Анализ и оценка показателей платежеспособности организации

Для оцеки платежеспособности проведём анализ имущества и источников его формирования. Проведем анализ имущества ПАО «Аэрофлот». Имущество организации – это основные средства, оборотные активы и иные ценности, стоимость которых отражена в бухгалтерском балансе. Дать общую оценку источников средств организации позволяет пассив баланса. Источниками для проведения анализа баланса послужили отчетные документы ПАО «Аэрофлот» за 2016-2018 гг. (Приложение 1 и 2).
Сначала рассмотрим актив баланса. Горизонтальный анализ актива баланса ПАО «Аэрофлот» за 3 года представлен в табл. 8.
Анализ данных таблицы позволяет выявить разнонаправленные тенденции. В частности, в числе положительных моментов следует отменить увеличение стоимости основных средств в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 1,19 млрд. руб. и снижение дебиторской задолженности на 10 млн руб., что составило 10,87% от уровня прошлого года.
Рост стоимости основных средств связан с капитальным ремонтом судов, приобретением авиадвигателей, машин и оборудования.
Снижение дебиторской задолженности свидетельствует об ускорении ее оборачиваемости, что положительно сказывается на финансовой независимости и платежеспособности организации.
Таблица 8– Горизонтальный анализ актива баланса ПАО «Аэрофлот»
Показатели Млн руб. Отклонение 2017 г. от 2016 г. Отклонение 2018 г. от 2017 г.
2016 год 2017 год 2018 год руб. Темп прироста
% руб. Темп прироста
%
Нематериальные активы 50,3 69,8 40,9 19,5 138,69 -28,9 58,64
Основные средства 10687,8 1102,4 13031,4 -9585,3 10,32 11928,9 1182,04
Финансовые вложения 12073,1 18544,4 17722,9 6471,3 153,60 -821,4 95,57
Отложенные налоговые активы 1978,7 3168,4 3848,9 1189,7 160,13 680,5 121,48
Прочие внеоборотные активы 7220,5 5289,9 3795,4 -1930,6 73,26 -1494,5 71,75
Итого внеоборотные активы 73439,8 49889,9 66217,9 -23549,9 67,93 16327,9 132,73
Запасы 6269,5 7242,8 9363,8 973,3 115,52 2120,9 129,28
НДС 405,3 319,3 436,7 -85,9 78,79 117,3 136,75
Дебиторская задолженность 70171,3 92169,4 82150,3 21998,1 131,35 -10019,0 89,13
Финансовые вложения 926,3 - 2500,0 - - - -
Денежные средства 26229,3 34094,3 9871,6 7864,9 129,99 -24222,7 28,95
Итого оборотные активы 104918,4 134616,3 105434,0 29697,9 128,31 -29182,3 78,32
БАЛАНС 178358,2 184506,2 171651,9 6148,1 103,45 -12854,3 93,03
С другой стороны, рост отложенных налоговых активов с позиции финансовой устойчивости можно оценить положительно, эти суммы приведут к снижению налога на прибыль в последующих отчетных периодах.
Остальные изменения в 2018 году следует оценивать негативно. Так, в 2018 году по сравнению с 2017 годом произошло снижение нематериальных активов на 41,36%. Это произошло вследствие высокой базы сравнения, так как в 2017 году по сравнению с 2016 годом стоимость нематериальных активов выросла на 38,69%. Аналогичная ситуация сложилась и с изменением стоимости финансовых вложений, стоимость которых в 2017 году по сравнению с 2016 годом увеличилась на 53,6%, а в 2018 году по сравнению с 2017 годом темп снижения составил 4,43%.
Между тем, настораживает резкое снижение денежных средств, что может привести к затруднениям и ухудшить платежеспособность организации. Так, если в 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдается рост денежных средств на 9,8 млн. рублей, или на 30%, то в 2018 году по сравнению с 2017 годом наблюдается резкое снижение денежных средств на 24,2 млн руб., или на 71%.
В целом, в 2018 году по сравнению с 2017 годом произошло снижение валюты баланса на 12,8 млн руб., или на 6,7%, что свидетельствует о снижении хозяйственного оборота авиакомпании.
Эти данные отражены на рисунке 8.
Рисунок 8 – Динамика актива бухгалтерского баланса ПАО «Аэрофлот» в 2016-2018 гг.
