Классификация методов и показателей оценки финансового состояния организации

Система показателей, характеризующих финансовое состояние организации достаточна обширна и неоднозначна. Количество, состав и перечень показателей, используемых в финансовом анализе, зависит от целей, задач финансового анализа, а также от применяемой методики анализа финансового состояния.
Следует отметить, что в современной российской науке до настоящего времени не выработано единой системы показателей для оценки финансового состояния путем анализа финансовой отчетности. Однако, обобщая общеизвестные методики финансового анализа таких известных экономистов и аналитиков, как А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Н.А. Казакова, Г.В. Савицкая и др. можно выделить следующие основные направления анализа финансового состояния экономического субъекта, выполнение которых целесообразно представить в следующей последовательности (рис. 1).
186309080010Основные направления анализа
финансового состояния организации
0Основные направления анализа
финансового состояния организации
5320665387354768215393708439154889584391539370
3606165457192063115457201
-175260167005Анализ имущественного и финансового положения
00Анализ имущественного и финансового положения
2
1234440230505Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
00Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
3 4
2929890217805Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности
00Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности
4567555127000Оценка потенциального банкротства
00Оценка потенциального банкротства
Рисунок 1 – Основные этапы анализа финансового состояния организации, [39, с. 148]
Как отмечено в п. 1.1 данного исследования, в зависимости от целей и задач анализа финансового состояния, представленные направления финансового анализа могут быть дополнены, например, анализом кредитоспособности или инвестиционной привлекательности, рейтинговой оценкой и т.д. Кроме того, в зависимости от цели анализа то или иное направление может быть рассмотрено поверхностно, либо наоборот, более детально. Например, анализ финансового состояния и имущественного положения может быть представлен только анализом динамики и структуры имущества организации и источников его формирования, а может быть дополнен анализом основных средств, который включает в себя анализ движения, технического состояния и эффективности использования основных фондов. Или, например, с целью выявления внутренних резервов, анализ эффективности деятельности организации может быть дополнен факторным анализ показателей рентабельности и т.д.
Рассмотрим классификацию методов и показателей, характеризующих финансовое состояние экономического субъекта, ориентируясь на общепринятые направления анализа финансового состояния, представленные на рисунке 1.
Первым этапом анализа финансового состояния является оценка имущественного и финансового положения организации. Основным источником информации на данном этапе анализа является бухгалтерский баланс, а основные методы – горизонтальный и вертикальный анализ, [11, с. 54].
Анализ бухгалтерского баланса рационально осуществлять посредством агрегирования баланса, который подразумевает уплотнение отдельных статей исходного баланса (например, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, или заемные средства долгосрочного и краткосрочного характера) и дополнения его необходимыми расчетными показателями, такими как собственные оборотные средства, рабочий капитал, перманентный капитал и пр. (формулы 1-3):
СОС = СК – ВНА, (1)
где СОС – собственный оборотный капитал;
СК – собственный капитал;
ВНА – внеоборотные активы.
РК = ОА – КО, (2)
где РК – рабочий капитал;
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
ПК = СК + ДО, (3)
где ПК – перманентный капитал;
СК – собственный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства.
Кроме того, агрегированный аналитический баланс содержит структурные показатели (к валюте баланса), показатели абсолютной и относительной динамики, показатели структурной динамики. Таким образом, схемой аналитического агрегированного баланса охвачены показатели, характеризующие имущественное положение организации в статике и динамике, в результате чего сравнительный аналитический баланс фактически подразумевает применение методов горизонтального и вертикального анализа, [7, с. 205].
По результатам анализа сравнительно аналитического баланса поводятся обобщающие итоги, позволяющие выявить признаки «хорошего» баланса и «больные» статьи баланса. К признакам «хорошего» баланса относятся:
увеличение валюты баланса на протяжении всего периода исследования (при условии, что это произошло не в результате влияния инфляционного фактора, переоценки основных фондов, увеличения доли дебиторской задолженности, роста затрат в незавершенном производстве);
темпы роста мобильных активов должны превышать темпы роста внеоборотных активов, но при этом, важно учитывать отрасль деятельности анализируемого объекта, так, например, для строительных предприятий превышение оборотных активов над внеоборотными не является благоприятной;
превышение доли собственных средств над удельным весом заемных средств, а темпы роста собственного капитала, соответственно, должны опережать темпы роста заемного

. Но делать выводы об оптимальном соотношении собственных и заемных средств необходимо с учетом специфики деятельности объекта исследования;
темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны соответствовать друг другу, так, например, значительное превышение доли дебиторской задолженности над кредиторской позволяет судить об отвлечении средств из оборота, увеличении товарного кредитования за счет собственных средств объекта исследования [27, с. 35].
