Анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка вероятности банкротства

Для оценки финансовой устойчивости ООО «Богатыри», прежде всего, определить тип финансовой устойчивости. Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Богатыри» необходимо рассчитать следующие показатели на начало и конец 2017 г. (таблица13):
Таблица 13 – Расчет экономических показателей по строкам баланса для последующего определения типа финансовой устойчивости предприятия
Показатели Условное
обозначение Строка
баланса На начало
периода, тыс. р. На конец
периода, тыс. р.
1. Собственный капитал СК с.1300 737 -378
2. Внеоборотные активы ВОА с.1100 62 48
3. Собственные оборотные средства СОС с.1300 – с.1100 675 -426
4. Долгосрочные кредиты и займы ДКЗ с. 1400 0 0
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат
СДИ
с.1300 - с.1100
+ с.1400 675 -426
6. Краткосрочные кредиты и займы ККЗ с.1500 – с.1540 1094 543
7. Общая величина основных
источников формирования запасов и затрат ОИЗ с.1300 - с.1100
+ с.1400 + с.1510+
с.1520 + с.1550 1769 117
8. Величина запасов и затрат З
с. 1210 0 0
Далее, необходимо произвести расчет показателей для получения трехфакторной модели финансовой устойчивости (формула 13) (таблица 14):
Таблица 14 – Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости ООО «Богатыри»
Показатели Формула
расчёта Нормативное
ограничение Значение М
на начало
периода Значение М
на конец
периода
ΔСОС (с.1300 - с.1100) – с.1210
ΔСОС ≥ 0, М=1
ΔСОС 0, М=0 1 0
ΔСДИ (с.1300 - с.1100 + с. 1400) – с.1210 ΔСДИ ≥ 0,М=1
ΔСДИ0,М =0 1 0
ΔОИЗ
(с.1300 - с.1100 + с. 1400 +с. 1500) – с.1210 ΔОИЗ ≥ 0, М=1
ΔОИЗ 0, М=0 1 1
Исходя из полученных данных, можно определить тип финансовой устойчивости ООО «Богатыри», как абсолютная финансовая устойчивость М=(1,1,1) на начало периода. Данный тип финансовой устойчивости отражает высокий уровень платежеспособности и независимости от внешних кредиторов. На конец периода можно тип финансовой устойчивости ООО «Богатыри», определяется как неустойчивое финансовое состояние. То есть наблюдается нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.
На следующем этапе рассчитываются относительные коэффициенты финансовой устойчивости по формулам 14-18 (таблица 15):
Таблица 15 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Богатыри»
Показатели Интервал оптимальных
значений На начало периода На конец
периода
min max
1

. Коэффициент автономии 0,5 - 0,38 -3,64
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,1 0,5 0,40 -2,29
3. Коэффициент капитализации ≤1,5 ≤1,5 1,48 -1,44
4. Коэффициент финансирования ≥1 ≥1 0,67 -0,70
5. Коэффициент финансовой устойчивости ≥1 0,6 ≥ 0,6 0,40 -2,29
Анализируя полученные показатели, можно отметить, что на начало периода коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент капитализации находятся в пределах оптимальных значений. Остальные показали финансовой устойчивости на начало периода, не соответствуют нормативным значениям. На конец анализируемого периода, в пределах оптимальных значений находятся показатели коэффициента капитализации и коэффициента финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии имеет тенденцию к ухудшению показателя на конец года, поэтому зависимость предприятия от кредиторов – растет. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет тенденцию к снижению, что характеризует ухудшение степени обеспеченности ООО «Богатыри» собственными средствами. Коэффициент финансирования также говорит об ухудшении ситуации на конец года в части финансирования деятельности предприятия.
Для оценки вероятности банкротства ООО «Богатыри» необходимо применить пятифакторную модель Альтмана. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели.
Соотношение оборотного капитала к общей стоимости всех активов предприятия (Х1).
за 2015 г. 1573:1650 = 0,95
за 2016 г. 1769:1831 = 0,97
за 2017 г. 117:165 = 0,71
Соотношение нераспределенной прибыли к общей стоимости всех активов предприятия (Х2).
за 2015 г. 835:1650 = 0,51
за 2016 г. 727:1831 = 0,40
за 2017 г. -388:165 = -2,35
Соотношение величины прибыли до налогообложения к общей стоимости всех активов предприятия (Х3).
за 2015 г. -131:1650 = -0,08
за 2016 г. -107:1831 = -0,06
за 2017 г. -1115:165 = -6,75
Соотношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу (Х4).
Учитывая, что ООО «Богатыри» не использовала заемный капитал на протяжении анализируемого периода, данный показатель не рассчитывается
Соотношение объема продаж к общей стоимости всех активов предприятия (Х5).
за 2015 г. 3791:1650 = 2,3
за 2016 г. 3351:1831 = 1,83
за 2017 г. 1100:165 = 6,67
Используя формулу (19) составляется интегральное уравнение.
За 2015 г.
Z =(0,717×0,95)+(0,847×0,51)+(3,107×(-0,08))+(0,995×2,3)= 0,68+0,43+(-0,25)+2,29 = 3,15
За 2016 г.
Z=(0,717×0,97)+(0,847×0,40)+(3,107×(-0,06))+(0,995×1,83)= 0,70+0,34+(-0,19)+1,82=2,67
За 2017 г.
Z=(0,717×0,71)+(0,847×(-2,35))+(3,107×(-6,75))+(0,995×6,67)= 0,51+(-1,99)+(-21)+6,64=-15,84
Анализируя полученные данные можно сделать вывод, что в 2015 г