Вертикальный анализ позволит проанализировать структуру средств организации и их источников, которые выражены не в абсолютных единицах, а в долях либо в процентах

. Вертикальный анализ актива баланса ПАО «Аэрофлот» представлен в табл. 9.
Таблица 9 – Вертикальный анализ актива баланса ПАО «Аэрофлот»
Показатели Удельный вес, % Изменение удельного веса
2016 год 2017 год 2018 год 2017 / 2016 2018 / 2017
Нематериальные активы 0,03 0,04 0,02 0,01 -0,01
Основные средства 5,99 0,60 7,59 -5,39 6,99
Финансовые вложения 6,77 10,05 10,32 3,28 0,27
Отложенные налоговые активы 1,11 1,72 2,24 0,61 0,53
Прочие внеоборотные активы 4,05 2,87 2,21 -1,18 -0,66
Итого внеоборотные активы 41,18 27,04 38,58 -14,14 11,54
Запасы 3,52 3,93 5,46 0,41 1,53
НДС 0,23 0,17 0,25 -0,05 0,08
Дебиторская задолженность 39,34 49,95 47,86 10,61 -2,10
Финансовые вложения 0,52
1,46 -0,52 1,46
Денежные средства 14,71 18,48 5,75 3,77 -12,73
Итого оборотные активы 58,82 72,96 61,42 14,14 -11,54
БАЛАНС 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00
Анализ таблицы 9 свидетельствует о том, что доля долгосрочных финансовых вложений к концу анализируемого периода выросла на 0,27%, что свидетельствует о финансовой устойчивости компании. Рост доли основных средств в 2018 году по сравнению с 2017 годом привел к росту доли внеоборотных активов на 11,54%.
Данные отражены графически на рисунках 9-11.
Рисунок 9 – Структура актива бухгалтерского баланса ПАО «Аэрофлот» в 2016 г., %
Рисунок 10 – Структура актива бухгалтерского баланса ПАО «Аэрофлот» в 2017 г., %
Рисунок 11 – Структура актива бухгалтерского баланса ПАО «Аэрофлот» в 2017 г., %
Анализ показал, что в структуре актива бухгалтерского баланса за все три исследуемых периода преобладала доля оборотных активов. В 2018 году по сравнению с 2017 годом этот показатель снизился на 11,54% вследствие снижения сумм денежных средств на 12,73% и дебиторской задолженности на 2,1%.
Проведем горизонтальный анализ пассива баланса, целью которого является выявление абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Горизонтальный анализ пассива баланса ПАО «Аэрофлот» представлен в табл. 10.
Таблица 10 – Горизонтальный анализ пассива баланса ПАО «Аэрофлот»
Показатели Тыс руб. Отклонение 2017 г. от 2016 г. Отклонение 2018 г. от 2017 г.
2016 год 2017 год 2018 год руб. Темп прироста % руб. Темп прироста %
Уставный капитал 1110616 1110616 1110616 0 100,00 0 100,00
Переоценка внеоборотных активов 72628 61951 58974 -10677 85,30 -2977 95,19
Резервный капитал 277654 277654 277654 0 100,00 0 100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), в т.ч. 68222853 77271364 65848670 9048511 113,26 -11422694 85,22
- прибыль (убыток) отчетного года 23369263 28443453 2796104 5074190 121,71 -25647349 9,83
Итого капитал и резервы 69683751 78721585 60256178 9037834 112,97 -18465407 76,54
Долгосрочные обязательства
Заемные средства 7862898 - -
Отложенные налоговые обязательства 588621 550750 564056 -37871 93,57 13306 102,42
Оценочные обязательства 1191431 2604138 401439 1412707 218,57 -2202699 15,42
Кредиторская задолженность 8900656 7899479 6918282 -1001177 88,75 -981197 87,58
Итого долгосрочные обязательства 18543606 11054367 7883777 -7489239 59,61 -3170590 71,32
Заемные средства 9308668 - -        
Кредиторская задолженность 68138395 82553305 93992946 14414910 121,16 11439641 113,86
Доходы будущих периодов 427717 408807 359042 -18910 95,58 -49765 87,83
Итого краткосрочные обязательства 90130803 94730272 103511944 4599469 105,10 8781672 109,27
БАЛАНС 178358160 184506224 171651899 6148064 103,45 -12854325 93,03
Согласно данным таблицы 10, за весь анализируемый период сумма уставного капитала была неизменна и составила 1,11 млн рублей