Показатели, характеризующие имущественное положение экономического субъекта, в отличие от коэффициентов, характеризующих финансовое положение компании, не имеют рекомендуемых и нормативных значений. Значения данных показателей напрямую зависят от отраслевой специфики и выработка рекомендуемых значений для них возможна лишь в рамках конкретных отраслей. Поэтому коэффициенты, характеризующие имущественное положение, следует анализировать в динамике, сравнивая их по периодам, с данными предприятий-конкурентов, эталонным предприятием, либо со среднеотраслевыми значениями данных показателей. По итогам анализа делается вывод о рациональности структуры имущества экономического субъекта, причинах ее изменений.
Следующим этапом анализа финансового состояния является анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. На данном этапе анализа также широко используются данные бухгалтерского баланса, пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах, а основными методами являются сравнительная оценка, метод группировки и коэффициентный метод.
Одним из наиболее распространенных методов анализа финансовой устойчивости является анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, алгоритм расчета которых представлен в Приложении 1.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости, представленные в Приложении 1, позволяют определить тип финансового состояния, характерный для экономического субъекта (рисунок 2).
8255080010Показатели обеспеченности запасов источниками формирования
00Показатели обеспеченности запасов источниками формирования
274891519177027393901727200094868917272000
422592536195±Фо = ВИ - Зп
0±Фо = ВИ - Зп
200660036195±Фт = КФ - Зп
0±Фт = КФ - Зп
-22225036196±Фс = СОС - Зп
0±Фс = СОС - Зп
2787015876303472815971540057721559055001482725300990Тип финансовой ситуации
00Тип финансовой ситуации
30156151009650050165011493528448001244602368550114935
4491355151765Фс 0; Фт 0; Фо 0
00Фс 0; Фт 0; Фо 0
2940050151765Фс 0; Фт 0; Фо ≥0
00Фс 0; Фт 0; Фо ≥0
1319530148590Фс 0; Фт ≥0; Фо ≥0
00Фс 0; Фт ≥0; Фо ≥0
-260350142240Фс ≥0; Фт ≥0; Фо ≥0
00Фс ≥0; Фт ≥0; Фо ≥0
361632520637520447001873255168900196850425450196850
4483100167005кризисная
00кризисная
2882900176530неустойчивая
00неустойчивая
1292225176530нормальная
00нормальная
-260350176530абсолютная
00абсолютная
Рисунок 2 - Показатели типов финансовой устойчивости, [26, с. 27]
Информационной базой для анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости выступают данные бухгалтерского баланса, таким образом, основным недостатком данной методики является расчет показателей не за период, а на дату, т.е. условность расчетов, обусловленная отсутствием учета уровня инфляции в том числе, [26, с. 28]. Исправить данный недостаток позволяют относительные показатели. Алгоритм расчета коэффициентов финансовой устойчивости и их рекомендуемые значения представлены в Приложении 2.
Составляющим этапом анализа финансовой устойчивости (согласно рис. 1) является оценка ликвидности и платежеспособности организации.
Экономисты выделяют несколько способов группировки активов и пассивов для построения платежного баланса экономического субъекта, что является абсолютными показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации. Так, например, А.Д. Шеремет классифицирует средства по активу и пассиву на четыре группы следующим образом, [38, с. 291]:
- А1: наиболее ликвидные средства, куда входят денежные средства и финансовые вложения краткосрочного характера;
- А2: быстро реализуемые средства, к ним, по мнению А.Д. Шеремета, относятся «дебиторская задолженность, готовая продукция, отгруженные товары и прочие активы», [38, с. 292];
- А3: медленно реализуемые средства, куда входят следующие статьи второго раздела баланса, а именно запасы и статья первого раздела баланса - финансовые вложения долгосрочного характера, из которых вычитаются вложения в уставный капитал др