания может использовать долгосрочные займы. В финансовом менеджменте данный тип устойчивости оптимальный.
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда наблюдается недостаточная платежеспособность, но присутствует вероятность возобновления платежного равновесия путем вовлечения временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда накопления и потребления) и кредитных средств для временного пополнения оборотных активов. Можно увеличить собственный капитал, уменьшить дебиторскую задолженность.
Кризисное финансовое состояние, когда организация функционирует на грани банкротства. Равновесие между платежными средствами и платежными обязательствами в такой ситуации достигается за счет просроченных платежей на оплату труда, по банковским ссудам, поставщикам и подрядчикам, в бюджеты и внебюджетные фонды и т.д. А это означает, что организация находится в кризисных условиях.
Для характеристики финансовой устойчивости организации используется ряд финансовых коэффициентов:
1. Коэффициент автономии (Ка). С помощью данного показателя определяется вес собственного капитала в общей сумме активов за заданный период. Высокий коэффициент говорит о том, что компания финансово устойчива и практически не зависит от внешних кредиторов. Минимальное значение – 50-60 %, в мировой практике допускается снижение до 30-40 %.
Ка = СК / А, (4)
где СК – собственный капитал,
А – сумма активов.
2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кк)
Кк = 1 – Ка (5)
Чем выше уровень собственного капитала, тем охотнее кредиторы дают компании в долг в расчете, что смогут вернуть инвестиции с помощью собственных средств предприятия.
3. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Показатель, обратный коэффициенту автономии. Рассчитывается по формуле:
Кфз = О / А, (6)
где О – обязательства.
Оптимальным считается показатель 0,5 – в этом случае компания смогла добиться равного соотношения собственных и заемных средств. Слишком низкий показатель говорит об излишней осторожности и упущенных возможностях увеличения рентабельности. Слишком высокой показатель говорит об излишней зависимости организации от заемного капитала