Анализ денежных потоков предприятия

Процесс анализа эффективности управления денежными потоками начнем с анализа движения денежных средств за 2016-2018 гг. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где она расходуется.
Анализ движения денежных средств осуществим в динамике за период с 2016 по 2018 годы на основе данных приложения к балансу «Отчет о движении денежных средств», агрегированные сведения которого представлены в таблице 2.6 с использованием прямого метода.
Таблица 2.6 – Анализ движения денежных средств ООО «Наобум» за 2016-2018 гг. прямым методом
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Относительное отклонение
тыс. руб. Уд. вес, % тыс. руб. Уд. вес, % тыс. руб. Уд. вес, % 2017 г. от 2016 г. 2018 г. от 2017 г.
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода 3366 х 1318 х 898 х -2048 -420
Денежные потоки от текущих операций - сальдо 330 х 298 х 2166 х -32 1868
Поступления – всего, в т.ч. 564549 100 511605 100 330415 100 -52944 -181190
от продажи продукции, товаров, работ и услуг 558579 98,94 503824 98,48 319449 96,68 -54755 -184375
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей 593 0,11 615 0,12 0 0,00 22 -615
прочие поступления 5377 0,95 7166 1,40 10966 3,32 1789 3800
Платежи – всего, в т.ч. 564219 100 511307 100 328249 100 -52912 -183058
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги 443306 78,57 409470 80,08 257727 78,52 -33836 -151743
в связи с оплатой труда работников 104564 18,53 83147 16,26 37977 11,57 -21417 -45170
налог на прибыль 3377 0,60 7349 1,44 2122 0,65 3972 -5227
Продолжение таблицы 2.6
1 2 3 4 5 6 7 8 9
прочие платежи 12972 2,30 11341 2,22 30423 9,27 -1631 19082
Денежные потоки от инвестиционных операций - сальдо -2378 х -718 х -2368 х 1660 -1650
Поступления – всего, в т.ч. 0 х 2122 100 5 100 2122 -2117
продажа внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) 0 х 2122 100 5 100 2 122 -2 117
Платежи - всего, в т.ч. 2378 100 2840 100 2 373 100 2 122 -467
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов 2378 100 2840 100 2 373 100 462 -467
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода 1318 х 898 х 696 х 462 -202
Используя данные табл. 2.6 можно сделать следующие выводы:
в течении 2016-2018 годов наблюдалась тенденция стабильного уменьшения величины поступлений от текущий операций. Так, объем поступлений от текущих операций в 2017 году по сравнению с 2016 годом снизился на 52 944 тыс. руб. (-9,4%), что обусловлено сокращением поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг в сумме 54 755 тыс. руб. (-9,8%). Следует отметить, что в 2017 году наблюдался рост величины поступлений от арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей, и прочих поступлений, прирост которых к величине 2016 года составил +22 тыс. руб. и +1789 тыс. руб. соответственно. В 2018 году тенденция сокращения величины поступлений от текущих операций продолжилась. Величина поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг уменьшилась на 184 375 тыс. руб. (-36,6 %), поступления от арендных платежей отсутствовали, прирост прочих поступлений составил 3800 тыс. руб. (+53 %).
Динамика денежных потоков от текущей деятельности представлена на рисунке 2.5.
Рисунок 2.5 - Динамика денежных потоков от текущей деятельности ООО «Наобум» за 2016-2018 гг.
Поступления от текущих операций в 2016-2018 годах в целом были сформированы за счет поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг, доля которых составляла 98,9% в 2016 году, 98,5% в 2017 году и 96,7% в 2018 году.
платежи по операционной деятельности предприятия представлены платежами поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы и услуги, платежи по оплате труда работников, процентов по долговым обязательствам, налог на прибыль и прочими платежами. Совокупная величина платежей по операционной деятельности в 2017 году составила 511 307 тыс. руб, что на 52 912 тыс. руб. меньше, чем в 2016 году, что обусловлено уменьшением величины платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (-33 836 тыс. руб.), на оплату труда работникам (-21 417 тыс. руб.) и прочие платежи (-1631 тыс. руб.). Отрицательное влияние на рост платежей по текущим операциям было вызвано ростом величины налога на прибыль в сумме 3 972 тыс. руб. В 2018 году совокупные платежи по операционной деятельности сократились на 183 058 тыс. руб. за счет уменьшения величины платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы и услуги в сумме 151 743 тыс. руб., оплатой труда – 45 170 тыс. руб., налога на прибыль – 5 227 тыс. руб. Следует отметить, что в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросла величина прочих платежей, прирост которых составил 19 082 тыс. руб. (в 1,7 раза).
