Анализ системы инфраструктуры финансового рынка России

В 2012 – 2013 годах произошли три события, имеющие прямое отношение к формированию финансового центра и усилению защиты прав собственности:
- была создана Московская биржа путем присоединения РТС к ММВБ и проведено IPO объединенной биржи;
- было завершено формирование учетной системы России в связи с созданием Центрального депозитария;
- было принято решение о новом этапе становления Мегарегулятора финансового рынка на основе Банка России. [17]
Рассмотрим инфраструктуру финансового рынка как основу для формирования мирового финансового центра.
Под мировым финансовым центром (англ. international financial centres) понимают центр сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
Инфраструктура российского финансового рынка включает четыре составляющих:
- систему организации торговли;
- расчетную систему;
- учетную систему;
- систему раскрытия информации.
Все системы инфраструктуры финансового рынка должны работать четко и слаженно, что должна обеспечивать хорошо организованная система раскрытия информации.
Система раскрытия информации отвечает за обеспечение участников рынка своевременной, точной и полной информацией. Существуют различные источники информации:
- биржи и торговые системы – это первичный источник информации о цене (курсе) финансовых инструментов;
- эмитенты ценных бумаг. Являются первичным источником информации о финансово-хозяйственной деятельности, корпоративных событиях и другой информации;
- информационные агентства. Они обрабатывают информацию, поступающую как от бирж и торговых систем, так и от эмитентов ценных бумаг. Являются своего рода ретрансляторами, выступая в свою очередь, основным источником информации об эмитентах и их финансовых инструментах для средств массовой информации, таблица 4;
- инвестиционные консультанты и другие профессиональные участники. Они распространяют информацию о ситуации на рынке и об эмитентах ценных бумаг. Наиболее обобщенной формой совета, даваемого инвестиционным консультантом своим клиентам, является бюллетень. [6, 78]
Таблица 4
Характеристика источников информации на финансовом рынке
Источники информации Вид информации
Первичная Аналитическая
Биржи и торговые системы Бесплатно Платно
Эмитенты Бесплатно Бесплатно
Информационные агентства Бесплатно Платно
Наиболее известными информационными агентствами и источниками финансовых новостей в России являются:
- Издательский дом «Коммерсант»; газета «Ведомости»;
- Информационное агентство «Финмаркет»;
- агентство «РосБизнесКонсалтинг».
Раскрытие информации об эмитентах ценных бумаг осуществляют специализированные информационные агентства, имеющие аккредитацию Службы Банка России по финансовым рынкам:
- ЗАО «Система комплексного раскрытия информации и новостей» (СКРИН);
- ЗАО «Агентство экономической информации «ПРАЙМ-ТАСС»;
- ЗАО «Интерфакс»;
- информационное агентство «АЗИПИ-ИНФОРМ».
В системе организации торговли инфраструктуры финансового рынка происходит установление рыночных цен на финансовые инструменты и обеспечение совершения сделок по этим ценам

. При этом система организации торговли принимает на себя и ряд рисков. Система включает в себя биржи как организованный рынок со стандартными правилами совершения сделок и внебиржевые торговые системы.
В России «Московская Биржа» образована в декабре 2011 года, в результате слияния двух основных российских биржевых групп – Группы ММВБ, старейшей национальной биржи и ведущего российского оператора рынка ценных бумаг, валютного и денежного рынков, и Группы РТС, крупнейшего оператора срочного рынка. Возникшая в результате слияния вертикально интегрированная структура была преобразована в открытое акционерное общество (ОАО) и переименована в Московскую Биржу. На сегодняшний день ПАО «Московская Биржа». [16]
В России лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, по данным Службы Банка России по финансовым рынкам, имеют шесть организаций, таблица 5. [1, 75]
Таблица 5
Участники, имеющие лицензию на осуществление деятельности по торговле на рынке ценных бумаг
Организаторы торговли ПАО «Московская Биржа ММВБ – РТС»
ЗАО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа»
Фондовые биржи ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»
ЗАО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа»
ОАО «Санкт-Петербургская биржа»
ОАО «Московская Биржа ММВБ – РТС»
Надо отметить, что в России предпринимаются попытки развития внебиржевой торговли