Логотип Автор24реферат
Задать вопрос
%
уникальность
не проверялась
Решение задач на тему:

Рассчитать показатели оценки инвестиций для каждого проекта: чистый дисконтируемый доход, внутреннюю норму доходности

уникальность
не проверялась
Аа
7504 символов
Категория
Менеджмент
Решение задач
Рассчитать показатели оценки инвестиций для каждого проекта: чистый дисконтируемый доход, внутреннюю норму доходности .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Рассчитать показатели оценки инвестиций для каждого проекта: чистый дисконтируемый доход, внутреннюю норму доходности, модифицированную внутреннюю норму доходности, индекс рентабельности, срок окупаемости, коэффициент эффективности. Рассчитать величину риска на 1 рубль NPV для каждого проекта. Построить профили NPV всех проектов, рассчитать точку Фишера. Результаты расчетов показать в сводной таблице с выделением приоритетных показателей по установленным критериям отбора и дать развернутое заключение о выборе наиболее эффективного варианта инвестиционного проекта с учетом фактора риска. Исходные данные: Предприятие рассматривает два варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых вложений. Текущие операционные расходы ежегодно увеличиваются на 5%, амортизация начисляется линейным способом. Проекты финансируются за счет банковского кредита. Ставка налога на прибыль 20%. Сумма инвестиционных вложений, банковская ставка процента, начальные операционные расходы и ожидаемая выручка от реализации проекта по годам принимаются в соответствии с указанным преподавателем вариантом. Величина инвестиционных вложений - 120 м. р. Ставка банковского процента –10 % Начальные текущие эксплуатационные расходы – 350 тыс. руб. Наиболее вероятное ожидаемое значение выручки от реализации по годам, в м. р. Годы 1 проект 2 проект 1 40 20 2 30 40 3 50 50 4 20 50 5 20 20 6 25 10 По оценки экспертов возможно отклонение от наиболее вероятного значения чистого денежного потока (ЧДП): Пессимистический вариант развития событий - снижение ЧДП на 10%; Оптимистический вариант развития событий – рост ЧДП на 15 % Вероятность наступления события вариант 1 проект 2 проект Пессимистический 0,2 0,25 Наиболее вероятный 0,6 0,5 Оптимистический 0,2 0,25

Нужно полное решение этой работы?

Решение

Потяни, чтобы посмотреть
1. Рассчитаем показатели оценки инвестиций для каждого проекта:
Чистый дисконтированный доход:
NPV = tiTДt 1(1+r)t – 1tiИt 1(1+r)t,
где
r – ставка дисконтирования,
tiTДt 1(1+r)t - сумма дисконтированных доходов,
1tiИt 1(1+r)t – сумма дисконтированных инвестиций.
Сумма чистого дисконтированного дохода проекта 1 равна 7,7 м.р., проекта 2 – 7,64 м.р. Поскольку сумма чистого дисконтированного дохода по каждому проекту больше нуля, оба проекта эффективные. Проект 1 является более эффективным, чем проект 2, так как чистая дисконтированная стоимость по проекту 1 больше, чем по проекту 2.
Внутренняя норма рентабельности:
При расчете внутренней нормы рентабельности используется метод подбора по формуле:
IRR = r1 + NPV1(NPV1-NPV2) х (r2 – r1)
Проект 1
Ставка дисконтирования r1 = 12%
Ставка дисконтирования r2 = 13%
Следовательно, для проекта 1 внутренняя норма рентабельности составит

IRR = 12 + 1,18 / (1,18 + 1,88) х (13 – 12) = 12,4%
Проект 2
Ставка дисконтирования r1 = 12%
Ставка дисконтирования r2 = 13%
Следовательно, для проекта 2 внутренняя норма рентабельности составит
IRR = 12 + 0,87 / (0,87 + 2,31) х (13 – 12) = 12,3%
Таким образом, внутренняя норма рентабельности проекта 1 равна 12,4%, проекта 2 – 12,3%. По обоим проектам ВНД меньше ставки дисконтирования, следовательно, проекты эффективны. Поскольку по проекту 1 внутренняя норма доходности больше, чем по проекту 2, значит проект 1 является более эффективным.
3) Модифицированная внутренняя норма доходности:
где
k – ставка реинвестирования;
r – цена источников финансирования.
CIF– денежные поступления;
COF – денежные выплаты;
t – период реализации инвестиционного проекта, номер периода.
Таким образом, модифицированная внутренняя норма доходности проекта 1 равна 37%, проекта 2 – 44%.
Индекс рентабельности:
PI = tiTДt 1(1+r)t / 1tiИt 1(1+r)t
Проект 1 PI = 127,7 / 120 = 1,064
Проект 2 PI = 127,64 / 120 = 1,063
Индекс рентабельности проекта 1 равен 1,0064, проекта 2 – 1,063, следовательно, оба проекта являются эффективными (PI > 1), при этом проект 1 является более эффективным, чем проект 2.
Дисконтированный срок окупаемости определяется исходя из следующего уравнения:
DРР = m + (IC – Дm) х Дm+1(1+r)m+1,
где
Дm - доход с дисконтированием за период m,
IC - инвестиции с дисконтированием,
m – целая часть искомого срока окупаемости, лет,
Дm+1 - доход с дисконтированием за период m+1.
Проект 1 DPP = 5 + 6,16 / 13,86 = 5,4 года
Проект 2 DPP = 4 + 9,91 / 12,15 = 4,8 года
Таким образом, дисконтированный срок окупаемости проекта 2 (4,8 года) меньше, чем проекта 1 (5,4 года), следовательно, проект 2 является более предпочтительным для инвестора .
Коэффициент эффективности инвестиций:
.
где PN — среднегодовая прибыль от вложения денежных средств в данный проект;
IС — сумма инвестиций;
RV — величина ликвидационной (остаточной) стоимости активов, т.е
50% задачи недоступно для прочтения
Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение
Получить задачу
Больше решений задач по менеджменту:
Все Решенные задачи по менеджменту
Найди решение своей задачи среди 1 000 000 ответов
Крупнейшая русскоязычная библиотека студенческих решенных задач