Логотип Автор24реферат
Задать вопрос
%
уникальность
не проверялась
Решение задач на тему:

Финансовый менеджер компании Рекона оценил экономическую эффективность проекта развития компании при пяти сценариях

уникальность
не проверялась
Аа
2525 символов
Категория
Инвестиции
Решение задач
Финансовый менеджер компании Рекона оценил экономическую эффективность проекта развития компании при пяти сценариях .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Финансовый менеджер компании Рекона оценил экономическую эффективность проекта развития компании при пяти сценариях. Значения денежных потоков по пяти сценариям и вероятность наступления сценария показаны в таблице. Аналитические расчеты специалистов фондового рынка позволили оценить доходность рыночного портфеля на пяти сценариях. Состояние экономики вероятность Инвестиции в году t=0 t=1 t=2 t=3 t=4 Денежные потоки Глубокий спад 10% 100 10 5 5 80 Умеренный спад 20% 100 11 8 15 82 Сохраннее текущего состояния 50% 100 20 25 60 94 Умеренное оживление 15% 100 22 28 60 110 Быстрый подъем 5% 100 25 30 70 120 Дополнительные данные: Состояние экономики вероятность Доходность, % рынок проект Глубокий спад 10% -4 Умеренный спад 20% 5 Сохраннее текущего состояния 50% 19 Умеренное оживление 15% 22 Быстрый подъем 5% 31 Финансовые аналитики рынка дали предварительную оценку безрисковой доходности 7%. Следует ли принять проект? Рекомендации по решению: а. Найти ожидаемую доходность проекта и на рынке в среднем. б. Определить значение β для проекта и рынка. в. Оценить требуемую доходность проекта по модели САРМ.

Ответ

проект может быть принят, поскольку ожидаемая доходность по проекту выше требуемой доходности (15.45% > 15.37%).

Решение

Потяни, чтобы посмотреть
Доходность проекта по сценариям определяем, как внутреннюю норму доходности, IRR. Расчет проводим с помощью Excel, функции ВСД.
Для денежного потока (-100, 10, 5, 5, 80) IRR = 0%.
Для денежного потока (-100, 11, 8, 15, 82) IRR = 4%.
Для денежного потока (-100, 20, 25, 60, 94) IRR = 18%.
Для денежного потока (-100, 22, 28, 60, 110) IRR = 26%.
Для денежного потока (-100, 25, 30, 70, 120) IRR = 35%.
Состояние экономики вероятность Доходность, %
рынок проект
Глубокий спад 10% -4 0
Умеренный спад 20% 5 4
Сохраннее текущего состояния 50% 19 18
Умеренное оживление 15% 22 26
Быстрый подъем 5% 31 35
Рассчитаем ожидаемую доходность, в качестве веса выступает вероятность каждого сценария из формулы:

где di – значение доходности в сценарии i;
рi – вероятность наступления сценария i.
Для проекта:
Для рынка:
Дисперсию определим из формулы:
Для рынка:
Определим ковариацию рынка и проекта:
Определим значение β:
проекта = covar (р, пр)/ дисперсия рынка = 84.07 / 84.25 = 0.99
Требуемая доходность проекта по модели САРМ:
Се = Cf + β x (Сm – Cf), 
где Cf – доходность безрисковых вложений; 
β – коэффициент, рассчитываемый для каждой акции; 
Cm – средняя ставка доходности. 
Се = 7 + 0.99 x (15.45 – 7) = 15.37%
Ответ: проект может быть принят, поскольку ожидаемая доходность по проекту выше требуемой доходности (15.45% > 15.37%).
50% задачи недоступно для прочтения
Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение
Получить задачу
Больше решений задач по инвестициям:
Все Решенные задачи по инвестициям
Получи помощь с рефератом от ИИ-шки
ИИ ответит за 2 минуты