По результатам маркетингового исследования на рынке продукции «А» существует неудовлетворенный спрос в объеме 5000000 штук по цене 1 руб.Рассматривается инвестиционное предложение по созданию нового предприятиядля производства продукции «А». Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет.Продукция «А» начнет производиться с 1 года жизненного цикла проекта в объеме75000 штук в год. В последующие годы ожидается рост объемов производстваотносительно первого года. Данные представлены в таблице1:
Таблица 1. Объем производства продукции «А» по годам инвестиционного проектав тыс. шт.
Годы ЖЦ 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Объем продаж 75 125 125 100 175 175 150 0
Отток денежных средств по годам жизненного цикла инвестиционного проектавызван текущими затратами и представлен в таблице 2:
Таблица 2. Текущие затраты на производство продукции «А» по годаминвестиционного проекта в тыс. руб.
Годы ЖЦ 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Текущие затраты 53,4 75,7 75,4 65,6 94,3 93,9 84 0
Инвестиционный проект предполагает капитальные вложения по годамжизненного цикла. Данные представлены в таблице 3:
Годы ЖЦ 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Инвестиции, тыс. руб. 100 70 60 90
В последний год жизненного цикла все оборудование будет продано за 10 тыс. руб.Ставка дисконтирования принимается в размере 10%.
Задание.Оценить коммерческую эффективность инвестиционного предложения:
1. Дать укрупненную оценку экономической эффективности инвестиционногопредложения на основе расчета следующих показателей:
1.1.Чистый доход.
1.2.Срок окупаемости простой.
1.3.Норма доходности прибыли.
2. Дать оценку экономической эффективности инвестиционного предложения наоснове динамических методов:
2.1.Чистый дисконтированный доход (NPV).
2.2. Дисконтированный срок окупаемости.
2.3. Индекс доходности дисконтированных затрат (PI).
2.4. Внутренняя норма доходности проекта (IRR).
Решение
В основе расчета показателей эффективности табличным способом лежит сопоставление притоков и оттоков денежных средств по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) по каждому году жизненного цикла инвестиционного проекта. Табличная форма позволяет более глубоко и подробнорассмотреть и изучить формирование финансового результата как по видам деятельности,там и по конкретным периодам.
Таблица 4. Расчет денежных потоков от операционной (ОД) и инвестиционной (ИД) деятельности в тыс. руб.
№ Годы ЖЦ 0 1 2 3 4 5 6 7 8
1 Приток ДС от (ОД) 0 75 125 125 100 175 175 150 0
2 Отток ДС от (ОД) 0 53,4 75,7 75,4 65,6 94,3 93,9 84 0
3 Поток ДС от (ОД) 0 21,6 49,3 49,6 34,4 80,7 81,1 66 0
4 Приток ДС от (ИД) 0 0 0 0 0 0 0 0 10
5 Отток ДС от (ИД) 100 70 0 0 60 0 0 0 90
6 Поток ДС от (ИД) -100 -70 0 0 -60 0 0 0 -80
7 Поток ДС от (ОД+ИД) -100 -48,4 49,3 49,6 -25,6 80,7 81,1 66 -80
8 Поток ДС от (ОД+ИД) нарастающим итогом -100 -148,4 -99,1 -49,5 -75,1 5,6 86,7 152,7 72,7
9 Коэффициент дисконтирования 1,0 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209 0,5645 0,5132 0,4665
10 ДДП ДС от (ОД+ИД) -100 -44 40,74 37,27 -17,49 50,11 45,78 33,87 -37,32
11 ДДП ДС от (ОД+ИД) нарастающим итогом -100 -144 -103,26 -65,99 -83,48 -33,37 12,41 46,28 8,96
12 ДДП ДС от (ИД) -100 -63,64 0 0 -40,98 0 0 0 -37,32
1
. В первой строке отражается приток денежных средств от операционной деятельности (ДПРод), который формируется за счет поступления денежных средств от реализации продукции. Выручка от реализации продукции рассчитывается как произведение цены продукции «А» на объем продаж в каждом периоде. Так, в первом периоде денежные поступления составят в тыс. руб.: ДПРод 75 тыс. руб.
2. Во второй строке представлен отток денежных средств от операционной деятельности (ДОод), который формируется за счет текущих расходов по годам инвестиционного проекта. Эта информация содержится в условии задачи и в первом периоде составляет ДОод1= =53,4 тыс. руб.
3. В третьей строке рассчитывается поток денежных средств по операционной деятельности (ДПод) как разница между притоком и оттоком денежных средств по годам инвестиционного проекта
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