Наибольшая доля в сумме платежей от текущих операций в 2016-2018 годах принадлежала платежам поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы и услуги, доля которых составляла 78,6% в 2016 году, 80,1% в 2017 году и 78,5% в 2018 году.
сальдо денежного потока по операционной деятельности в анализируемом периоде было положительным, в 2018 году превышение суммы поступлений над величиной платежей по текущим операциям составило 1868 тыс. руб.
в 2016-2018 годах предприятие осуществляло инвестиционную деятельность. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности в исследуемом периоде имело отрицательное значение, что обусловлено превышением платежей над поступлениями по инвестиционной деятельности. Поступления по инвестиционной деятельности были сформированы за счет продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) – 2122 тыс. руб. в 2017 году и 5 тыс. руб. в 2018 году. Платежи по инвестиционной деятельности были связаны с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов и составили в 2016 году 2378 тыс. руб., в 2017 году 2840 тыс. руб. и в 2018 году – 2 373 тыс. руб.
Динамика денежных потоков от инвестиционной деятельности представлена на рисунке 2.6.
Рисунок 2.6 - Динамика денежных потоков от инвестиционной деятельности ООО «Наобум» за 2016-2018 гг.
сальдо денежного потока по финансовой деятельности ООО «Наобум» в 2016-2018 годах составило 0 тыс. руб., платежи и поступления денежных средств отсутствовали на всем анализируемом временном диапазоне.
остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода имел также отрицательную динамику снижения и по состоянию на 31.12.2018 года составил 696 тыс

. руб, что в 2 раза меньше, чем на 31.12.2016 года.
В целях более полной оценки эффективности управления денежных потоков осуществим анализ показателей ликвидности ООО «Наобум» в 2016-2018 годах.
Анализ ликвидности баланса ООО «Наобум» в 2016-2018 годах представим в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Анализ ликвидности баланса ООО «Наобум» в 2016-2018 годах
АКТИВ 31.12. 2016 г 31.12. 2017 г 31.12. 2018 г ПАССИВ 31.12. 2016 г 31.12. 2017 г 31.12. 2018 г
Наиболее ликвидные активы (А1) 1 318 898 696 Наиболее срочные обязательства (П1) 301 663 299 777 554 125
Быстро реализуемые активы (А2) 275 888 332 660 607 052 Краткосрочные пассивы (П2) 5 885 2 719 2 611
Медленно реализуемые активы (А3) 99 717 62 488 43 458 Долгосрочные пассивы (П3) 2 111 2 130 2 023
Трудно реализуемые активы (А4) 40 189 35 686 34 587 Постоянные пассивы (П4) 107 453 127 106 127 034
Баланс 417 112 431 732 685 793 Баланс 417 112 431 732 685 793
Далее проведем расчет платежного излишка/недостатка в ООО «Наобум» (таблица 2.8).
Для ООО «Наобум»» выполняются неравенства:
в 2016 г.: А1П1, А2П2, А3П3, А4П4
в 2017 г.: А1П1, А2П2, А3П3, А4П4
в 2018 г.: А1П1, А2П2, А3П3, А4П4.
Таблица 2.8 – Расчет платежного излишка/недостатка в ООО «Наобум»
Показатель Платежный излишек (+) / недостаток (-)
31.12. 2015 г 31.12. 2016 г 31.12. 2017 г
А1-П1 -300 345 -298 879 -553 429
А2-П2 270 003 329 941 604 441
А3-П3 97 606 60 358 41 435
А4-П4 -67 264 -91 420 -92 447
Таким образом, следует отметить, что для ООО «Наобум» в 2016-2018 годах баланс не является ликвидным. У предприятия имеются проблемы в обеспечении своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и денежных эквивалентов) в связи с их дефицитом. Необходимо отметить, что у предприятия имеется способность обеспечить свои краткосрочные обязательства за счет менее ликвидной части активов – запасов и дебиторской задолженности.
