Выполнить расчет показателей оценки общей эффективности проекта в электронной таблице LibreOffice по указанным ниже данным, приведенным в таблице 1.
Результаты расчета с выводами, оформленные в виде отчета в электронном виде показать преподавателю для контроля.
Данные для расчета показателей оценки общей эффективности проекта: проект требует инвестиционных вложений в 620 т.руб. Проект предполагает следующую схему поступлений денежных средств: в начале 1-го года реализации проекта – 480 т.руб., в начале 3-го года – еще 140 т.руб. Прогнозируемая выручка по годам соответственно составит: 1-й год - 250 т.руб., 2-й год – 300 т.руб., 3-й год – 550 т.руб. и 4-й год – 670 т.руб. Себестоимость 1-й год реализации проекта составит 160 т.руб. и будет ежегодно увеличиваться на 11%. Величина амортизационных отчислений составит в 1 и 2-й года – по 15 т.руб., 3 и 4-й – по 18 т.руб.
Оцените целесообразность участия в данном проекте, если цена капитала предприятия составляет 26 %, уровень рентабельности – 39 %, банковский процент – 17 % годовых, уровень риска проекта – 2 %, налог на прибыль – 20%. Руководство считает нецелесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости выше 3 лет.
Таблица 1 - Варианты заданий для расчета показателей оценки общей эффективности проекта
№
вари
анта №
показате
ля Показатели Год
1 2 3 4
9 1 Инвестиционные вложения, тыс.руб. 480 - 140 -
2 Выручка от реализации (без НДС), тыс.руб. 250 300 550 670
3 Себестоимость, тыс.руб. 160
Ответ
рассматриваемый проект не является экономически эффективным и его нецелесообразно реализовывать на практике. Об неэффективности проекта свидетельствуют следующие рассчитанные показатели:
1. NPV = -58,85 тыс. руб.;
2. PI = 89,8 %;
3. PP = 4 года;
4. IRR = 14,19 %;
5. ARR = 70,9 % .
Решение
По вышеуказанным условным данным для оценки экономической целесообразности реализации проекта необходимо произвести расчет следующих показателей: интегрального эффекта; индекса рентабельности; срока окупаемости; нормы рентабельности; коэффициента эффективности инвестиций. Чтобы рассчитать данные показатели, необходимо определить чистую прибыль и чистый доход по годам реализации проекта. Для этого составим финансовый план.
Финансовый план
№ Показатели Расчет Год
1 2 3 4
1 Выручка от реализации (без НДС), тыс.руб. --- 250,000 300,000 550,000 670,000
2 Себестоимость, тыс.руб. п.2 = Сi-1*1.11 160,000 160,000 * 1,11= 177,6 197,136 218,821
2.1 в т.ч. амортизация, тыс.руб. --- 15,000 15,000 18,000 18,000
3 Прибыль от реализации, тыс.руб. п.3= п.1-п.2 250,000 - 160,000 = 90,000 300,000-177,600= 122,400 352,864 451,179
4 Прочие доходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
5 Прочие расходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
6 Внереализационные доходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
7 Внереализационные расходы, тыс.руб. --- --- --- --- ---
8 Прибыль балансовая, тыс.руб. п.8=п.3+п.4 -п.5+п.6-п.7 90 122,4 352,864 451,179
9 Прибыль налогооблагаемая, тыс.руб. п.9 = п.8-корректировка 90,000-0=90,000 122,400-0=122,400 352,864 451,179
10 Налог на прибыль, тыс.руб
. п.10= п.9 *0,2 90,000*0,2=18,000 122,400*0,2= 24,480 70,573 90,236
11 Прибыль чистая, тыс.руб. п.11= п.8-п.10 90,000-18,000=72,000 122,400 – 24,480 = 97,92 282,291 360,943
12 Чистый доход, тыс.руб. п.12=п.11+п.2.1 72,000+15,000= 87,000 97,920+15,000= 112,920 300,291 378,943
Далее рассчитываются показатели эффективности:
Интегральный эффект рассчитывается по формуле:
,
где NPV – интегральный эффект, руб.;
– суммарный дисконтированный чистый доход, руб.;
– суммарные дисконтированные инвестиционные затраты, руб.;
Pk – чистый доход, рассчитывается по следующей формуле:
Pk = PNk + Ak ,
где PNk - чистая прибыль, полученная в k-том периоде, руб.;
Ak – амортизационные отчисления, рассчитанные в k-том периоде, руб.;
ICk – инвестиционные затраты, осуществляемые в k-том периоде, руб.;
r – годовая ставка дисконтирования, коэфф.;
k – номер периода;
n – количество периодов.
Ставка для дисконтирования (r) определяется путем суммирования ставки по банковскому проценту и ставки за риск.
r = 17 + 2 = 19 %
= 520,01 – 578,86 = - 58,85 (тыс. руб.)
NPV = - 58,85 0 , проект экономически неэффективен.
Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:
,
где PI – индекс рентабельности, %.
PI = 89,8 100 , т.е. проект не может быть рекомендован к реализации.
Срок окупаемости
Так как прибыль по проекту распределяется по годам неравномерно, то срок окупаемости будет рассчитываться по формуле:
PP = min n, при котором ,
срок окупаемости – это минимальное количество лет, при котором суммарный доход по проекту превысит или будут равен суммарным инвестиционным затратам.
PP = 4 года, так как 87 + 112,920 + 300,291 + 378,943 = 879,154 (тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