В целях наиболее полной оценки платежеспособности и ликвидности ООО «Наобум» осуществим расчет и анализ относительных показателей платежеспособности (таблица 2.9).
Таблица 2.9 – Динамика показателей платежеспособности ООО «Наобум» в 2016-2018 годах
Коэффициент ликвидности Норматив 31.12. 2016 г 31.12. 2017 г 31.12. 2018 г Отклонение (+, -)
Темп роста, %
2018/ 2016 2018/ 2017 2018/ 2016 2018/ 2017
Общий показатель ликвидности баланса ≥1 1,23 1,31 1,17 -0,06 -0,14 95 89
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 – 0,7 0,004 0,003 0,001 0,00 0,00 29 42
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности ≥0,7 0,90 1,10 1,09 0,19 -0,01 121 99
Коэффициент текущей ликвидности 1,5-2; 1 1,23 1,31 1,17 -0,06 -0,14 95 89
Анализ показателей ликвидности предприятия позволяет сделать в целом вывод о достаточном уровне платежеспособности предприятия в 2016 – 2018 годах, но наличием у ООО «Наобум» проблем со своевременным погашением обязательств в краткосрочном периоде.
Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Наобум» представлена на рисунке 2.7.
Так, коэффициент общей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия, т.е. возможность рассчитаться по обязательствам до 1 года. Значение показателя выше нормативного значения (более 1), и имеет тенденцию снижения в 2017 г, что свидетельствует о достаточном уровне платежеспособности предприятия, но имеющейся тенденции ее ухудшения.
Рисунок 2.7 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Наобум» за 2016-2018 гг.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами. Анализ данного показателя в ООО «Наобум» показал, что значение данного показателя на всем исследуемом временном диапазоне соответствовало нормативному значение, что свидетельствует о достаточной способности предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства за счет ликвидной части активов.
Оценка величины и динамики показателя абсолютной ликвидности ООО «Наобум» в 2016-2018 гг., свидетельствует о том, что значение показателя ниже норматива и имеет отрицательную тенденцию снижения в 2018 г. по сравнению с 2016-2017 гг., что позволяет сделать вывод о проблеме на предприятии с погашением краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидной части активов.
Величина коэффициента текущей ликвидности более 1 на всем анализируемом диапазоне, что подтверждает ранее сделанные выводы о достаточном уровне ликвидности предприятия, но отрицательная динамика показателя в 2018 году по сравнению с 2016-2017 годами свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия.
Далее проведем анализ денежных потоков косвенным методом (таблица 2.10). Исходные данные для анализа представлены в Бухгалтерском балансе ООО «Наобум». Дополнительные использованные данные: амортизация основных средств – 450 тыс. руб.; выручка от продажи основных средств – 2122 тыс. руб.; балансовая стоимость проданных основных средств – 150 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли в балансе обусловлено величиной чистой прибыли за 2018 г.
Таблица 2.10 - Оценка движения денежных средств ООО «Наобум» косвенным методом
Источники притока/оттока денег 2017 год 2018 год Прирост, тыс. руб.
Чистая прибыль 19653 -72 -19725
Запасы 16076 -3124 -19200
Дебиторская задолженность -51509 -134219 -82710
Кредиторская задолженность -76583 122531 199114
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности -92363 -14884 77479
Основные средства 978 2989 2011
Финансовые вложения
-105 -105
Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности 978 2884 1906
Долгосрочные заемные средства 90370 7093 -83277
Краткосрочные заемные средства 595 4705 4110
Чистые денежные средства, полученные от/ использованные в финансовой деятельности 90965 11798 -79167
Чистое увеличение / (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов -420 -202 218
Денежные средства и их эквиваленты на конец года 898 696 -202
*без знака – притоки денежных средств, со знаком «-» - оттоки.
В отчетном году от всей деятельности было получено убытка на сумму 72 тыс. руб. В результате корректировки величины непокрытого убытка реальный отток денежных средств от текущей и инвестиционной деятельности составил 202 тыс